我国私募证券基金走过了近20年发展历程,在激烈的竞争环境下,不少私募开始探索新治理模式,寻求可持续之道,比如近几年“多基金经理共管模式”逐渐兴起。
目前全球资管行业里,大多数头部私募基金尤其是对冲基金如桥水、千禧、城堡等,都是采取多基金经理共管模式。国内方面,星石投资、重阳投资、保银投资等众多私募均实行多基金经理协同管理基金的模式。
重阳投资董事长王庆表示,所谓“多基金经理共管”,具体来讲是在多位基金经理共管模式下,同一只基金通过分仓的方式由多位基金经理共同参与管理,每位基金经理在自己的分仓范围内进行相对独立操作。
星石投资表示,“多基金经理团队制”通过“去中心化”消除单一投资官带来的诸多潜在弊端,A股风格不断切换,有多名风格互补的基金经理可以增加市场适应性,更好地应对市场周期波动的影响。
“单兵作战”与“团队协作”各自表现如何?
从业绩来看,根据私募排排网数据,虽然今年以来单基金经理私募产品收益均值小幅领先,但将时间维度拉长到三年看,多基金经理共管模式产品收益均值达15.49%,大幅领先。
笔者分析,近三年多数主观多头产品受权益市场影响表现不佳,而单基金经理人管理的产品中主观多头产品占多数,导致单基金经理旗下产品表现大幅落后于多基金经理共管模式产品。
“多基金经理共管模式”优势体现在近三年A股风格不断切换,有多名风格互补的基金经理可以增加市场适应性,更好地应对市场周期波动的影响。
为了给予投资者更具参考价值的信息,笔者筛选出单基金经理产品与多基金经理共管模式私募产品,分别从今年来,近三年维度分析相关业绩表现。
“团队协作”产品今年来前10:汇乾基金旗下王显国、廖正雨领先
根据私募排排网数据,今年来多基金经理共管产品收益均值为0.87%,小幅落后于单基金经理产品。
今年来多基金经理共管产品位居前10的收益均在***%以上,位居前三的收益均在***%以上,分别是王显国,廖正雨管理的“汇乾天纵期才量化9号”、杨萍,杨叶艺管理的“善择华商尊享一号”、吴敏,李天管理的“铸锋如一1号A类份额”。
汇乾基金旗下王显国和廖正雨管理的“汇乾天纵期才量化9号”今年来收益达***%,位居首位。
王显国拥有10多年的金融行业从业经验,他于2021年参与创立汇乾私募基金,现担任公司总经理、投资总监。而廖正雨自2010年开始专注于证券投资策略研究,有10年以上的国内股票及衍生品投资管理经验,对量化建模及因子挖掘有着深入和独到的理解。
准百亿铸锋资产旗下吴敏和李天管理的“铸锋如一1号A类份额”今年来收益为78.5%。根据公司官网资料,铸锋资产成立于2016年1月,于2023年2月资产管理规模超90亿。
基金经理吴敏拥有10余年资管行业管理经验,其具备良好的经济理论基础和扎实的多资产研究及投资管理经验。另外基金经理李天为金融学硕士学历,具备5年以上证券投资经验及资管行业管理经验。
“团队协作”近三年前10:吴敏,李天旗下产品今年来、近三年都位居前列!
将时间维度拉长来看,多基金经理产品优势明显,近三年收益均值高达15.49%,从榜单前10产品来看,近三年收益都在***%以上。
位列前三的产品分别是曹登雷,刘智勇管理的“草本致远1号B类份额”、吴敏,李天管理的“铸锋如一1号A类份额”、何建辉,李振岳管理的“睦沣二号”。
草本投资旗下曹登雷、刘智勇管理的“草本致远1号B类份额”,以近三年***%的收益位列首位。
公开资料显示,曹登雷于1998年涉足国内期货市场,早期在期货公司从事业务管理及服务产业机构客户工作,2009年转型投资交易。
在上榜的产品中,产品规模最大的是来自准百亿私募日斗投资的“日斗牵牛价值一号”,在基金经理人邹文、王文管理下,该产品近三年收益达***%。
王文是日斗投资董事长,本科毕业于中国农业大学农业经济管理学院,研究生毕业于中国人民大学法学系,驰骋二级市场近30年,是坚定的价值投资践行者。另一基金经理邹文,为日斗投资的投资总监,具有20年以上证券投资经验,专注于港股、B股、中概股的研究。
另外值得留意的是吴敏,李天管理的“铸锋如一1号A类份额”不仅今年以来收益表现位居前列,近三年收益更是高达***%。
“单兵作战”今年来前10:杨柏林旗下产品大幅领先!
