中芯国际第二季赚1.65亿美元超预期 晶圆出货量增50.5%产能利用率达85.2%

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●长江商报记者 沈右荣
长江商报消息 集成电路晶圆代工企业中芯国际(688981.SH,00981.HK)经营回暖。
近日,中芯国际在港交所公布的未经审核的二季度经营业绩显示,公司在这三个月实现的营业收入为19.01亿美元,同比增长21.8%;归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)1.65亿美元,同比下降59.14%。
二季度,中芯国际的经营业绩大幅超出市场预期。公司的营业收入、净利润均明显高于此前的市场预测数据。
今年二季度,中芯国际出货超过211万片8英寸晶圆约当量,环比增长18%,同比增长50.5%;产能利用率为85.2%。
8月9日,中芯国际召开2024年二季度业绩说明会。中芯国际联席CEO赵海军在会上表示,市场需求有所变化,公司在二季度的销售收入和毛利率皆好于指引。他还给出三季度业绩指引,收入环比会继续增长。
二级市场上,受超预期业绩影响,中芯国际股价大涨逾5%。
单季营收净利均超预期
中芯国际交出了一份超出市场预期的二季度业绩。
据披露,今年二季度,中芯国际实现销售收入19.01亿美元,环比增长8.6%,同比增长21.8%;净利润约1.65亿美元,环比增长129.2%,同比下降59.14%。
此前,市场预估公司的销售收入、净利润分别为18.4亿美元、7630万美元。
显然,中芯国际二季度的经营业绩超出市场预期。对比发现,二季度公司的销售收入略高于预告数,净利润则较预估数翻了一倍多。
从收入方面看,二季度,公司晶圆销售收入占比92.9%,较上年同期的90.5%有所上升。从晶圆尺寸方面看,公司8英寸晶圆销售收入占比为26.4%。去年同期及今年一季度的占比分别为25.3%、24.4%,呈上升趋势。公司12英寸晶圆销售收入占比为73.6%,去年同期及今年一季度的占比分别为74.7%、75.6%。
整体而言,今年二季度,公司出货超211万片8英寸晶圆当量,环比增长17.7%,同比增长50.5%。
针对二季度超预期业绩,赵海军在业绩说明会上表示,二季度,从需求的角度来看,随着中低端消费电子逐步恢复,从设计公司到终端厂商,产业链的各个环节为了抓住机会抢占更多的市场份额,备货建库存的意愿比起3个月前要更高。同时,因为地缘政治带来的供应链的切割和变化,部分客户获得了切入产业链的机会,也给公司带来了新的需求。客户为了应对不断变化的市场,对库存调整的快速要求往往通过急单和提前拉货的方式传递到公司。
从供应的角度来看,公司8英寸利用率有所回升,12英寸产能在过去几个季度一直处于接近满载状态。2024年上半年,公司新增了一定的有效产能,且新增产能快速投入生产,综合产能利用率提升。综合以上因素,公司二季度的销售收入和毛利率皆好于指引。
二季度,中芯国际的综合毛利率为13.9%,环比上升0.2个百分点,与去年同期的20.3%相比,有所下降,主要是销售成本增长31.5%,高于销售收入增速。
二级市场上,8月9日,中芯国际港股大涨逾5%。
高盛发布的报告称,其复苏进度快过预期,毛利率13.9%亦胜预期,因应本地半导体设计公司的需求增长,对中芯国际的长期增长感到乐观,但短期盈利增长缓慢,主要因为行业处于下行周期,而且来自智能手机及消费电子产品的需求放缓。该股现价处于历史市盈率的平均水平,认为估值合理。高盛对中芯国际持“中性”评级,12个月目标价为21.4港元,反映明年预测市盈率26倍。
三年投140亿研发
中芯国际乐观预计,2024年下半年的交易会持续向好。
中芯国际给出了三季度的业绩指引,其收入环比增长13%至15%,毛利率介于18%至20%的范围内。主要原因包括,因为地缘政治的影响,本土化需求加速提升,使得几个主要市场领域的芯片套片产能均供不应求,12英寸节点的产能非常紧俏,价格向好;公司今年扩产都在12英寸,附加值相对较高,新扩产能得到充分利用并带来收入,促进产品组合优化调整。
关于扩产,赵海军表示,预计2024年年底相较于2023年年底,产能总体增加6万片左右12英寸月产能,“这些(新增)量,客户跟中芯国际一样,想办法共同承担风险,快速将其进入量产。这样,中芯国际现在12英寸增量都会体现在三季度出货中,因此带来价格的提升和营业额的增长”。
赵海军表示,三季度出货量会跟二季度差不多,但其中12英寸的含量大大增加了,所以价位也提高了。
据此判断,中芯国际三季度收入环比增长,主要由于12英寸的占比提升,从而带来价格变化。
产能方面,2024年一、二季度,中芯国际的月产能分别为81.45万片8英寸晶圆约当量、83.7万片8英寸晶圆约当量。二季度的产能利用率为85.2%,有所提升。2023年同期及2024年一季度的产能利用率分别为78.3%、80.8%。
赵海军还回应了两个工艺节点多元化平台搭建情况。他表示,经过中芯国际多年努力,40纳米平台已经基本进入量产。而28纳米方面,中芯国际进入较晚,产能也相对少一些,所以还没有完备,正在打造完整性。
近几年,中芯国际的研发投入持续增长。2021年至2023年,公司研发投入分别为41.21亿元、49.53亿元、49.92亿元,三年合计为140.66亿元。2024年上半年,公司的研发投入为26.29亿元,同比增长5.37%。
截至2023年底,中芯国际拥有研发人员2363人,占员工总数的11.7%。期末,公司累计获得授权专利共13450件,其中发明专利11641件。