据证券之星公开数据整理,近期正弦电气(688395)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入1.88亿元,同比下降7.12%,归母净利润2341.95万元,同比下降31.38%。按单季度数据看,第二季度营业总收入1.06亿元,同比上升1.7%,第二季度归母净利润1533.83万元,同比下降10.63%。本报告期正弦电气三费占比上升明显,财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达64.22%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率36.22%,同比增10.85%,净利率12.45%,同比减26.12%,销售费用、管理费用、财务费用总计2572.54万元,三费占营收比13.67%,同比增64.22%,每股净资产8.62元,同比增5.42%,每股经营性现金流0.12元,同比增74.03%,每股收益0.27元,同比减32.5%。具体财务指标见下表:
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 货币资金变动幅度为-49.82%,原因:本报告期,公司购买理财产品和可转让大额存单。
- 交易性金融资产变动幅度为19.61%,原因:本报告期,公司购买理财产品。
- 应收款项变动幅度为53.23%,原因:本报告期,部分客户回款进度减缓。
- 应收款项融资变动幅度为-40.29%,原因:本报告期末,公司在手的未到期优质银行承兑汇票较年初减少。
- 其他债权投资变动幅度为-33.33%,原因:本报告期,3,000万大额存单重分类至一年内到期的非流动资产项目。
- 应付票据变动幅度为-34.21%,原因:本报告期,公司开出支付给供应商的银行承兑汇票减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-34.92%,原因:上年度末,公司应付职工薪酬中包含了全年年终奖,本报告期末只包含半年度预提年终奖。
- 营业收入变动幅度为-7.12%,原因:本报告期,房地产市场持续低迷,公司在建筑机械行业客户需求收缩,销售收入降低。
- 营业成本变动幅度为-12.01%,原因:本报告期,公司营业收入降低,以及产品主要原材料IC芯片、IGBT模块、电容等采购价格同比有所回落,采购成本降低。
- 销售费用变动幅度为41.98%,原因:本报告期,公司增加了实施的股权激励费用,以及增加了销售人员而增加了费用。
- 管理费用变动幅度为40.26%,原因:本报告期,公司增加了实施的股权激励费用,以及增加了管理人员而增加了费用。
- 财务费用变动幅度为62.83%,原因:本报告期,公司购买理财,银行存款利息减少。
- 研发费用变动幅度为31.16%,原因:本报告期,公司增加了实施的股权激励费用,以及增加了研发人员而增加了费用。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为74.03%,原因:本报告期,公司采购支付的现金减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-272.75%,原因:本报告期,公司购买银行理财和大额可转让存单。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.18%,原因:本报告期,公司现金股利支出同比增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为6.78%,资本回报率一般。去年的净利率为13.7%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值高。
- 偿债能力:公司现金资产非常健康。
- 融资分红:公司上市3年以来,累计融资总额3.43亿元,累计分红总额7017.60万元,分红融资比为0.2。
- 商业模式:公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司
应收账款 状况(应收账款/利润已达253.85%)
最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司与投资者交流的主要内容如下:
答:复公司成立于 2003 年 4 月,是一家专业从事工业自动化领域电机驱动和控制系统产品研发、生产和销售的高新技术企业,也是国内最早从事变频器研发和生产的企业之一。公司主要为机械设备制造商和电控系统集成商提供变频器、一体化专机、伺服系统产品和新能源系统解决方案。公司总部、深圳研发中心、华南销售与服务中心位于深圳,生产制造、市场和销售、产品展示、武汉研发中心等位于武汉。
问题二新能源产品和行业介绍?
复公司新能源产品主要为用户侧储能及电源等产品,主要应用于站点储能、低压直流远供、工程机械等领域。
问题三未来新产品的规划?
复未来,公司主要还是围绕工业自动化领域,按照细分行业来做产品路标规划和开发计划,驱动层产品变频器、伺服系统、一体化专机等将持续进行技术升级和产品迭代,不断满足细分行业应用和优质客户需求;同时,加大对控制层产品控制器、PLC 的研发投入,拓展产品适用场景,提升行业应用整体方案水平。新能源领域,聚焦用户侧储能解决方案及关键部件的研发,丰富产品种类和应用场景。
问题四产品价格政策是怎样的?
复产品价格本身是市场竞争的结果,公司会结合原材料价格、市场竞争态势、销售策略等因素动态调整产品价格。
问题五行业的技术壁垒是什么?
复公司主营业务产品变频器和伺服系统属于高新技术产品,具有较高的技术附加值,核心技术的研发需要在硬件、软件、算法、通讯接口、人才、设备等多方面的持续投入,其研发和生产涉及电力电子、微电子、计算机、自动控制、运动控制、电机学、传感器、结构、电磁兼容、安规等多学科领域,且需要深入客户现场,准确掌握客户设备的工作原理,理解客户的定制化需求,量身定制专用产品和系统化解决方案;此外,在理论、设计和制造工艺方面,都需要较高的技术水平和经验积累,对人才队伍有较高的要求;公司所处的工业自动化行业技术壁垒主要体现在核心技术的掌握、持续的研发投入以及提供系统化解决方案的能力和人才储备等方面。
问题六介绍下建筑机械行业情况?
复建筑机械行业是建筑工程领域的重要支撑,也是公司的优势行业之一,近年来受宏观经济形势、行业政策调控以及基础设施建设收紧等因素影响,市场需求相对低迷;未来,随着全球经济的复苏以及设备升级改造的需求释放,该行业有望迎来稳定的复苏,建筑机械行业仍具有较大的发展潜力和市场空间。
问题七介绍下海外增速情况以及客户分布地区?
复2024 年第一季度,公司海外销售收入有所增长,主要系公司通过人才引进等方式完善了海外销售和推广成员,并通过加大海外客户专用产品的研发投入,满足海外客户的定制化需求,促进海外业务的发展。目前海外市场主要分布在东南亚、印度、中东、非洲、独联体等地区,总体销售规模较小。
问题八公司的研发人才培养政策是怎样的?
复公司建立了有效的研发业务管理和人才培养制度,以客户需求为目标、以 IPD 流程为基础、以项目为中心开发新技术和新产品。项目开发过程涵盖人才培养和人才梯队的建设,通过对项目量化考核,建立对研发人员的激励和约束机制;通过项目交付制度,建立了软件、硬件、结构、测试等基础技术和案例库,多渠道帮助研发人员快速成长,提升研发效率和质量。
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