业绩预喜难掩行业压力,分析师预计上半年券商业绩将下滑20%左右

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01上市券商中期业绩预告陆续出炉,东兴证券和红塔证券预计上半年净利分别同比增长51.47%到80.05%和52.27%。

02然而,个别券商的业绩预喜难以掩盖行业整体压力,多家机构预测券商业绩中期可能下滑20%左右。

03业内人士表示,受IPO严监管、股权融资节奏放缓的影响,短期内IPO、再融资项目撤否量激增,保荐承销业务承压明显。

04另一方面,受到上半年A股市场快速下行的影响,交易活跃度降低,赎回压力增大,经纪业务也受到较大冲击。

05分析师预测中期业绩下滑20%左右,其中红塔证券和东兴证券在2022中期业绩均出现30%以上的大幅下滑,2023年中期未有大幅回升。

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蓝鲸新闻7月8日讯(记者 胡劼) 上市券商中期业绩预告陆续出炉。
今日,东兴证券(601198.SH)和红塔证券(601236.SH)双双披露业绩预增公告。其中,东兴证券预计上半年净利5.3亿元到6.3亿元,同比预增51.47%到80.05%;红塔证券预计上半年净利润约为4.49亿元,同比增长52.27%。
不过,个别券商的业绩预喜,难以掩盖行业整体压力,多家机构预测券商业绩中期可能下滑20%左右。业内人士对蓝鲸新闻记者表示,受IPO严监管、股权融资节奏放缓的影响,短期内IPO、再融资项目撤否量激增,保荐承销业务承压明显,上半年券商投行收入或有较大程度的缩水。此外,受到上半年A股市场快速下行的影响,交易活跃度降低,赎回压力增大,经纪业务也受到较大冲击。
分析师预测中期业绩下滑20%左右
需关注的是,红塔证券和东兴证券在2022中期业绩均出现30%以上的大幅下滑,而2023年中期未有大幅回升,因此两家机构中期业绩基数处于近年来的较低水平。今年上半年的业绩高增幅,也得益于过往的基数水平影响。
红塔证券2022年半年报显示,公司实现营收8.89亿元、归母净利润3.26亿元,分别较上年同期下滑78.76%、56.3%;2023年中期,红塔证券实现营收营收7.8亿元,归母净利润2.95亿元,分别同比下滑12.27%和9.61%。
此外,东兴证券2022年中期业绩也有大幅度下滑,营收17.83亿元、归母净利润2.73亿元,分别较上年同期下滑30.89%、62.59%,过不2023年中期营收和净利润数据分别回升至18.18亿元、3.5亿元,较上年同期分别增加2%、28.03%。
相对于这两家机构对上半年业绩的乐观预测,业内分析人士对于中期券业业绩表现的预判偏“保守”,预计业绩下滑幅度在20%左右。
华西证券非银金融团队预测,2024年第二季度45家可比上市券商的调整后营收预计为843亿元,同比减少26%、环比减少6%。同时,营业收入一方面将受到自营投资估值配置、权益风格、仓位变化的影响,另一方面不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。
基于上市券商适当调降管理费用率的假设,同期45家可比上市券商归母净利润预测合计309亿元,同比下滑21%,环比2024年第一季度增加5%。2024年上半年调整后营收和归母净利润预计分别为1743亿元、601亿元,分别同比下滑25%、下滑27%。
国联证券非银分析则相对乐观,认为券商板块2024上半年高基数下业绩有所承压,预计行业2024上半年营业收入同比下降14.5%,净利润同比下降17.6%。
经纪、投行业务或承压显著
对于中期表现下滑的预估,投行主承销业绩滑坡和经纪业务收入下降或是拖累业绩的主要因素。
上半年,上市企业数量和募资金额都有较大下滑。Wind数据显示,截至6月30日,上半年A股 IPO上市数量44家,同比减少141家,募资规模325亿元,同比下滑85%;再融资项目234家,同比减少119家,募资金额1405亿元,同比下滑69%。
某业内人士对记者表示,“受到IPO从严监管、股权融资节奏放缓的影响,短期IPO、再融资项目撤否量激增,保荐承销业务承压明显,上半年券商投行收入或有较大程度的缩水。”
此外,由于市场波动下行,经纪业务也受到不小的“创伤”。
回顾上半年行情,两市总成交额合计达100.17万亿元,较2023年同期的111.1万亿元减少10.93万亿元,同比下降9.83%。从指数表现来看,2024年上半年,上证指数收于2967.40点,上半年下跌0.25%;深证成指收于8848.70点,下跌7.10%;创业板指收于1683.43点,下跌10.99%。
“上半年A股市场经过了一波快速下行,基金等金融产品需要承受的赎回压力也比较大,调动存量客户交易的积极性比较困难,在这样的环境下,我们难以通过差异化优势撬动新增客户。总体来看,上半年业务量和佣金收入都有不小的下滑。”一位券商营业部机构业务负责人告诉记者。
不过,受到市场景气度下行的影响,券商业绩承压或是短期的。