科技巨头财报周前夜,美国股市上演了一场戏剧性的"大洗牌"。
曾备受追捧的"Mag 7"(苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta)本周重挫5%;芯片股更是惨遭"滑铁卢",半导体指数暴跌近9%。与此形成鲜明对比的是,罗素2000小盘股指数自上周四以来一飞冲天,大涨7%。
这场突如其来的市场轮动,源于上周公布的通胀数据意外回落,强化了投资者对美联储9月降息的预期。
GDS Wealth Management的Glen Smith表示:"如果我们看到强劲的科技股收益和通胀回落的强大组合,可能会逆转市场的近期疲软,并引发新一轮上涨。"
下周二,特斯拉和Alphabet将率先公布财报,投资者将密切关注这些科技巨头能否重振雄风。当前,市场密切关注特斯拉在自动驾驶出租车方面的进展、谷歌母公司Alphabet在人工智能领域的收入增长。
随后,微软、Meta、亚马逊和苹果也将公布业绩,而Nvidia的财报则要等到八月底。
Mag 7光芒不再,小盘股异军突起,市场格局剧变
上周,标普500等权重指数上涨近3%,但由于大型科技股权重较大,"Mag 7"股价集体下挫,市值加权版本出现下跌。
与此同时,罗素2000小盘股指数自上周四以来飙升7%。超过1500家罗素指数成分股公司股价上涨,涨势之广泛令人瞩目。
市场分析指出,造成市场风格切换的原因主要有以下几点:
通胀降温:上周公布的通胀数据低于预期,强化了市场对美联储9月降息的预期。
利率敏感度:小型公司普遍负债较高,对利率变化更为敏感,因此在降息预期下受益明显。
盈利增长对比:与"七大科技巨头"相比,其他公司的盈利增长正在改善。
投资者仓位调整:美银分析师指出,空头回补是推动罗素2000指数上涨的关键因素之一,空头头寸最重的股票表现最佳。
“我认为很多人被打了个措手不及,”专注于小盘和中盘股的Calamos组合经理Brandon Nelson表示。“有人在大型科技股上过于自满,无视甚至做空小盘股,因为一直一来,这是他们所认为的正确的交易对。”
科技股能否“重振雄风”?
有分析认为,尽管近期遭遇挫折,但仍不应低估科技巨头的潜力。以英伟达为例,上一次出现类似幅度下跌后,该公司股价在随后两个月内飙升了72%。
AllianceBernstein成长型投资组合经理Jim Tierney认为,推动"七大科技巨头"和其他人工智能相关股票增长的基本趋势"仍然完好无损",不过,他们相对于市场其他部分的盈利优势可能会减弱。
至于标普500指数的走势,富达全球宏观主管Jurrien Timmer提醒,标普500指数能否继续上涨"取决于是否有新资金流入市场并选择投资于'七大科技巨头'以外的股票,还是仅仅是内部轮动,投资者卖出'七大科技巨头'来买入其他股票。"
财报季来临
下周,特斯拉和Alphabet将率先公布财报。投资者将密切关注:
特斯拉在自动驾驶出租车方面的进展
谷歌母公司在人工智能领域的收入增长
随后,微软、Meta、亚马逊和苹果将在接下来的一周公布业绩。英伟达的财报则要等到8月下旬。
彭博智能分析师Gina Martin Adams分析称:
"尽管对市场预计Mag 7业绩增长仍然强劲,但预计它们的盈利将在第二季度放缓——而标普500指数成分股中的其他成分股,可能最终实现至少五个季度以来的首次同比增长......
这可能是自2022年以来,标普500指数的盈利焦点首次不仅仅集中在科技股上。"