公募费率改革一周年 多只主动权益产品管理费率低至0.6%

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划重点

01公募基金费率改革迎来一周年,107只主动权益类基金管理费率低于1%,多只产品低至0.6%。

02中国证监会推进公募基金行业费率改革,降低行业综合费率水平,为投资者节省成本约140亿元。

03第三阶段费率改革有望年内落地,主要规范基金销售环节收费及其他配套改革。

04降费背景下,公募基金行业需提升自身投资管理能力和风险控制水平,寻求新的发力点。

05专家表示,费率下调有助于提高投资回报率,增加公募基金对投资者的吸引力。

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公募基金费率改革正式迎来一周年。回顾一年前的2023年7月8日,中国证监会表示,全面优化公募基金费率模式,稳步降低行业综合费率水平,至此,公募行业掀起一波降费浪潮。时至今日,107只主动权益类基金(份额合并计算,含普通股票及偏股混合基金,下同)管理费率低于1%(含),多只产品更低至0.6%。伴随第一、第二阶段费率改革落地,第三阶段规范基金销售环节收费及推动其他配套改革也有望于年内落地。有业内人士表示,推进公募基金行业费率改革,对投资者而言是直接的让利方式,对机构来说也是提升自身客户服务能力的契机,在降费继续推进的背景下,更需要公募机构以投资者需求为要,苦练内功。
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主动权益基金管理费率最低0.6%
2023年7月8日,中国证监会制定公募基金行业费率改革工作方案,由此,公募行业掀起一波降费浪潮。如今,距公募基金费率改革已满一年,主动权益类基金管理费率步入“1.2%时代”,更有多只产品低至0.6%。
同花顺iFinD最新数据显示,截至7月8日,全市场数据可取得的3031只主动权益类基金中,除37只浮动费率产品外,多达2939只产品的管理费率为1.2%及以下,占比达96.96%。其中,更有107只产品的管理费率为1%及以下,最低已至0.6%。
托管费率方面,3031只主动权益类基金中,2976只产品的托管费率在0.2%及以下,占比达98.19%。招商裕泰混合、惠升领先优选混合、中欧优势成长混合等14只产品相关托管费率更低至0.05%,为上述筛选条件下托管费率的最低水平。
盘古智库高级研究员江瀚评价称,可以看到,公募基金费率改革这一年时间内,公募基金在降费方面已经取得了显著的进展,浮动费率基金更体现了基金公司在费率上的一些创新和探索,相关数据足以看出公募基金行业对于费率改革的响应程度和落地执行的力度较大。
中信建投基金表示:“不可否认,权益基金的费率调整对公司整体业务收入产生了一定的影响,但基金管理人还应始终以持有人利益为第一原则,出于让利投资者、降低投资者投资成本的考虑,公司及时调低了相关费用。”
不过,北京商报记者关注到,在各家公募纷纷开启降费的背景下,目前仍有少数公募旗下的部分主动权益类基金管理费率维持在1.5%的较高水平。包括兴证资管金麒麟消费升级混合、汇丰晋信新动力混合、汇丰晋信珠三角混合等。
就其中考虑,汇丰晋信基金对北京商报记者表示,此前,综合考虑公司和市场整体情况后,公司调降部分产品基金管理费。未来公司将积极响应号召,逐步调整公司产品的综合费率水平。同时,汇丰晋信基金也将紧紧围绕促进公募基金行业高质量发展的主线,不断夯实投研实力,努力为投资者提供更加优质、专业的服务和产品,力争为投资者带来更好的长期投资体验。
公募掀起降费潮
回顾公募降费之初,2023年7月8日,在传闻四起之中,酝酿已久的公募费率改革拉开序幕。彼时,中国证监会制定公募基金行业费率改革工作方案,将监管引导推动与行业主动作为相结合,指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革,支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。上海证券此前发布的研报显示,公募基金行业费率改革工作方案按照“管理费用(第一阶段)—交易费用(第二阶段)—销售费用(第三阶段)”的实施路径分阶段推进费率改革。
