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A股公司上半年业绩预告密集发布,不少细分行业回暖态势显著。造纸行业,特别是造纸头部企业产销稳步提升,造纸行业或将迎来旺季?
A股公司上半年业绩预告密集发布,不少细分行业回暖态势显著。数据显示,截至7月15日中午12时,共有180余家浙江上市公司对外发布了2024年中期预告。
其中,造纸行业9家公司已有7家发布预告,业绩预喜(预增、大幅上升、扭亏)的有6家公司,目前业绩预喜率较高,有3家公司预计上半年净利润增幅下限至少翻2倍,且部分公司今年上半年利润已经超过或接近去年全年。
今年以来,造纸行业大部分企业特别是头部企业的业绩都得到了改善,产销稳步提升,造纸行业或将迎来旺季?
预喜率达86%
7月9日,华旺科技(605377)发布半年度业绩预告,公司预计2024年1-6月业绩预增,归属于上市公司股东的净利润为2.95亿至3.10亿,净利润同比增长25.03%至31.38%。
截至7月15日中午12时,7家已披露2024年半年度业绩预告的浙江造纸企业中,五洲特纸(605007)、民丰特纸(600235)、仙鹤股份(603733)、森林包装(605500)、景兴纸业(002067)、华旺科技(605377)等6家公司预计归母净利润较去年同期有不同幅度的增长。其中,景兴纸业(002067)、民丰特纸(600235)、仙鹤股份(603733)、森林包装(605500)四家公司大幅上升,五洲特纸(605007)为扭亏,华旺科技(605377)为预增,目前预喜率达86%。
净利润规模方面,同花顺数据显示,目前预告上半年最低净利润过亿的,达3家。其中,仙鹤股份(603733)预告净利润下限超过5.40亿元,暂时排名第一;华旺科技(605377)紧随其后,预告净利润下限达2.95亿元;五洲特纸(605007)预告净利润下限为2.25亿元,暂时位列第三。
在增速方面,同花顺数据显示,目前已有5家公司预告上半年净利润同比增长(预告净利润变动中值)超过50%。其中,1家公司超过1000%,3家公司超过200%。具体而言,五洲特纸(605007)预告上半年净利润同比增长1993.67%;民丰特纸(600235)、仙鹤股份(603733)次之,同比增长分别为209%、207.25%;森林包装(605500)、景兴纸业(002067)同比增长均超过50%。
横向提速、纵向降本或是预盈主因
2024年初以来纸浆价格先涨后跌。相关统计数据显示,从期货价格看,纸浆期货价格从今年2月初的底部(约5670元/吨)涨至5月高点(约6400元/吨),涨幅约12.9%,而后由于下游需求转弱,失去支撑后盘面急转直下,浆价在近日跌破5850元/吨。业内有研究团队指出,主因下游进入行业淡季,造纸终端市场表现欠佳,原纸价格难见上涨,各个纸厂原料采购积极性欠佳。
因受原材料价格、生产运营成本等因素的影响,今年3至4月,国内外多家特种纸企业纷纷上调其特种纸产品价格,其中五洲特纸宣布,4月1日起针对旗下所有单光类白牛产品在现有价格基础上上调300元/吨。对于提价背后的支撑因素,在4月接受投资者调研时,五洲特纸表示,特种纸供需相对平衡,可以跟随木浆成本往下游传导成本压力。同时今年需求稳定,产销较为顺利。
7月9日晚间,五洲特纸(605007)发布业绩预告,预计公司2024年半年度实现归母净利润为2.25亿元到2.35亿元,与上年同期相比,将实现扭亏为盈。值得注意的是,五洲特纸(605007)预告上半年净利润同比增长达1993.67%。
公告显示,五洲特纸上半年业绩预盈的主要原因有两方面,一是五洲特纸新产能投放市场,导致营业收入增加;二是报告期内该公司主要原材料木浆价格较去年同期下降,且该公司加强降本增效管理工作,因此生产成本同比下降。
根据《浙商》杂志记者分析,原材料价格下跌同样为五洲特纸上半年业绩扭亏提供一定支撑。据了解,五洲特纸产品涵盖食品包装纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸等多个品种,是国内大型特种纸研发和生产企业之一。尤其是食品包装纸,是五洲特纸拳头产品,主要应用于休闲食品、快消品、餐饮等的包装,主要客户为顶正集团、统奕包装等。
