建信智汇优选MOM基金经理再度变更,5只创新MOM为何业绩惨淡

记者 杜萌
获批之前万众关注,成立之后却默默无闻,这正是首批5只MOM产品的现状。
日前,建信建信智汇优选MOM发布公告,称基金经理姜华因为工作原因离任,离任后他仍担任其他公募产品的管理工作。
自2021年1月26日成立之初,姜华便和梁珉一同管理建信智汇优选MOM。2023年2月14日,梁珉离任,姜华独自管理该产品至今年的1月11日,单独管理产品期间回报率为-16.94%。今年1月12日,该基金增聘姚波远为第二基金经理,此次姜华离任后,姚波远将独自管理该产品。截至7月1日,该基金成立至今回报率为-28.3%。
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表:首批5只MOM产品业绩及费用明细          来源:基金公告、Wind,界面新闻整理
2020年12月31日,首批5只公募MOM获得批文。随后,招商、鹏华、建信、华夏、创金合信等5家公募先后成立了MOM产品。MOM(Manager of Managers),即管理人中管理人基金,被称为FOF基金的变种,MOM产品也是对FOF产品的有益补充和扩展。
除了公募MOM之外,目前市面上的同类产品主要是以私募和券商集合理财形式运作,产品规模偏小。Wind数据显示,截至7月1日,市面上共有78只采用MOM方式运作的私募、信托、券商理财产品,受制于合格投资者的相关规定,上述产品并未披露最新的业绩和规模。
作为MOM最重要的特色,就是聘请了投资顾问和公募管理人一起管理。公开资料显示,5只MOM的投资顾问分别在2-4家。除了认/申购费、管理费、托管费外,MOM产品还需要支付基金运作综合费率。最新的基金资料概要显示,5只MOM的运作综合费率在1.37%-1.79%之间,建信智汇优选最高为1.37%,华夏博锐最高达到了1.79%。
成立以来业绩一直浮亏,投资顾问在MOM基金的运作中发挥了什么样的作用?在建信智汇优选MOM今年的一季报中提到,两家顾问——景顺长城基金和广发基金均对市场行情和未来趋势进行了研判。基金经理表示,要充分发挥 MOM 产品多元化、分散化的特点与优势,与投资顾问深度合作,通过宏观掌控战略配置、中观调节战术策略、微观关注底层资产的精细化管理模式,发掘投资线索,以勤勉审慎的态度管理好投资组合。
而根据与投资顾问签署的投顾协议的约定,基金管理人对投资顾问及投资经理每年度进行业绩考核,对连续两次考核均不达资产单元业绩比较基准的,基金管理人需重新评估投资经理的适合性,根据需要要求投资顾问变更投资经理。
“主要是基金成立的时间不太好,正好是2021年时的市场高位。在具体操作中,投资顾问会对股债资产比例、不同风格的资产配置进行建议,而具体的择时和择股则交给基金经理来操作。”某公募人士告诉界面新闻记者,相比传统基金,MOM产品通过投资顾问的建议,从资产配置的角度降低了单一资产和单一风格方面的风险集中度,一定程度上能起到平滑波动、降低风险的效果,从而提升客户投资体验。
“MOM还属于新生事物,产品本身是有优势的。主要是这几年的市场行情都比较极端,也会出现投资顾问和基金经理意见不一致的情况,所以从持仓来看MOM对各个风格的资产配置较为平衡,也错过了一些板块大幅上涨的行业红利。”一位MOM基金经理告诉记者。