证券之星消息,2024年8月21日泰和新材(002254)发布公告称华创证券侯星宇、国泰君安资管杨楠于2024年8月21日调研我司。
具体内容如下:
问:氨纶今年上半年价格压力比较大,下半年或未来的价格趋势?
答:现在还看不清,总体来看现在新形势还不是太好,主要是供需关系影响。
问:今年9 月份没有明显的下游旺季?
答:是的。
问:现在有效产能大约多少?
答:建成产能大约10万吨,目前开工不满。
问:现在跟国内同行相比,氨纶的成本差距?
答:跟行业大部分企业差不多,跟个别规模大的企业有一定差距。
问:成本差距主要在哪些方面?
答:一个是规模和投资,二是体量大综合原料采购成本要低一些。
问:氨纶还有成本继续下降的空间吗?
答:还可以通过技术改造实现效率提升,吨丝的折旧和能耗都会下降。
问:从氨纶下游应用来看有没有一些新的增量,比如流行面料?
答:根据潮流趋势应该会有。
问:后期对氨纶业务还有什么规划或调整?
答:现阶段暂时没有扩产计划,未来如何发展也在找一些方向,比如工程技术优化,研究氨纶一些别的功能,提升附加值。
问:会考虑后面做一些行业整合吗?
答:这个比较难实现。
问:上半年宁夏那面还是亏损,下半年会扭亏吗?
答:今年看有压力。
问:氨纶的库存情况?
答:和行业差不多,2个多月。今年业绩比较差和库存也有关系,价格一直阴跌,库存产品有一定的跌价损失。
问:氨纶有一定的保质期吧?
答:保质期相对还可以,不会那么短。
问:现在差异化氨纶还在做推进吗?
答:在做,现在差异化氨纶的附加值也不是那么明显了。问差异化有很高的壁垒?
问:答:有一些壁垒。
答:有一些壁垒。
问:现在行业还有氨纶扩产?
答:是的,据统计今年大约有20万吨左右。
问:这两年氨纶的需求增速还比较好?
答:这两年还可以。
问:氨纶有出口吗?答:有,占比不高,下游纺织主要在中国。
答:问氨纶有出口吗?有,占比不高,下游纺织主要在中国。
问:氨纶有季节性吗?
答:之前有,这几年季节性变化越来越不明显。
问:芳纶上半年开工?
答:整体在70-80%左右。
问:价格下降大吗?
答:也有下降。
问:需求端有变化吗?
答:需求比较平淡。
问:芳纶销售主要跟终端厂商对接,还是跟中间商对接?
答:分领域,有些是直接对接终端,有些会跟直接客户对接。问今年芳纶价格跌也是因为供给的因素吗?
问:答:需求方面有一定原因,二是今年有新增产能投产,第三个原因是部分国际厂商采取激进的价格策略。
答:需求方面有一定原因,二是今年有新增产能投产,第三个原因是部分国际厂商采取激进的价格策略。
问:为什么会打价格战,成本低吗?
答:他们的成本不低,主要是对不同应用领域采取的价格策略不同,有些领域盈利很高,有些领域就采取很低的价格。问间位芳纶国内同行还没有做的吧?
问:答:国内有,但是都比较艰难,盈利情况不好。
答:国内有,但是都比较艰难,盈利情况不好。
问:芳纶的出口多吗?
答:以前挺多的,最好的时候60%多出口,最近这几年受国际形势影响,整体在20-30%左右。
问:对位芳纶竞争总体更激烈一些?
答:是的,厂家比间位的多。
问:芳纶后面有什么新的规划吗?
答:看机会吧,也要看现有产能的开工情况。
问:芳纶涂覆有新的进展吗?
答:现在在验证过程中,我们的中试线一直开着,现在有一些订单,从今年客户的反馈来看,积极性要比去年高。
问:之前用什么材料涂覆?
答:动力电池涂覆陶瓷的偏多;储能的一般用干法膜,不涂覆。
问:芳纶涂覆成本差别大吗?
答:芳纶的涂覆我们推出了很多品种,根据客户需求,成本和价格也有不同。
问:验证周期很长?
答:动力电池要在新车型上使用,从设计到定型、新车上市过程很长;第二个是做成电池要测性能,有些指标比较快,有些指标测试周期很长,在一年以上。
问:芳纶涂覆是对位还是间位?
答:都有。
问:今年芳纶的产销量和去年差不多吗?
答:今年有两位数增长。
问:氨纶呢?
答:氨纶的量也有增长。
问:绿色印染情况?
答:主要是在客户试单和工艺优化阶段。
问:还有其他孵化的业务吗?
答:还有芳纶纸复合材料,也是在优化的过程中。
问:芳纶纸的应用?
答:主要是绝缘,在电机、变压器、家用电器等都用,还有新能源领域。
问:芳纶纸有扩产计划吗?
答:有个募投项目在建。
问:智能纤维情况?
答:现在主要是在找一些应用场景,在跟一些企业合作,大部分是项目的形式。也在丰富品种,现在发光纤维、纤维电池都实现了,后面还在配套一些类似金属化的纤维。
问:后面还有比较大的资本支出吗?
答:芳纶项目还有原料项目。
泰和新材(002254)主营业务:专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维及其衍生品的研发、生产及销售。
泰和新材2024年中报显示,公司主营收入19.52亿元,同比上升0.55%;归母净利润1.17亿元,同比下降45.37%;扣非净利润3986.43万元,同比下降79.21%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入9.85亿元,同比上升6.11%;单季度归母净利润9229.25万元,同比上升16.15%;单季度扣非净利润3300.97万元,同比下降51.32%;负债率45.37%,投资收益3022.48万元,财务费用-787.22万元,毛利率18.19%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级4家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为9.0。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出7254.84万,融资余额减少;融券净流出184.09万,融券余额减少。
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