银行理财存续规模截至6月末达28.06万亿元,较去年底增长约1.26万亿元

今年上半年,银行理财规模实现显著增长。据普益标准统计,截至6月中旬,银行理财存续规模已超29万亿元。6月末,银行理财存续规模回落至28.06万亿元,较2023年年底增长约1.26万亿元。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示,今年上半年银行理财规模显著增长,主要是受存款利率持续下行等因素的影响,这些因素促使部分存款资金流向理财市场,从而推动了理财规模的增长。同时,债市表现较好的背景下,固收类银行理财产品表现出较好的业绩,吸引了投资者的关注和资金投入。展望下半年,银行理财规模将延续增长态势。
今年上半年,银行理财规模一度超过29万亿元,而银行理财规模在6月末有所回落,是受到“季末回表”的压力影响。不过,今年6月份“季末回表”压力整体较轻。据华西证券宏观联席首席分析师肖金川测算,今年6月份理财规模缩减了0.64万亿元,低于2020年以来同期降幅。
分产品类型看,固收类、现金管理类理财产品规模上半年增长显著,混合类和权益类理财产品规模则出现下降。
对此,田利辉表示,出现上述情况的原因是受市场风险的变化和监管政策的影响。在上半年,由于股市波动较大,中小投资者风险偏好趋于保守,更倾向于选择风险较低的固收类和现金管理类理财产品,以确保资金安全。同时,监管政策对混合类和权益类银行理财产品的投资范围、杠杆比例等进行了限制,该类产品的市场吸引力有所减弱。此外,不少混合类和权益类理财产品的设计与市场需求不匹配,导致投资者兴趣不高。
银行理财规模是否延续增长取决于宏观经济环境、市场风险偏好、监管政策、银行产品创新以及投资者行为等多种因素。
受访业内人士表示,银行理财规模有望在下半年延续增长态势,并有可能重新站上30万亿元关口。中国银行研究院研究员杜阳对《证券日报》记者表示,银行理财产品存续规模将延续回暖态势,一方面,随着银行理财子公司投研能力建设的逐步成熟,叠加债券市场平稳运行,理财产品数量将稳步增加,市场竞争力得以充分体现。另一方面,随着价值投资观念深入人心,投资者能够理性看待理财产品的短期波动,不会出现短期内大额赎回的情况,有利于理财产品的高质量发展。
田利辉认为,展望下半年,银行理财规模预计将延续增长态势,但增速可能会放缓。而且,随着债券市场收益率中枢快速下行至低位,叠加高息存款等配置方式受限,理财实际收益率将趋于下行。
除了银行理财规模有望重回高位,在业内人士看来,下半年银行理财供给侧改革或加速落地。
“随着金融市场的不断发展和监管政策的不断完善,银行理财供给侧改革已经成为必然趋势。如果监管部门能够继续加强政策引导和支持,推动银行理财业务向更加规范化、市场化、专业化的方向发展,同时银行也能够积极响应政策要求,加强内部管理、优化产品结构、提升服务质量,那么银行理财供给侧改革有望在下半年加速落地。监管部门要求未设立理财子公司的银行压降存量理财业务规模,这将导致增量理财规模进一步向银行理财子公司集中。”田利辉分析称。
中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示,随着银行理财市场的不断发展和监管政策的逐步完善,银行理财子公司可能会继续优化产品结构,提高服务质量,以适应市场需求和监管要求的变化。
来源:证券日报