据证券之星公开数据整理，近期北方导航（600435）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.93亿元，同比下降82.98%，归母净利润-7421.68万元，同比下降150.49%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.14亿元，同比下降81.16%，第二季度归母净利润-2445.85万元，同比下降119.98%。本报告期北方导航三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达453.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率40.09%，同比增49.49%，净利率-27.65%，同比减388.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.24亿元，三费占营收比42.16%，同比增453.23%，每股净资产1.73元，同比减2.3%，每股经营性现金流-0.74元，同比减135.76%，每股收益-0.05元，同比减150.36%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-59.37%,原因:本期收入减少导致回款减少。
存货变动幅度为51.45%,原因:本年备产形成存货阶段性增加。
使用权资产变动幅度为-30.49%,原因:资产折旧导致账面价值减少。
合同负债变动幅度为41.35%,原因:本期收到的研制经费收入增加。
预付款项变动幅度为125.91%,原因:本期预付材料款增加。
其他流动资产变动幅度为4258.23%,原因:母公司本期待抵扣进项税额增加。
递延所得税资产变动幅度为33.48%,原因:可抵扣亏损暂时差异增加。
应付票据变动幅度为-67.6%,原因:本期应付票据到期解付。
应交税费变动幅度为-90.46%,原因:本期应缴增值税减少。
其他流动负债变动幅度为-60.74%,原因:年初已背书尚未到期的应收票据部分终止确认。
长期应付款变动幅度为392.03%,原因:本期国投项目递延收益科目重分类。
递延收益变动幅度为-83.58%,原因:国投项目拨款本期账务重分类至长期应付款科目。
营业收入变动幅度为-82.98%,原因:母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同。
营业成本变动幅度为-86.07%,原因:营业收入较上期减少导致成本相应减少。
销售费用变动幅度为-7.57%,原因:本期销售服务费用较上期减少。
管理费用变动幅度为1.82%,原因:本期人工成本较上期增加。
财务费用变动幅度为-117.65%,原因:利息收入较上期增加。
研发费用变动幅度为3.03%,原因:本期自主研发经费投入较上期增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-136.41%,原因:本期收入下降，经营活动现金流入减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为161.94%,原因:本期定期存款支付的现金较上期减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-55.51%,原因:本期收到股权激励行权资金较上期减少。
税金及附加变动幅度为-75.05%,原因:本期营业收入较上期减少，相应销项税额及附加税较上期同比例减少。
其他收益变动幅度为2524.06%,原因:本期发生先进制造业企业增值税进项税额加计抵减5%，上期未发生。
信用减值损失变动幅度为-124.88%,原因:子公司计提应收账款坏账准备较上期增加。
资产减值损失变动幅度为728.6%,原因:子公司转回资产减值准备较上期增加。
营业外收入变动幅度为244.65%,原因:本期与日常经营活动无关的政府补助较上期增加；本期发生无需支付的往来款计入营业外收入，上期未发生。
营业外支出变动幅度为1665.95%,原因:本期母公司发生公益性捐赠支出较上期增加。
所得税费用变动幅度为-167.89%,原因:本期利润总额减少影响本期所得税费用减少。
收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为146.22%,原因:本期母公司收到的科研拨款较上期增加。
支付的各项税费变动幅度为82.85%,原因:母公司于本年缴纳增值税增加。
投资支付的现金变动幅度为-56.25%,原因:本期存入的定期存款较上期减少。
吸收投资收到的现金变动幅度为-66.63%,原因:本期金额为收到的股票期权行权资金较上期减少。
销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为-39.96%,原因:本期销售产品收到现金较上期减少。
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为58.64%,原因:本期固定资产投资支付现金同比增加。
子公司支付给少数股东的股利、利润变动幅度为-38.42%,原因:本期子公司现金分红较上期减少。
支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期为支付的租赁款，本期无此事项。
利息收入变动幅度为116.52%,原因:本期定期存款利息收入较上期增加。
其他综合收益的税后净额变动幅度为99.26%,原因:子公司中兵通信所持中原银行股份有限公司本期港股收盘价下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为6.78%，历来资本回报率一般。去年的净利率为7.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额24.48亿元，累计分红总额5.72亿元，分红融资比为0.23。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1592.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.13亿元，每股收益均值在0.14元。

重仓北方导航的前十大基金见下表：

持有北方导航最多的基金为国投瑞银国家安全混合A，目前规模为24.47亿元，最新净值0.883（8月22日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌17.71%。该基金现任基金经理为李轩。

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北方导航（600435）2024年中报简析：净利润减150.49%，三费占比上升明显