华尔街到陆家嘴精选丨美联储会议纪要:通胀正在持续下降,但还不足以开启降息;宝马引入Figure AI人形机器人

①美联储会议纪要:通胀正在持续下降 但还不足以开启降息
美联储会议纪要显示,决策者表示,尽管通胀在朝着正确的方向发展,但速度还不够快,不足以让他们降低利率。与会者普遍认为需要更多有利的数据,才能让他们更加确信通胀正持续降至2%的目标水平。绝大多数官员认为美国经济增长正在逐渐降温;多数与会者认为当前的政策立场具有限制性,因此可能会进一步抑制经济和通胀;一些与会者表示,政策应随时准备应对意外的经济疲软;几位美联储官员称如果需求减弱,失业率可能上升。昨晚最新数据显示,上周美国失业救济申请人数小幅上升,仍处于历史低位,但领取失业救济金的总人数仍在继续增长。
国鸣投资秦毅: 6月美联储会议纪要显示官员对于高利率维持多长时间存在不同意见,有部分官员担心就业市场的进一步疲软导致失业率的上升。长期中性利率升至2.8%,当前货币政策和整体金融状况不像表面的那样具有限制性。
香港大学ICB客席副教授李徽徽:美联储会议纪要继续维持其较鹰派立场,但我们认为最近的数据似乎与美联储的预期出现了一定程度的偏离,表现为通胀有所下行,且实体经济数据大多走弱。其中包括连续两个月的零售数据下滑,成屋销售再次走低,新屋开工和营建许可下滑超市场预期,前瞻性的制造业PMI徘徊在紧缩区间内等,同时核心CPI和PCE数据都显著下行,虽然非农新增就业人数超预期,大多数劳动力市场指标仍指向走弱。我们认为导致美联储更为谨慎的降息表态是因为不想重蹈去年10月以来的覆辙——去年10月态度转鸽之后,导致了一季度投资的反弹。基于此,美联储还需观察数据连续几个月下滑,不会轻易对降息问题松口。但我们依然维持我们的基本判断,即二季度是数据的拐点,经济增速拉低和就业市场弱化,从9月开始降息,下半年有50个基点的降息。
国都证券投资顾问陈兆凌:美国小非农、非制造业PMI等数据低于预期,市场重燃对美联储降息预期。短期看美元指数有望回落,分母端有望出现改善。中期需等待进一步数据验证。
②宝马引入Figure AI人形机器人特斯拉第二代Optimus人形机器人将亮相世界人工智能大会
人形机器人公司Figure AI与宝马达成商业合作协议,宝马计划将Figure AI通用型机器人引入汽车生产线。这标志着通用型机器人在工业应用中迈出了重要一步。传统的工业机器人通常是为特定任务设计的,而Figure的人形机器人旨在执行更广泛的工作,有潜力在制造过程中承担各种复杂、危险或重复性的任务。Figure1目前正在执行完整的端到端BMW用例,所有操作都通过每秒200次采样的像素到动作神经网络来学习。值得注意的是,这项合作不仅限于机器人的部署。双方还将共同探索人工智能、机器人控制、制造虚拟化和机器人集成等先进技术话题。合作目标不仅是提高当前的生产效率,还将着眼于塑造未来的智能制造蓝图。特斯拉官微昨晚宣布,二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日举行的世界人工智能大会首次亮相,大众将见证人形机器人的再进化。
国鸣投资秦毅:Figure AI今年2月以26亿美元估值从亚马逊英伟达微软和OpenAI等投资方融资6.75亿美元,与宝马的商业合同核心就是通用机器人自动执行困难、不安全、且乏味枯燥的汽车流程工作。这一合作使得宝马公司提高生产效率,降低成本,提高股东利润,工作环境更一致和安全。人形机器人和智能制造发展前景广阔。
香港大学ICB客席副教授李徽徽:特斯拉在人工智能大会上展示了二代人型机器人Optimus Gen 2,这款机器人展示了更高的灵活性和实用性,这一进步不仅展示了特斯拉在机器人技术领域的显著创新能力,还突显了其在大规模生产和可扩展性方面的优势,这得益于其在电动车和电池制造领域的丰富经验。Optimus Gen 2为人型机器人技术设立了新的标杆,但其未来成功仍取决于技术的进一步发展和社会接受度的提升。此外,二代人型机器人推出将显著影响多个行业,带来潜在的想象空间,其中包括高端装备制造、RV减速器、新型材料,以及相关的机器人+应用端行业,包括医疗保健、农业、建筑业、家庭服务等。
国都证券投资顾问陈兆凌:人形机器人消息不断,特斯拉第二代人形机器人即将亮相。产业发展速度或超出市场预期。
③啤酒业务拉动业绩 星座品牌提高全年收益预期