监管重磅发声当日,多家大型公募主动调降费率,华夏基金、富国基金、嘉实基金等多家公募均发布公告表示,为更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本,调低旗下部分权益类基金的基金费率及托管费率并修订基金合同等法律文件。其中,绝大多数产品的调整方案为调整前管理费率1.5%、托管费率0.25%,变为调整后管理费率1.2%、托管费率0.2%,自2023年7月10日生效。
头部机构示范效应在前,多家中小公募迅速加入降费“队伍”。鹏扬基金、西藏东财基金等10家中小型公募自2023年7月31日起调低旗下部分主动权益类基金的管理费率及托管费率。仅仅一个月后,2023年8月26日,首批浮动费率基金也“靴子”落地。降费热潮也快速蔓延至除主动权益基金外的其他产品上。2023年下半年,易方达基金、汇添富基金、工银瑞信基金等多家公募相继对旗下ETF实施降费。
在循序渐进的降费大潮中,让利投资者的目标得以实现。2024年1月,中国证监会在新闻发布会中表示,公募行业130余家公募基金管理人已发布降费公告,降费产品超3300只,初步测算,平均每年将为投资者节约成本约140亿元。
有公募从业人员解读称,第一阶段降低主动权益类产品的管理费率和托管费率已于2023年10月底前完成,为投资者节约了大量的费用支出。第二阶段主要聚焦于降低交易佣金费率和加强交易行为监管。2024年4月19日,中国证监会发布了公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定,随着7月1日相关要求实施,第二阶段的降费举措也正式落地。
苦练内功成公募发力点
目前,公募费率改革仍在稳步推进。北京商报记者从业内了解到,第三阶段规范基金销售环节收费及推动其他配套改革有望于年内落地。前述公募从业人员表示,第三阶段费率改革主要是规范基金销售环节收费及其他配套改革,相关改革措施正在稳步推进中,预计将于2024年底前推出。
在监管的明确要求下,已有机构开始行动。有中型公募市场部人士向北京商报记者透露,公司正在推进基金销售环节费用调整,预计年内完成,折扣力度较大。
前述公募从业人员指出,在费率改革的推动下,公募基金行业整体的成本得到了有效控制,费率改革促使基金公司通过提升服务质量、加强投研能力来增强竞争力。同时,公募为了应对费率下降带来的收入减少,开始探索多元化的业务模式,如发展基金投顾、养老金融服务、公募REITs等。从行业来看,公募加大了对“固收+”、资产配置型、ETF等产品的布局力度,以吸引投资者。此外,费率改革也将促使基金公司提升自身的投资管理能力和风险控制水平。公募还应该积极响应高质量发展的监管要求,苦练内功,注重投资者的获得感。
“对于投资者而言,费率的下调直接降低了投资者的持有成本,有助于提高投资回报率,增加了公募基金对投资者的吸引力。随着改革的深入,预计会对行业的健康发展和投资者的财富管理带来更加积极的影响。”该从业人员补充道。
降费浪潮大势所趋,各家公募也开始思考并寻找着新的发力方向。在财通基金看来,公募基金费率改革对机构来说也是提升自身客户服务能力的契机,在降费背景下,更需要机构以投资者需求为要,进一步丰富产品线布局,以满足不同风险收益特征的投资需求,着力提高投资者的获得感与体验感。
中信建投基金也表示,降费潮敦促基金管理人不断加强投研能力,提升产品业绩,从而吸引更多投资者。上述背景下,行业头部效应或更加集中,对中小基金公司来说,急需寻求业务突破转型。
另一位公募从业人士坦言,其所在机构作为一家成立多年且以权益擅长的腰部基金公司,已经体会到了降费带来的费用支出压缩,也感受到了“降本增效”的紧迫性。在降费潮之下,未来,公司将在产品创新、服务提升、风险控制等方面寻求新的发力点。从宣传维度看,加强投资者教育,鼓励投资者理性投资、长期投资;从基金产品维度看,产品线将不断拓展,如发行红利类产品、推进公募REITs等。
财经评论员郭施亮总结表示,降费对公募市场来说,可以从一定程度上提升吸引力,但长期来看,把握市场环境变化的能力、向投资者提供个性化服务的质量水平等仍是公募竞争力的关键。
北京商报记者 郝彦