国元证券股份有限公司耿军军近期对中望软件进行研究并发布了研究报告《2024年半年度报告点评：营收实现稳健增长，不断夯实技术根基》，本报告对中望软件给出买入评级，当前股价为63.55元。

　　中望软件(688083)
　　事件：
　　公司于2024年8月16日收盘后发布《2024年半年度报告》。
　　点评：
　　营业收入实现稳健增长，归母净利润同比扭亏为盈
　　2024年上半年，公司实现营业收入30820.19万元，同比增长11.79%；实现归母净利润597.62万元，同比增加726.44万元；实现扣非归母净利润-8396.78万元。分产品来看，2D CAD产品实现收入19183.49万元，同比增长8.33%；3D CAD产品实现收入8903.97万元，同比增长30.15%；CAE产品实现收入309.90万元，同比增长21.04%；博超系列产品实现收入428.25万元，同比增长629.80%。
　　优化调整组织结构，增强海内外渠道布局
　　2024年上半年，境内商业市场实现收入18694.78万元，同比增长19.53%；境内教育市场实现收入3262.02万元，同比下降35.46%；境外实现收入8829.92万元，同比增长29.91%。在境内商业市场方面，公司以全新组建的AEC和MFG事业群为牵引，针对不同类型客户的推广模式开展成体系的优化工作，并在广州、上海、北京、武汉、成都五大城市相继召开渠道伙伴加盟会，加强渠道经销网络的建设布局。公司海外营销推广的持续投入逐步体现成果，上半年在全球最大的软件测评第三方平台G2Easiest To UseGeneral-Purpose CAD Software榜单中名列第一，充分体现出全球用户对产品的高度认可。
　　持续加大研发投入，强化突破CAX关键技术
　　公司上半年研发投入达2.06亿元，同比增长23.02%，占营业收入的比例为66.81%，较上年同期增加6.10pct。在CAD产品方面，强化大场景装配设计支撑技术，增强结构仿真，拓展低频仿真能力，进一步满足客户从设计到仿真到制造的产品开发全流程应用需求。在CAE产品方面，基于收购的PHOENICS软件的基础上，发布第一款中望流体仿真软件，将流体求解器集成到中望通用前后处理平台，借助中望几何建模、几何处理的优势，形成一套完整的通用CFD仿真软件；低频电磁仿真软件聚焦电力设备行业解决方案，在变压器、高压开关等领域形成行业解决方案。
　　盈利预测与投资建议
　　作为国产研发设计类工业软件市场领导者，公司依托出色的产品性能、优质高效的本地化服务以及领先的生态体系建设，持续满足下游差异化的需求，未来持续成长空间广阔。考虑到上半年的经营情况，调整公司2024-2026年的营业收入预测至9.77、11.68、13.75亿元，调整归母净利润预测至0.77、1.02、1.29亿元，EPS为0.64、0.84、1.07元/股，对应的PE为99.85、75.65、59.71倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　技术研发风险；宏观经济下行风险；市场竞争加剧的风险；人才流失风险；贸易摩擦及地缘政治风险；核心技术泄露风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券刘熹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.23%，其预测2024年度归属净利润为盈利1亿，根据现价换算的预测PE为76.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为97.7。

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国元证券：给予中望软件买入评级