突发!苏州杀出235亿超级独角兽:全球第一

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铅笔道作者丨爱羽
不得了,苏州又杀出一个超级独角兽,估值超235亿(E轮融资)。最近,英诺赛科冲刺IPO,向香港交易所提出上市申请。
创始人叫骆薇薇博士,于2015年创业。
彼时,她在美国宇航局(NASA)任职15年,看到国内第三代半导体崛起后,毅然决定回国创业。
第三代半导体,正是骆薇薇的创业关键词。它的核心材料之一,就是氮化镓。
别小瞧这个略带晦涩的名词,在高频、高电压、高效率等性能上,它的优势明显,可广泛应用于新能源车、光伏、风电、5G等领域。
比如在更高的电压下,可以用更小的电流来传输电能,从而提高能量转换效率。在新能源汽车上,氮化镓半导体随处可见,比如车载充电器、电机驱动与控制系统等。
值得关注的是,这是一个妥妥的“中国领先世界”的行业。在该领域,英诺赛科创造了多个全球第一纪录。
1、全球氮化镓功率半导体市场排名第一,并且是遥遥领先。
据弗若斯特沙利文资料显示,按收入计算,英诺赛科2023年收入在同类公司中排名第一,市场份额约33.7%。据招股书显示,第二至第五名的份额分别为19.8%、10.6%、10.5%、7.2%。
2、建成全球最大的氮化镓功率半导体生产基地:每月产能约10000片晶圆。
3、全球首家量产8英寸硅基氮化镓晶圆的公司。
产业兴起初期,6英寸是主流产品,但它的劣势明显。比如产量更低,相比8英寸晶圆,6英寸晶圆的芯片数量少了近1/2;再比如良品率,8英寸晶圆的良率可达95%。
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那么问题来了。这个机会,为什么会属于英诺赛科?它抓住了时代哪些红利?
回头来看,骆薇薇回国创业(2015年),正好踩在氮化镓产业的爆发前夕——时机不早不晚。两年后,这个产业就爆发了。
该产业大约分为3个阶段。
首先是萌芽期(1998年-2008年),氮化镓研究仅局限于实验室实验。
其次是漫长的8年发展期,从最初的LED照明,逐渐扩展至功率电子等领域。
关键的时刻在2017年。氮化镓进入消费电子领域,并实现一定规模的应用。
此前,有2个关键事件。
2013年,中国科技部863计划,首次将第三代半导体作为国家战略发展产业。
2016年,被认为是第三半导体发展元年,国家新产业发展小组将其列为发展重点。随后,国内企业开始扩大投资,行业进入快速发展期。
因此,2015年创业的骆薇薇,刚好满足了时代的集体需要,被一个巨大的需求推动,从而顺势而为。
氮化镓一旦进入消费领域,意味着一个巨大需求被打开:手机、笔记本电脑、电视、电动汽车、数据中心等。2023年,氮化镓产业呈指数级增长。
这从英诺赛科的财报可以看出。从收入看,英诺赛科2022年为1.36亿元,同比增长99%;2023年增长至5.92亿元,同比增长335.2%。
而且可以预见的是,增长趋势会持续很久。
从客户结构看,英诺赛科的主要客户是3类:1、半导体制造服务商;2、专注于新能源技术的高科技公司;3、汽车OEM的一级供应商。
其中,有两类客户与新能源产业关系密切,而这正是行业共识的朝阳产业。
尤其在多个“全球第一”纪录的加持下,英诺赛科的不可替代价值逐渐放大,前景可期。