近年来特种纸行业处于快速发展时期,五洲特纸着手布局,重点投建新产线。根据2023年年报,公司通过打造原料自供布局,逐步摆脱原材料来源和价格受制于外部供应的局面。在江西基地投建的30万吨化机浆生产线已顺利完工,2024年第一季度起投入使用。此外,2023年至今,公司在浙江、江西、湖北等基地还新增(含规划)4条以上生产线,产能规模稳步提升,有望增加产能500万吨上下。
在此之前,民丰特纸(600235)于7月4日晚间发布业绩预增公告,预计2024年半年度实现归母净利润4800万元左右,与上年同期相比,预计将增加3246万元左右,同比增加209%左右;扣非净利润为4800万元左右,与上年同期相比,预计将增加3429万元左右,同比增加250%左右。
需要指出的是,公司2023年实现归母净利润4672.53万元,扣非净利润4532.61万元。这也意味着,公司2024年上半年利润已经超过去年全年。
对于业绩预增的原因,民丰特纸表示,公司通过外控采购成本,内控生产消耗,主要原辅材料木浆以及煤炭领用成本同比均有所下降,确保营业成本同比下降。民丰特纸董秘办工作人员此前在接受媒体采访时透露,“原材料木浆成本下降主要是我们采购节奏控制得好,我们是用煤的,今年煤炭价格下降还是挺多的。”
除了原材料和能源成本下降,相应税费抵减也增厚了企业利润。民丰特纸表示,公司2023年被认定为先进制造业企业,根据加计抵减政策,公司2023年全年累计(以及2024年当期)可抵扣进项税额加计5%抵减增值税应纳税额计入本期其他收益,造成营业利润上升。对于抵减相关税收带来的利润增长,该公司表示,抵减政策时间并不是只有一两年,而是从2023年1月1日到2027年12月31日。
实际上,2024年一季度,民丰特纸业绩较半年报表现更好。一季报显示,公司实现营业收入3.78亿元,同比减少0.94%;归母净利润3243.58万元,同比增长861.45%;扣非净利润3238.94万元,同比增长2111.57%。对于这种情况,上述工作人员表示,“具体原因会在半年报中解释”。
行业或将迎旺季
中国造纸协会数据显示,制浆造纸及纸制品全行业2023年完成纸浆、纸及纸板和纸制品合计29139万吨,同比增长2.63%;全行业完成营业收入1.39万亿元,同比减少2.39%;实现利润总额508亿元,同比增长4.39%。2024年1至4月,全行业更是呈现出企稳向好迹象。这一过程中,行业产量与整体利润同比增加,头部企业业绩逐步修复。《浙商》杂志记者根据数据分析,今年以来,浙江造纸行业近九成公司业绩都得到了改善。
从造纸行业成本端看,今年上半年木浆价格波浪起伏,目前价格区间整体处于高位。原料价格的不稳定,势必推动下游产品价格上涨。去年至今,纸行业企业历经多轮调价。此前,国内文化用纸行业巨头们集中发布了6月1日起提高产品价格的公告,“每吨纸张上调300元”。而随着经过多轮上涨后,企业利润已明显改善。企业发布的2024年中期预告显而易见。但仍有业内人士预测,原料上涨趋势有望进一步渗透至下游纸制品的价格体系中,推动其价格上涨,已构筑完整供应链的林浆纸一体化企业将具备竞争优势。
但从需求端来看,随着稳增长、扩内需、促消费政策的落地实施,国内下游行业需求回暖,消费复苏带动了文化纸、生活用纸、包装纸等产品的市场需求。而从7月份开始,国内纸品市场逐步由淡季转向旺季,终端需求或将由弱转强。
有业内人士分析,“下半年中秋、国庆、元旦等节日较多,国民消费将带动下游消费的整体提升,有利于包装纸等。”
从长远来看,行业“旺季”或许并不止步今年。中国造纸协会理事长赵伟在今年6月20日召开的“2024中国纸业可持续发展论坛”上,曾列举我国纸张总需求量(1.9亿吨)和总消费量(1.3亿吨),并表示,“从理论上分析(我国造纸)产业仍然还有发展空间。”
而按照造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要,2025年,全国纸及纸板总产量要达到1.4亿吨(年人均消费量达到100公斤),原生纸浆产量3000万吨,纸制品产量9000万吨;2035年,纸及纸板总产量达到1.7亿吨(年人均消费量达到120公斤以上),原生纸浆比例30%以上,纸制品产量1.2亿吨。
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文|《浙商》全媒体中心记者 张恒
编辑|施晓艳
审核|余广珠
监制|冯永明、陈文文