散户大举加杠杆押注,日本芯片股面临威胁

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01日本芯片股面临散户大举加杠杆押注的威胁,可能导致股价承压。

02上周数据显示,散户的未结算保证金买入头寸略有减少,但还接近十八年高点。

03其中,东京电子等芯片制造商的保证金买入额增加,推动股价上涨。

04然而,电力公司和成长股可能受到保证金头寸平仓的影响,表现低迷。

05另一方面,日本ETF在7月8日和10日这两天抛售的资产规模将达到1.2万亿日元至1.3万亿日元。

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本周一,日经225指数和日本东证指数分别收跌逾0.3%和金0.6%,在上周四齐创历史新高后,连续两个交易日回落。媒体指出,东证指数上周四重回历史高位,但个人交易员大量积累保证金买入头寸,可能对半导体制造商、电力公司和一些成长股构成不利影响。
上周公布的数据显示,上述散户的未结算保证金买入头寸略有减少,但还接近十八年高点。评论认为,这可能会减缓日经225指数的涨幅。日经225指数相比东证是一个覆盖面较窄的指数,包括许多日本的大型科技公司和成长型股票。
芯片制造商一直处于人工智能(AI)概念热潮的中心,这种热潮很容易受到平仓程度的影响。自去年年底以来,日本最大的生产芯片机械制造商东京电子有限公司(Tokyo Electron Ltd.)的保证金买入额增加了470亿日元,合2.93亿美元,在东证500指数成份股公司中,同期保证金买入增幅最大。今年3月和4月触及高点后,包括东京电子在内的许多芯片股表现低迷,自那以来,日经指数的表现也逊于东证指数。
Miki证券投资信息部副总经理Jun Kitazawa称,“芯片相关股已被封顶,保证金头寸的平仓可能令其承压。”
媒体指出,相比芯片股,保证金头寸对一些电力公司股票的影响可能更大。因投资者押注与AI相关的芯片制造和数据中心对电力的需求增加,电力公司个股也曾上涨。
在上述电力股中包括东京电力公司 (Tokyo Electric Power Co.) 和北海道电力公司 (Hokkaido Electric Power Co.)。今年初以来,前者的保证金买入头寸增幅在东征指数成分股中排名第八,后者的多头保证金头寸4月激增,目前已占其总市值的 1.8%。
此外,媒体提到受部分投资者青睐的 IT 服务股Shift Inc.。在Shift的股价持续下跌时,保证金买盘大幅增加,这意味着,Shift股价若进一步下跌,可能迫使投资者为止损而抛售。
相比保证金头寸的威胁,日股还有近在眼前的抛售压力。华尔街见闻本周稍早提到,追踪日经225指数和东证指数的主要日本ETF本周迎来大抛售的考验,因为日本ETF通常在每年7月配息,因此往往会在结算日前抛售大量持仓的股票以筹集资金,同时买入等量规模的期货合约来保证追踪的精准性,
据大和证券估算,日本ETF在7月8日周一和10日周三这两天抛售的资产规模将达到1.2万亿日元(约合74.7亿美元),野村证券则预计规模高达1.3万亿日元(约合80.9亿美元)。
有分析指出,ETF的集中抛售可能会使股价上涨承压。T&D 资产管理公司高级交易员Yusuke Sakai认为,投资者可能会保持观望,导致被抛售的股票无人接盘:“在ETF集中抛售之前,投资者可能不愿意购买。”
也有观点认为此次ETF抛售的影响有限,因为对冲基金和其他机构投资者可能会提前做空相关期货,应对ETF的抛售。