单基金经理产品管理模式,也自有其优势所在,比如决策与行动的一致性,执行效率高,不会因为意见不同产生过度分歧,若基金经理个人能力突出,后续带来的收益也是非常可观的。
今年来看“单兵作战”基金产品前10中,收益均在***%以上,杨柏林掌管的“明睿登峰进取”、王平阳掌管的“玖鹏星辰成长8号A类份额”、张涛掌管的“相生8号”分别以***%、***%、***%的收益位居前三。
明睿资本的杨柏林掌管的“明睿登峰进取”以今年来***%的收益位居首位,大幅领先其他单基金经理产品。
公开资料显示,明睿资本成立于2015年,公司尤为注重投资的风险考量以及风控措施的贯彻落实,秉承客户利益重于一切的经营理念,坚信一家卓越的资产管理机构所提供的投资服务,一定建立在对客户高度负责、绝对诚信的基础之上。
准百亿私募玖鹏资产旗下王平阳管理的“玖鹏星辰成长8号A类份额”,今年来收益达***%,位居第二。王平阳是厦门大学微电子学学士、国际经济学硕士,先后任职于光大证券、中海基金、长江证券、东吴证券等机构。
来自相生资产基金经理人张涛,其掌管的“相生8号”今年来收益达***%位居前列。张涛拥有28年从业经验,先后在人民银行、证券公司、私募基金公司等多家金融机构从事资金管理、证券营业部管理、投资研究、投资管理等工作,历经多次牛熊考验,积累了丰富的投资经验。
“单兵作战”近三年前10:亿峰(珠海横琴)私募两产品上榜!
在近三年权益市场行情中,A股表现不尽人意,单基金经理产品近三年收益均值表现不佳。
从近三年单基金经理产品收益前10来看,收益均在***%以上,位居前三的是李叔文管理的“宏翼红林宇峰1号”、古振铭管理的“亿峰商品套利一号”、路文韬管理的“路远睿泽稳增”。
来自上海宏翼私募旗下李叔文管理的“宏翼红林宇峰1号”近三年收益达***%,领衔其他产品。
基金经理李叔文毕业于浙江万里学院法学院,他拥有17年二级市场投资经历,擅长衍生品与fof策略组合,用衍生品对组合进行风险管理,现为上海宏翼私募总经理。
此外亿峰(珠海横琴)私募有两款产品上榜,分别为基金经理古振铭掌管的“亿峰商品套利一号”,与林胜华掌管的“亿峰精选多策略六号”,近三年收益分别达***%、***%。
私募排排资料显示,亿峰资产前身是亿永集团期货部,公司拥有经验丰富的专业期货投研团队,依托华南地区最大的现货贸易平台—广州亿永集团,通过收集、汇总、分析豆粕、菜粕、豆油等现货供需数据,以基本面研究为主,通过期货市场套利,追求稳健收益。
风险揭示:投资有风险,本文不构成任何宣传推介及投资建议。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,深圳市前海排排网基金销售有限责任公司(“我司”)未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。
本资料所涉产品数据及信息来自基金管理人、托管估值机构或外部数据库等,我司无法对其真实性、准确性、完整性作出实质性判断和保证,投资者须以中国证监会资本市场电子化信息披露平台、基金管理人官方网站及其委托的基金估值核算机构发布的内容为准。
投资者应谨慎注意各项风险,认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件,充分认识产品的风险收益特征,并根据自身情况做出投资决策,对投资决策自负盈亏。我司不从事任何基金评价业务,相关排行(如有)均为内部评定结果,仅供参考。