递交上市申请,哪吒汽车或成第五家港股IPO新势力车企

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划重点

01哪吒汽车的母公司合众新能源汽车股份有限公司已向港交所提交上市申请材料,寻求在港股IPO。

022022年,哪吒汽车累计交付新车15.2万辆,同比增长118%,成为造车新势力中交付量最高的企业。

03然而,从2023年开始,哪吒汽车的销量下滑,全年总销量仅12.7万辆,是造车新势力当中唯一一个年销量同比下滑的企业。

04由于财务压力,哪吒汽车急需资金“输血”,此前曾寻求在科创板上市,但最终未果。

05此次香港IPO的募资金额将用于海外市场扩展、产品组合升级、销售服务网络扩张等方面。

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第五家港股IPO的造车新势力或许要来了。
6月26日,哪吒汽车的母公司合众新能源汽车股份有限公司(下称“合众汽车”)向港交所提交了上市申请材料,中金公司、摩根士丹利、中信证券、农银国际、招银国际担任联席保荐人。
招股书显示,哪吒汽车所属公司是一家面向全球的科技型新能源汽车公司,通过持续创新和精准的产品定位,哪吒汽车成为中国领先的智能电动汽车品牌。
持续大额亏损
公开资料显示,合众汽车成立于2014年,2017年4月获得新建纯电动汽车生产资质,2018年发布旗下汽车品牌哪吒汽车,并于当年年底推出首款量产车哪吒N01。
此后,哪吒汽车推出了多款产品,包括AYA系列、哪吒X系列、哪吒L哪吒S哪吒GT等。随着产品矩阵的不断扩张,哪吒汽车的销量也得到了飞速增长。2022年,哪吒汽车累计交付新车15.2万辆,同比增长118%,成为造车新势力中交付量最高的企业。
不过,从2023年开始,哪吒汽车的销量走上了下坡路,全年总销量仅12.7万辆,是造车新势力当中唯一一个年销量同比下滑的企业。其中,哪吒AYA系列共交付50095辆;哪吒X系列共交付46724辆;哪吒S共交付20278辆;哪吒GT交付7092辆。
2024年前五个月,哪吒汽车交付量累计约4.36万辆,未及全年目标销量的20%。
对于销量和交付量的下滑,哪吒汽车表示,主要原因是正在花更多精力推进海外市场。努力合理化及简化国内生产能力及全球供应架构,以进一步推进国际举措,因此暂时影响汽车生产。据了解,合众汽车2023年共实现出口1.7万辆,占2023年总销量的13.7%,占销售收入的12.0%,汽车主要出口向东南亚市场。
此外,合众汽产品定位在1.5万美元—4.5万美元,是新能源电动汽车竞争最为激烈的细分市场。对此,公司表示,任何车企一旦在该市场中取得领先地位,即可掌握未来竞争的主动权,实现可持续增长。
不过,随着新能源汽车市场竞争进入白热化,哪吒汽车产品的定位弊端也逐渐暴露。冲高车型无法打开市场使哪吒品牌力羸弱,较低的售价则导致哪吒汽车的成本无法提高。
根据招股书披露的信息显示,合众汽车2023年总收入135.5亿元。其中,国内收入119.3亿元,占总收入88%;海外收入16.2亿元,占总收入12%;年内净亏损达68.7亿元。截至2023年12月31日,公司毛损达到20.14亿元,毛利率为-14.9%;此外,公司2023年研发开支达到15.97亿元。
值得一提的是,2021年至2023年合众汽车一直处于大额亏损状态,2021年净亏损48.4亿元,2022年亏损66.66亿元,2023亏损68.7亿元。
同时,合众汽车经营现金流持续为负。2021年其经营活动产生的现金流净额为-29.91亿元,2022年为-54.08亿元,2023年为-43.54亿元。截至2023年底和2024年4月,合众汽车的流动负债净额分别为19.91亿元和17.95亿元。
急需“输血”支持后续发展
财务状况不佳,使合众汽车急需资金“输血”。根据招股书披露,自2017年以来,合众汽车先后完成10轮融资,募集资金累计超过人民币200亿元。资方包括宁德时代、360等重量级企业。
其中,360投资哪吒汽车引起了广泛关注。2021年10月,360发布公告称,公司拟以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车,其中19亿元已完成注资。在投资全部完成后,将间接合计持有16.594%股权,成为哪吒汽车的第二大股东。
不过,最后的10亿元资金未能到位。2022年6月,360发布公告称将持有哪吒汽车的3.53%股权转让。转让完成后,360仍持有哪吒汽车11.43%的股权。对此,360创始人、董事长周鸿祎在接受媒体采访时解释称,哪吒汽车需要让创始人团队主导公司发展,不是完全资本主导,而目前创始人团队股权太少,所以我们把增资的额度转给了创业团队。
而除了知名企业,合众汽车也获得了国资的加持。2024年4月15日,桐乡市国有资本投资运营有限公司、宜春市金合股权投资有限公司、南宁民生新能源产业投资合伙企业(有限合伙)三方与合众汽车共同签署《合众汽车高质量发展联合协议》。根据协议,签约各方共同向合众汽车/哪吒汽车提供总额不少于50亿元人民币投资;协调相关资源,支持合众汽车尽快实现IPO,促进合众汽车扩大出口规模。
对于哪吒汽车而言,资金的不断注入使其有了活下去的资本,但较往年的亏损来看,也只能维持一时。因此,哪吒汽车也一直在寻求上市机会。
早在2020年7月,哪吒汽车就曾宣布启动科创板上市申报工作,并计划在2021年完成上市。彼时哪吒汽车联合创始人、CEO张勇表示,汽车企业的发展需要大量的钱,有了更多的钱,公司才可以在产品和技术研发上进行更多投入,加快营销渠道的布局和扩大品牌宣传。不过,因多重因素,哪吒汽车此次科创板上市最终未果。
2022年2月,外界传出哪吒汽车转战港股IPO,公司随即否认;2023年6月,又有消息称,哪吒汽车考虑在月内提交10亿美元的香港IPO申请。对此,哪吒汽车回应称消息不实。
造车是一个极其耗费精力和财力的事情,在这样的背景下,还未能实现造血能力的哪吒迫切需要通过IPO来提升资金储备。而在IPO之后要如何发展,同样是哪吒汽车需要考虑的重点。
在招股书中,合众汽车表示,本次香港IPO的募资金额将用于海外市场的战略性扩展,以提升哪咤品牌的全球影响力;丰富公司的产品组合及提升公司的智能汽车软硬件技术;扩大公司在中国的销售、服务及充电基础设施网络,以及进行数字营销及营运用户社群;及用作营运资金及其他一般企业用途。
责任编辑:李延安 主编:于建平