中信证券财富委联席主任陈佳春:耐心资本有望成市场核心边际增量,重点聚焦“主流资产、抗通胀、系统化策略”

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划重点

01中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春表示,耐心资本有望成为市场核心边际增量,重点聚焦“主流资产、抗通胀、系统化策略”。

02中信证券首席策略分析师秦培景认为,下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点,配置重心可以考虑从红利低波逐步转向绩优成长。

03为此,中信证券推出以客户需求为中心的投资理念、以账户管理为核心的投资模式和科学严谨的投资管理体系。

04同时,中信证券持续拓展财富管理海外版图,完善全球财富管理产品与服务体系,加快搭建新加坡财富管理平台。

05陈佳春表示,中信证券将继续坚持以客户为中心,升级财富管理服务模式,打造更强的资产配置核心能力。

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财联社6月27日讯(记者高艳云)6月26日,中信证券“配置中国行”财富配置策略会在上海举行,知名基金负责人、首席分析师、基金经理以及多位海内外知名投资管理机构人士,共同探讨2024下半年全球宏观经济趋势、大类资产配置方向与财富配置方法论。
中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春致辞称,今年四月,新“国九条”发布后,中国资本市场改革更加强调以投资者为本,开启全新阶段,一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场正在形成。在此变局之下,财富管理行业也正在大力发展新质生产力,不断满足居民多元化、个性化财富管理需求,助力共同富裕。
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中信证券首席策略分析师秦培景发表主题为“迎接大拐点(A股市场2024年下半年投资策略)”的演讲,秦培景在演讲时指出,过去3年压制A股表现的三大叙事都将迎来重大拐点,政策、价格、外部信号将逐步验证,下半年有望迎来年度级别上涨行情起点,配置重心或将从红利低波转向绩优成长。
如何实现客户满意的财富配置服务?中信证券产品支持中心B角、投顾配置部负责人张群介绍称,主要涉及三方面,一是以客户需求为中心的投资理念,根据客户目标收益及风险承受能力构建组合;二是以账户管理为核心的投资模式;三是科学严谨的投资管理体系,中信证券以客户为中心的财富配置“六步法”是“客户画像—基准设定—预期管理—组合管理—风险管理与再平衡—客户陪伴”。此外还包括,以多市场、多资产、多策略为目标的全球化配置。中信证券的做法是,重视资产配置及管理人选择,层层优选管理人,打造配置核心优选库,底层优选管理人大部分位于前1/2分位。
陈佳春:“耐心资本”有望成市场核心边际增量
近年来,在经济高速发展的同时,我国居民财富也在快速增长。作为全球第二大财富管理市场,中国居民财富规模已达到全球财富总规模的19%。创富的同时,守富、传富成为当下热门话题。
陈佳春认为,居民资金的风险偏好维持低位,但低风险资产难以匹配投资者的收益预期。“耐心资本”有望成为市场的核心边际增量。
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中信证券财富管理委员会联席主任陈佳春
在陈佳春看来,财富配置将经历从“挖掘Alpha”到“经营Beta”的转型,多资产配置的重要性凸显,重点聚焦“主流资产、抗通胀、系统化策略”三条主线。
此外,随着中国金融市场高水平开放不断深化,投资者的国际化特征和国际化资产配置需求日益凸显。这对财富管理机构深化金融国际合作、加快全球布局提出了更高要求。而中国香港地区作为连接境内外资本市场的桥梁,已成为证券公司国际化主战场。
陈佳春介绍称,中信证券持续拓展财富管理海外版图,完善全球财富管理产品与服务体系,在香港财富管理平台基础上,加快搭建新加坡财富管理平台,更好地为境内外客户提供全球资产配置和交易服务,扩大国际化服务半径与服务内涵。
中信证券自2018年率先提出全面向财富管理转型以来,始终秉持以客户为中心的经营理念,以财富配置和财务规划为导向,以投资顾问的专业能力为核心,以综合解决方案的提供为竞争力,围绕客户“投资理财”、“隔离传承”两大核心场景,推出了基金投顾、配置型FOF、定制专户、家庭信托、家族信托解决方案,形成了覆盖大众客户、财富客户、高净值客户的全光谱买方投顾解决方案体系,更好满足客户个性化、差异化的配置需求,提升投资者获得感。
过去两年,部分权益市场出现了较大幅度的波动,这使得单一市场、单一资产的投资者面临诸多挑战。中信证券财富配置服务覆盖多市场、多资产、多策略,通过多元化资产配置、分散风险,为投资者提供更加稳健和可持续的投资选择。
展望未来,陈佳春表示,中信证券将继续坚持以客户为中心,升级财富管理服务模式,打造更强的资产配置核心能力。同时,中信证券高度重视财富管理专业队伍的建设,致力于打造一支真正懂得财富管理的新型专业人才队伍,深入分析客户需求,为客户提供定制化、专业化的财富配置综合解决方案,提供以专业能力为核心的投前、投中、投后一站式高质量服务,帮助大家在复杂的市场环境中穿越牛熊、稳健投资。
秦培景:下半年将迎上涨行情起点
秦培景称,过去3年压制A股表现的三大叙事将迎来重大拐点,即经济动能转换、资本市场生态、中美战略博弈。随着政策、价格、外部三类信号逐步验证,2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点,政策起效与盈利质量改善是主驱动,A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利,从景气投资的PEG框架转向自由现金流增长溢价,以高质量发展提升投资回报率的阶段,建议把握战略窗口迎接大拐点,配置重心可以考虑从红利低波逐步转向绩优成长。
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现场圆桌论坛
首先,过去3年压制A股表现的三大叙事都将迎来重大拐点。
一是“先立后破”的经济新旧动能转换成效初显,高质量发展下企业将淡化规模,重视盈利,避免恶性竞争;
二是新“国九条”重新定位市场投融资功能,以投资者为本重塑市场生态,提高A股回报预期;
三是中美战略博弈的天秤向中国倾斜,中国的战略主动性逐渐增强,在全球事务中发挥更重要的作用。
其次,随着三类信号逐步验证,A股下半年或将迎来年度级别上涨行情的起点。
政策信号方面,聚焦三中全会改革优先落地领域,新质生产力强化经济新动能;
价格信号方面,新旧动能平稳切换下,重点观察核心城市房价企稳与控产保价效果;
外部信号方面,美国的全球影响力逐渐衰弱,中国的外交正在主动破局。
最后,本轮行情预计将呈现三大特征。
行情逻辑上,市场将从预期修复驱动转向现实验证驱动;
行情催化上,三季度将进入信号观察期,政策效果决定节奏,盈利修复决定趋势,外部因素决定空间;
行情主线上,建议积极把握战略窗口,配置重心可考虑逐步从红利低波转向绩优成长。
(财联社记者 高艳云)