大行评级|瑞银:下调广汽评级至“中性” 目标价大削至3.2港元

瑞银发表报告,预计到2025至2026年,中国电动汽车普及率将超过50%。该行认为,由于内燃机汽车市场份额下降,内燃机汽车企业正处于淘汰赛,导致广汽本田的单部车利润在2023年显著下跌。该行指,广汽丰田和广汽本田合资公司的销量在今年首五个月按年分别下降27%和24%。
虽然广汽埃安是电动化领域的先行者,但该行认为广汽埃安正在被竞争对手超越,导致今年首五个月交付量按年下降39%。瑞银将广汽集团2024至2026财年盈利预测下调50至70%,分别至27亿、26亿及21亿元,低于市场预计的52至54亿元,认为市场忽视了其巨大的盈利下行风险。
该行将其评级由“买入”下调至“中性”,目标价由6港元大削至3.2港元。