作者：郭儒逸

来源：商业人物（ID：biz-leaders）

一张网络截图，把娃哈哈和宗馥莉送上了热搜。

今天，据一封网传的辞职信称，宗馥莉将辞去娃哈哈集团副董事长和总经理的职务，不再参与经营管理。信的落款是宗馥莉，时间是7月15日。

至于辞职的理由，是宗馥莉认为在父亲宗庆后去世后，娃哈哈部分股东质疑其经营管理的合理性，导致她无法履职。

截至发稿，辞职信真伪还没确定，不过从媒体采访到的口径中看出，这件事不是空穴来风。相关方也表示，正在进一步核实。

宗馥莉从2021年担任上述职务，距今两年半时间。如果辞职属实，则距宗庆后去世还不到五个月。

过去多年，娃哈哈集团的股权结构一直很简单，第一大股东为杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司，背后是杭州国资，持股46%；宗庆后持股29.4%；职工持股会持股24.6%。网传辞职信称，是上城区政府和部分股东对宗馥莉提出质疑，按照这个股权结构来看，这个“部分股东”只能是宗家之外的另两大股东了。

娃哈哈集团的这个股权结构，可能让外界感到意外。

作为娃哈哈的创始人，宗庆后一直牢牢掌控着公司，但他直接持股比例并不是最多。从渊源上说，娃哈哈的前身可以追溯到杭州市上城区校办企业，这可能为后来当地国资持股埋下伏笔。宗庆后也想过拿回这部分持股，2006年双方就商谈过，到2023年，杭州上城国资就转让娃哈哈股权进行招标，不过没有后续。至于职工持股会，其实娃哈哈早在2003年就实现全员持股，股东数上万。2018年，娃哈哈集团职工持股会作为回购方，将所有员工持股买回。于是，娃哈哈集团的股权结构就三足鼎立，保持至今。

在宗庆后时代，虽然他不是最大股东，但如果算上职工持股会的持股，合计将达到54%。拥有绝对话语权。当然，前提是职工持股会始终保持“一致行动人”的角色。这一点，对带领队伍打江山的宗庆后而言，应该不难办到。

今年2月宗庆后去世，他的股份并没有被宗馥莉直接继承。宗馥莉在2021年担任集团高管后，陆续接手了娃哈哈旗下不少公司，但还没有染指娃哈哈集团的股份。她对娃哈哈的掌控力，以及国资股东和职工持股会是否完全认可这位接班人，可能还存在疑问。

就职业履历而言，宗馥莉已经是娃哈哈的“老人”。她从2005年就接触一些业务，先后管理过童装、日化、宏胜饮料、国际化业务以及市场营销等，并在2021年成为宗庆后的副手。外界一向把她视为娃哈哈的接班人，宗庆后也多方栽培，力挺女儿。因此，娃哈哈的传承本来不应该是个问题，但现在看还是生了变数。

不同于父亲，宗馥莉对公司内外事务，有着自己的一套想法。

她在2018年高调成为娃哈哈品牌公关部部长，第一时间便更换了品牌代言人，拥抱年轻化。此举当时还引发一波争议。在她的主导下，娃哈哈的营销策略向年轻人靠拢，比如频推新品、跨界联名等，只是效果一般。娃哈哈始终难有新的爆款单品出现。

还有就是对待上市的问题。宗庆后执掌期间，他对上市始终兴趣不大。而宗馥莉逐渐走到前台后，却公开表示，上市是个非常正常的举动。她认为，上市公司治理规范，有利于与合作伙伴进行谈判。在新的行业环境下，任何一个企业要取得大发展，都离不开资本手段的操作。

除此之外，宗庆后在世时，也提到过父女管理风格上的不同。比如，海外留过学的女儿人情味不足，裁员很果断。有时候宗馥莉裁掉的人，他还要亲自再悄悄请回来。

很难说宗馥莉的这些举措完全错误，毕竟娃哈哈的确需要革新，但当一切没有转变为实际的业绩时，说服力就要大打折扣了。与之相应的，就是宗馥莉的个人权威，没能在公司内部得到足够确立。

值得一提的是，无论此次事件走向如何，宗馥莉都很难和娃哈哈完全切割。原因就在于娃哈哈体系太庞大了。虽然宗家人在娃哈哈集团层面持股不高，但在围绕娃哈哈的众多上下游企业中（如代工、印刷、包装、营销和物流等），其持股比例要更高。典型例子是宗馥莉直接掌握的宏胜饮料，宗庆后就称之为“她的公司”，如今宏胜饮料营收已是百亿级别，利润率甚至比娃哈哈还高。

不过，就在网传辞职信的当口，宏胜饮料管理层也发生变动，宗馥莉的职位由董事长变更为执行董事。她的母亲施幼珍，则退出董事席位。

背后一定发生了点什么。

自古二代坐江山都是门学问，不仅要平衡勋旧与新贵，还要能守成懂革新，更重要的是在对手环伺下保住基本盘。不至于掉队。宗馥莉获得了接班的机会，但内外给她的容错空间貌似都不大，她的头衔至今还是副董事长，也许能说明点问题。

娃哈哈的这场大戏如何继续，应该很快会揭晓。

*题图 | 视觉中国

宗馥莉搞不定娃哈哈