星座品牌昨晚盘前公布的财报显示,2025财年一季度营收同比增长6%至26.62亿美元,略低于预期;净利润8.93亿美元,同比增长541.38%;每股收益4.78美元,去年同期为0.74美元。公司旗下啤酒业务在春季销售和货运量方面再次创下佳绩,其中,Modelo超越Bud Light成为美国最畅销的啤酒品牌。公司预计2025财年调整后每股收益指引在13.5-13.8美元。预计全年净销售额增长6%-7%,其中,啤酒净销售额预计增长7%-9%,葡萄酒和烈酒净销售额预计增长区间为-0.5%到0.5%。全年营收增长率预计达到10%-12%。此外,公司董事会宣布A类普通股每股派息1.01美元。巴克莱银行上周五维持星座品牌“买入”评级,并将目标价从288美元上调至292美元。高盛绩后维持星座品牌“买入”评级。
国鸣投资秦毅:星座品牌公布季报后,股价高开2%,收盘跌3.4%。从财报来看,啤酒业务的毛利率和出货量均超预期,葡萄酒和烈性酒业务EBIT低于市场预期10%,整体公司盈利前景稳固;维持全年每股盈利13.5-13.8美元/股展望,但也考虑了2.4亿美元的股票回购带来总股本减少的利好。
香港大学ICB客席副教授李徽徽:星座品牌主要靠其啤酒业务强劲表现继续拉动整体业绩,尽管葡萄酒和烈酒销售增速平平,总营收略低于预期,但净利润大幅增长,这反映了公司在细分市场中的精准定位与市场战略的成功。但公司也面临着单一品牌(Modelo品牌)、品类(啤酒)集中度和美国市场依赖的风险,虽然各大投行维持了“买入”评级,并上调目标价,我们建议投资者关注啤酒板块的持续增长以及其在其他业务板块的优化调整。
国都证券投资顾问陈兆凌:A股食品饮料板块近期表现较弱,由于其具有较强的宏观关联属性,可重点跟踪相关数据,例如6月CPI等是否改善。
④可口可乐涨价 近期股价频刷新高
可口可乐股价自上周以来多次刷新新高,周一盘中创出64.30美元的历史新高,隔夜收涨0.29%,报63.33美元。上个月国内有消息称,可口可乐和百事可乐官宣涨价。此前,可口可乐日本公司5月也官宣,旗下多款商品将会上调价格,其中包括塑料瓶及易拉罐装的各种型号可乐,涨幅最高达到近2成。摩根士丹利分析师Dara Mohsenian维持可口可乐“买入”评级和目标价70美元。法巴银行上周一表示,可口可乐股价将表现优异。
国鸣投资秦毅:可口可乐公司的护城河稳固,拥有强有力的定价权。国际市场拓展能力强,市场份额稳步上涨。与高露洁股价今年22%和宝洁股价今年13%的涨幅相比,可口可乐今年涨幅9.17%,相对落后。目前,可口可乐约64%的收入来自国际业务,高于其它消费品巨头平均42%的比例额,而对可口可乐来说,国际市场的涨价幅度远高于美国本土。等待公司7月23日的季度财报。
国都证券投资顾问陈兆凌:A股超级品牌板块近期表现较为一般,食品饮料概念走势亦出现分化。可关注代糖等结构性机会。
⑤Tempus AI股价6个交易日涨近38%
Tempus AI股价自上周三以来6个交易日涨幅接近38%,当天传出消息且次日被证实,软银与Tempus AI成立了一家合资企业,旨在使用人工智能来分析个人医疗数据,以提出治疗建议。双方将各自向合资企业投入150亿日元(约合9300万美元),预计将于本月完成。软银希望将人工智能的治疗建议和临床试验建议带到日本市场,使日本成为美国以外另一个可以提供此类服务的医疗保健市场。Tempus AI是美国一家精密医疗科技领域的企业,致力于为全球医疗保健领域提供先进的数据和分析工具,其核心业务为基因组检测服务。此外,Tempus AI宣布其Tempus ECG-AF设备已获得美国FDA许可,该设备使用人工智能帮助识别可能处于心房颤动/心房扑动高风险的患者。同时,其经FDA批准的下一代测序检测 xT CDx被美国医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)授予高级诊断实验室测试(ADLT)资格。
国鸣投资秦毅:重返AI的软银此前在Tempus AI上市前就投资2亿美元。软银和Tempus AI在日本成立300亿日元合资公司,双方平分股权,软银注资逾9000万美元,合作包括临床测序数据,病人数据优化,在日本建立真实世界数据,并启动基于病员数据的大模型训练。合资公司对日本50%的癌症患者提供集体分析,以提供准确精准诊断。另外,Tempus AI全球第一款基于心血管(AFIB房颤适应症)机器学习通知软件获得美国FDA批准。公司与软银在日本的战略合作将进一步扩大AI医疗的落地应用,可持续关注。
国都证券投资顾问陈兆凌:AI赋能企业发展加速,在近期消息面不断催化下,看好A股大模型以及应用板块的投资机会。
(本文来自第一财经)