惠发食品(603536)2024年中报简析:营收上升亏损收窄,应收账款上升

据证券之星公开数据整理,近期惠发食品(603536)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入8.93亿元,同比上升5.72%,归母净利润-1643.15万元,同比上升46.22%。按单季度数据看,第二季度营业总收入4.72亿元,同比上升3.43%,第二季度归母净利润-1237.67万元,同比上升11.67%。本报告期惠发食品应收账款上升,应收账款同比增幅达56.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率17.0%,同比增11.12%,净利率-1.64%,同比增53.0%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元,三费占营收比16.56%,同比减4.96%,每股净资产1.93元,同比增1.76%,每股经营性现金流0.22元,同比增5.84%,每股收益-0.07元,同比增41.67%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为44.46%,原因:公司本期其他货币资金保证金增加。
  2. 其他应收款变动幅度为-31.38%,原因:公司本期单位往来款项减少。
  3. 其他流动负债变动幅度为44.31%,原因:公司本期待转销项税增加。
  4. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:公司本期融资租赁减少。
  5. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:公司本期未决诉讼减少。
  6. 未分配利润变动幅度为-83.74%,原因:公司本期亏损。
  7. 营业收入变动幅度为5.72%,原因:公司本期供应链和餐饮业务收入增加。
  8. 营业成本变动幅度为3.59%,原因:公司本期收入增加带来的成本增加。
  9. 销售费用变动幅度为-7.98%,原因:公司职工薪酬和推广费用减少。
  10. 管理费用变动幅度为8.53%,原因:公司本期经费和折旧增加。
  11. 财务费用变动幅度为1.13%,原因:公司本期利息收入减少。
  12. 研发费用变动幅度为-20.48%,原因:公司本期折旧摊销减少。
  13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为5.84%,原因:本期公司销售商品、提供劳务收到的现金增加。
  14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为6.58%,原因:公司本期支付的购建长期资产的款项减少。
  15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-268.32%,原因:公司本期收到其他与筹资活动有关的现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为2.82%,近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.64%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
  • 融资分红:公司上市7年以来,累计融资总额2.64亿元,累计分红总额7388.26万元,分红融资比为0.28。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为45.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.66%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达41.21%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达2614.47%)

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