用电需求韧性十足,协鑫能科涨超9%,电力ETF基金(561700)午后扭跌为涨

今日午后(2024年7月11日),电力ETF基金(561700)扭跌为涨,承压上行,盘中涨0.27%,成交金额近600万元,年初至今涨幅近21%。
成分股协鑫能科涨超9%,综艺股份涨超6%,中绿电涨超5%,晶科科技涨超4%,川能动力华银电力晋控电力芯能科技、华银电力跟涨;跌幅方面,华电国际跌近4%,浙能电力跌超3%,皖能电力、建投能源、大唐发电、广州发展均跟跌。
年初以来用电需求韧性十足,1-5月全社会用电量3.84万亿千瓦时,同比增长8.6%。供给侧方面,来水有所好转,水电出力迅速回升;火电持续增长;核电表现平稳;风光在大量新增装机推动下保持高速增长。
华福证券指出,展望2H24:随着无风险收益率下行,投资者对低波红利资产的关注度提升,电力行业因其强现金流和防御性具备吸引力,契合市场偏好。叠加行业盈利上行及政策端的深化改革预期,中长期价值凸显。“煤电联动”下短期电价承压,但外送水电或能逆势“涨价”。
对于电力市场改革,海通证券研报指出,(1)电力投资:电力市场建设过程中,短期现货市场、中长期协议市场及电力金融市场相辅相成。现货市场形成的峰谷价差、价格中枢等多维度价格信号,有望成为指导资源配置的“指挥棒”和“信号灯”。
(2)电源价值:在自由竞价电力市场中,各类发电机组的灵活响应能力是决定其市场价值的关键因素。容量电价的落地体现了火电作为基础电源+调节电源的核心地位;大水电的跨周期调节价值及灵活性价值、核电的清洁基荷价值已逐步通过价格机制、利用小时等方式体现;绿电的减排价值也将随着碳市场的完善而进一步明晰。
(3)效率优化:电价机制的理顺有助于实现源网荷储协同发展,通过电源侧存量挖潜&适度新增、电网侧互联互通&余缺互济、需求侧削峰填谷等方式,在保障供应安全的前提下实现系统成本最优;改革红利有望带来需求侧管理、综合能源服务及碳足迹产业链等新领域、新业态从零到一的投资机会。