近日，张裕A发布2024年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入15.22亿元，同比下降22.6%；归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比下降39.17%。作为国内葡萄酒行业龙头企业，张裕A业绩大幅下滑折射出整个行业的困境。

葡萄酒消费需求持续萎缩，行业发展陷入低谷

张裕A在半年报中坦言，受整体经济环境及消费下行、葡萄酒消费基础薄弱等因素影响，国内葡萄酒市场需求不断萎缩，葡萄酒企业盈利能力变差，市场投入和开拓创新能力严重不足。加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。

数据显示，张裕A上半年葡萄酒业务实现营收11.05亿元，同比下降19.42%，占总营收的72.62%。白兰地业务营收3.56亿元，同比大幅下滑33.36%。国内业务营收12.77亿元，同比下降24.31%。可以看出，公司主营业务全线下滑，国内市场表现尤其不佳。

作为行业标杆，张裕A的业绩表现在一定程度上反映了整个葡萄酒行业的困境。近年来，国内葡萄酒消费需求持续萎缩，行业发展陷入低谷。据中国酒业协会数据，2023年全国葡萄酒产量为22.85万千升，同比下降25.14%。2024年上半年，葡萄酒产量为7.41万千升，同比下降28.06%，降幅进一步扩大。

张裕A转型升级举步维艰，未来发展前景不容乐观

作为行业龙头，张裕A近年来一直在尝试转型升级，但效果并不理想。公司提出"聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品"的发展战略，试图通过产品结构调整和品质提升来应对市场变化。然而从半年报数据来看，这一战略并未扭转业绩下滑趋势。

公司在报告中表示，下半年将全力以赴抓市场，努力扭转销售下滑的不利局面。具体措施包括整顿营销队伍、加大圈层营销和宴席推广力度、落实聚焦战略、加强新媒体营销等。但这些措施能否奏效，仍存在很大不确定性。

值得注意的是，张裕A上半年经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元，同比大幅下降61.38%。相关媒体认为，这意味着张裕A的造血能力明显减弱，未来的市场投入和创新能力可能会受到制约。

同时，公司上半年实施了B股回购，截至7月17日累计回购B股约2000万股，占公司总股本的2.89%。这种做法虽然可以在短期内提振股价，但也加大了公司的资金压力。

张裕A上半年归母净利润2.21亿元暴跌近四成，葡萄酒业务陷入困境