直击容百科技业绩说明会:一季度业绩短期承压 海外客户开发取得积极进展

新能源汽车增速放缓影响,锂电材料价格下行,产业链利润普遍承压。2023年,容百科技(688005)净利为5.81亿元,同比下滑57.07%;今年一季度亏损3724.16万元。
6月28日下午,容百科技召开2023年年度暨2024年第一季度业绩说明会,就经营、产能、研发等市场关心的问题与投资者展开交流。
对于一季度陷入亏损的情况,容百科技作出正面回应:受春节假期开工率不足,海外业务和钠电、锰铁锂等新业务投入增加等影响,公司一季度业绩短暂承压。数据显示,容百科技一季度单季毛利率为5.15%,同比、环比分别下滑3.57个百分点、2.81个百分点。
不过,积极信号已经显现。今年4月底,容百科技曾在接待机构调研时表示,进入3月后公司开工率和产能快速上升,已实现扭亏转盈,预计二季度销量将保持在高位,市占率持续提升,同时锰铁锂与钠电市场开拓取得积极进展,预计利润会得到进一步改善。
作为三元材料龙头企业,容百科技2023年出货量约10万吨,同比增长11%,全球市占率超10%,连续三年保持行业首位。目前,公司已建成正极产能20余万吨,其中,磷酸锰铁锂产能1万吨,钠电产能可满足客户订单和产品研发需求。
在国内市场竞争加剧、国际车企产业链本土化要求提升的背景下,锂电企业出海成为常态。2023年,容百科技发布全球化战略,加速布局海外产能。在业绩说明会上,公司透露了海外生产基地的建设进展,韩国一期2万吨/年高镍三元正极和0.6万吨/年前驱体产能建成投产,产能预计将在今年三、四季度逐渐爬坡,今年年底或明年年初将迎来大规模量产;二期4吨/年三元材料和2万吨/年磷酸锰铁锂项目已于2023年8月正式开工,目前正在加速建设中。容百科技表示,韩国产能满足美国相关法案的相关要求。
此外,容百科技在欧洲和美国布局进展顺利,已完成北美子公司注册,在欧洲产能布局上也取得实质性进展,预计可满足未来两到三年欧洲以及北美客户的需求。
海外市场拓展方面,2023年容百科技分别与日韩客户签订合作框架协议,预计2025年至2027年累计销售量逾10万吨,实现向欧美主流车企客户的规模化出货,四季度单月出货规模达千吨。在本次业绩说明会上,公司表示目前正在持续完善客户结构,一季度海外客户开发取得积极进展,客户集中度有所降低。
在技术路线上,容百科技坚持高端化,高镍及超高镍出货占比逐步提升,2023年超高镍9系产品出货近万吨,今年一季度单月最高出货量近3000吨。
本次业绩说明会上,投资者对容百科技在固态电池领域的布局也颇为关心。公司表示,目前半固态电池正极材料已实现批量稳定出货,一季度9系固态电池正极材料出货近百吨,与宁德时代、卫蓝新能源等国内外40余家电池及整车企业建立了合作关系。2023年,容百科技Ni90高镍产品已批量供货卫蓝新能源360Wh/kg半固态电池体系,正式应用在蔚来ET7等三款车型。
与此同时,容百科技拥有湿法、干电极制备固态电解质膜技术储备,已成功开发多种固态电解质材料,硫化物系固态电解质计划今年实现中试,明年进行试生产,固态电解质与固体电解质膜已与海外重点客户建立合作开发关系,并获得客户好评。
二级市场方面,容百科技股价今年以来震荡下行,最新为23.28元/股,市值112.45亿元。业绩说明会期间,公司表示对未来发展非常有信心。2023年11月以来,容百科技已完成两轮回购,累计斥资约2亿元。今年6月,公司再度宣布启动新一轮回购计划,回购规模为5000万元至1亿元,用于未来实施股权激励计划或员工持股计划。