渣打银行:中国央行借入国债旨在为长债收益率设定下限 降准降息可期

根据渣打银行中国宏观策略主管刘洁的分析,中国央行近期与主要国有银行达成了借入国债的协议,这一举措旨在增强央行管理长期收益率曲线的能力。以下是关键的观点和预测:
央行的债券管理策略
央行的重点将放在管理曲线10到30年期限部分,而相对较少关注短期债券。通过向大型银行借入债券,央行可以弥补其在长期债券持仓方面的不足。
债券销售可能的影响
如果中国央行选择出售国债,可能会吸收银行间的流动性。为了对冲这种影响,央行可能需要采取措施,如降低存款准备金率等。
利率政策的展望
在中期展望下,考虑到经济基本面和可能缺乏大规模刺激措施的情况,中国央行可能会选择降低利率。这一预测是基于当前经济形势和政策环境的分析。
总体而言,刘洁认为中国央行通过借入国债来管理收益率曲线是一种有效的策略,同时他对于央行未来可能调整利率政策的看法也体现了对经济走势的分析和预期。