美联储会议纪要:经济正在降温,需等待更多证据以获降息信心

美东时间周三,美联储公布6月11日至12日的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要。
决策者表示,需要获得更多的数据信息,确认有信心开始降息,大多数人认为美国经济在降温。
官员们预计,“在出现更多信息使他们更有信心通胀正在向2%的目标迈进之前”,降息是不合适的。
同时,他们在维持高利率多久的问题上意见不一,对劳动力市场的谨慎态度日益增强。
现在降息不合适,需要更多有利的数据
会议纪要显示,参与制定利率的央行官员存在分歧。
一些官员表示,在必要时可以进一步加息。而另一些官员则称,如果经济放缓或就业市场走弱,他们就要做好应对的准备。
不过,在会议结束时,FOMC决定维持利率不变。
与会者普遍认为,现在降息是不合适的,需要更多有利的数据,才能让他们更加确信通胀正持续降至2%的目标水平。
就在美联储公布6月利率决议的同一天,美国劳工部公布了5月CPI数据。美联储官员肯定了这份全面低于预期的报告,称其支持了通胀正在下降的观点。
对就业市场更加谨慎
纪要显示,随着美联储实现充分就业和稳定通胀这两大任务之间取得更好的平衡,决策者对劳动力市场的态度更加谨慎。
几位与会者特别强调,随着劳动力市场正常化,需求的进一步减弱现在可能会产生比过去更大的失业反应,因为在过去,劳动力需求的减少更多地是通过职位空缺的减少来体现的。
尽管美国经济继续以稳健的步伐增加就业,但近几个月来失业率小幅上升。
美联储戴利上周警告称,就业市场正接近拐点,进一步放缓可能导致失业率上升。
对货币政策的限制性存在分歧
根据会议纪要,美联储官员对目前货币政策的限制程度存在分歧。绝大多数与会者认为,经济正在降温,目前的政策立场是限制性的,因此可能会进一步抑制经济和通胀。
也有一些人指出,经济的持续强劲,以及其他因素,可能意味着长期中性利率高于先前的评估,在这种情况下,货币政策和整体金融状况的限制性可能没有看上去那么严格。
政策制定者在6月份预测,长期中性利率,即既不提振也不抑制经济的政策立场,已经升至2.8%。
“美联储传声筒”:美联储官员暗示不急于降息
素有“美联储传声筒”N之称的Nick Timiraos称,由于通胀高企使美联储官员对降息缺乏足够信心,一些决策者在上月的会议上呼吁密切关注就业市场疲势可能快于预期的迹象。
美联储6月会议纪要显示,“多位与会者表示,货币政策应随时准备应对意外的经济疲软。”官员们还列举了几项经济发展,包括工资增长放缓、企业定价权下降以及消费者对价格上涨的敏感度提高,以支持他们对未来一年通胀将继续下降的预期。
他在文章中指出,会议纪要显示,官员们对他们在利率变化问题上的观望立场大致感到满意,并强调了可能促使美联储加息或降息的一系列观点。加上美联储官员最近的公开发言,会议纪要暗示他们不太可能在本月晚些时候的会议上降息。
另外,虽然FOMC会议纪要中没有关于政策路径的明显信号,但关于通胀和劳动力市场发展的讨论几乎没有显示出对经济过热或政策过于宽松的担忧。劳动力市场讨论的方向是关注下行风险,而不是上行风险。