小米集团一张Q2季度的财报，又引发了行业的广泛关注。不过，更多人的视线还是聚焦到了汽车业务上——小米SU7大卖背后，到底能赚多少钱，对小米集团助益又有多少？

根据雷军当日发布的微博来看，小米二季度收入达到889亿，增长32%；调整后净利润 62亿，增长 20.1％。研发投入方面共支出55亿，增长 20.7%。

而在智能汽车等创新业务领域，二季度共交付新车27307辆，收入64亿，毛利率为15.4%，亏损18亿，目前还在高投入阶段。雷军表示：这是小米集团有史以来最出色的季报。

的确，对于一家刚刚卖车4个月的企业，小米汽车起步其实已经超越了市场预期，这样的判断不是仅仅基于小米汽车这个单一样本，而是纵观市场进行相对比较的结果。但让人没想到的是，白纸黑字的财报也能引起“一千个人眼中有一千个哈姆莱特”的争议，令小米再次凭流量实力成为汽车板块热搜TOP1。

小米单车亏6.6万，雷军：不必焦虑

小米财报公布后，有业内人士用18亿的亏损金额与27307辆的新车交付量做除法，最后得出了卖一台车亏6.6万的结论，并带上话题标签在线上传播，引起了不小的争议。

在第二天的直播中，雷军亲自回应了这个话题，他说：每台车亏6万，我觉得这个算的既对也不对，因为小米汽车还在投入期，刚刚开始，其实我觉得我们的财务表现还是不错的。另外，在雷军看来，“小米的确在第二季度的智能汽车等创新业务上亏了18个亿，但换句话说也是投入了18个亿，等到了一定的规模，相信是很容易打平的。”

“大家不用替我们焦虑”雷军表示。

雷军的自信并不难理解，因为小米汽车相对整个新造车行业而言，已经属于中上游水平，之所以这样说是基于两个维度分析出的结果。

首先是交付量，原本小米汽车给自己定下了全年交付10万辆的目标（从4月开始实际只有9个月时间），相当于每个月需要稳定在一万台以上，但小米SU7的实际表现超过预期，有可能11月就能提前完成既定目标，于是小米汽车将交付目标提升到了12万台。

这在行业内大致是怎样的水平？可以拿2023年部分新能源车企交付成绩作为对比——极氪汽车去年交付11.8万辆，小鹏汽车去年交付14.2万辆，哪吒去年交付12.7万辆，这些企业起步时间早于小米汽车，但小米汽车正式交付第一年就大概率可以实现赶超（雷军在直播中预测今年很大可能完成12万辆以上）已经是个非常可观的成绩，就像雷军说的那样，9个月要交12万辆也是很夸张的，“所有供应商都都被拉爆了”。

再来看考核企业运营健康程度的重要指标之一——毛利率。小米汽车Q2的毛利率在15.4%，其实优于大部分车企，在已经公布今年Q2财报的企业中，小鹏汽车毛利率是14%，亏损12.8亿；极氪是17.2%，亏损18亿；零跑是2.8%，亏损12亿。其中蔚来、理想还未公布2季度财报，但1季度财报中，两家毛利率分别在4.9%和20.6%的水平。

如果对比新势力刚刚起步时候的毛利率表现，蔚小理相对来说比较有代表性，当时，三家上市后的首份季度财报中的毛利率分别是0.4%、4.6%和19.8%。而起步不过四个月的小米汽车，不管在当时还是现在来看都是有实力排到中上游的。

之所以能够达到不错的毛利率水平，小米总裁卢伟冰认为：小米通过手机、IoT等业务积累的供应链管理与工厂运营能力至关重要。此外，SU7部分供应商的报价与备货量都是以更大规模来计算的，供应链的成本释放，是小米汽车获得较高毛利水平的关键原因。

至于18亿的亏损，在卢伟冰看来，主要原因还是小米汽车规模比较小，短期无法达到规模经济的效应，此外对第一款车的重金投入也是原因之一，不过随着未来规模、交付能力的进一步提升，亏损还会进一步收窄。

同行发难，小米雷军被“无效攻击”

不知是出于嫉恨还是真性情，小米这份看似“亏损”实则情理之中的财报引起了业内同行的激情开麦。当日小米财报发出后，极越汽车公关负责人便在朋友圈公开表示：小米和雷军的行为叫做倾销，是最恶劣的商人本质，奉劝雷军“有点公德心和羞耻心好不好”，并讽刺道“凭雷总的影响力和能力能做到一开始就盈利啊，不要助长汽车圈一开始就要亏的歪风邪气”。

该言论一经发出迅速火爆社交网络。大家的讨论重点是：身为业内人士，为何对企业经营状况没有大致的判断？或者说为何如此极端地针对小米？

只是，事情的反转比想象中来的更快，还未等小米和雷军做出反应，该品牌公关负责人便紧急“闭麦”，并连发两条朋友圈表示“求放过”，还贴出了公司通报的批评邮件，以示自省。对此，网友辣评：整个剧本竟然在没有外力干预的情况下实现了闭环。

无论有心也好，无意也罢，这段不算友好的小插曲其实也在说明，小米在汽车市场上的影响力已成既定事实。而这一定程度上源于小米汽车眼下的稳定发展，以及对未来的乐观预判。

据卢伟冰透露，通过小米SU7来看，小米汽车的供应链表现十分出色，很多供应商对小米的未来非常看好，所以提前为小米释放了成本，报价与备货量都是以更大规模来计算的。另外，持续不断的新增订单，也增加了小米汽车对未来毛利率提升的看好情绪。

有了旺盛的需求侧这个大前提，加上双班倒的工厂潜力挖掘以及供应链的全力支持，小米汽车只需要补齐销售网络的扩建工作。截止目前，小米汽车已经开设了超过100家门店，接下来还会再北方城市多多建店，并且进一步延伸小米擅长的新零售模式，实现交付中心、商超店、2S店等多维渠道的覆盖，为小米汽车增量提供保障。

现在距离年终还有4个月的时间，对小米汽车而言，接下来的每一步都更加备受瞩目，等到下一个季度报公布后，小米汽车是否还能拿出超预期的表现，想必这也成了业内颇为期待的参考节点。

小米汽车Q2亏损18亿，雷军淡定，同行急了