外资公募低位布局港股市场,资金进场讯号来了?

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划重点

01美联储领导人在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态基本确定了9月降息时点的到来,提振了港股市场,恒生指数涨1.06%。

02进入7月以来,南向资金加速流入港股市场,显示出投资者对港股市场的强烈看好。

03外资公募已经发出进军港股的积极信号,如安联中国精选混合中将港股选为重要布局方向。

04港股市场估值相对较低,具有更好的性价比,尤其是在AH股溢价指数较高的情况下。

05业内人士认为,随着中国经济的复苏,港股市场的表现值得期待,港股高股息资产值得关注。

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美联储领导人在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态基本确定了9月降息时点的到来,这对港股市场起到了提振作用,周一(8月26日)港股三大指数整体走强。截至当日收盘,恒生指数涨1.06%,报收17798.73点;恒生科技指数涨0.98%,报收3502.96点;国企指数涨0.95%,报收6278.63点。

与此同时,机构也发声看好港股市场。百惠金控根据Wind数据的统计,进入7月以来,南向资金加速流入港股市场,显示出投资者对港股市场的强烈看好。中信证券则在研报中表示,预计未来港股将迎来月度级别的估值修复行情。

另外,外资公募也已经发出进军港股的积极信号。外资巨头安联基金在首只面向中国市场的公募产品——安联中国精选混合中将港股选为重要布局方向。

谈及此时布局港股市场的原因,安联中国精选混合拟任基金经理程彧对《华夏时报》记者表示,无论是股息率还是估值情况,港股相比A股更具吸引力。港股市场拥有一些独有的标的,这些标的是A股市场没有的,其本身又是比较优质的资产,具有配置价值。

外资低位布局港股

港股曙光初现。

26日,美联储降息预期提振港股市场,三大指数高开高走。8月26日早盘,恒生指数涨0.55%,恒生科技指数涨0.62%,国企指数涨0.5%。截至当日收盘,恒生指数涨1.06%,恒生科技指数涨0.98%,国企指数涨0.95%。

外资也在加速布局。据悉,安联基金在首只面向中国市场的公募产品——安联中国精选混合中将港股选为重要布局方向。该产品A股和H股双市场布局,其中港股通标的股票投资不超过股票资产的20%。

资料显示,安联中国精选混合采用安联基金自研的大类资产配置模型,综合企业盈利、宏观利率、市场风险溢价等因素,对未来中长期各类资产的配置进行研判。同时,还通过增强GARP策略抓取两端的投资机会,以合理价格买入高成长性标的为核心,精选“低估值+高成长”的企业。

外资机构为何在此时布局港股市场?这是否是资金进场讯号?

程彧对《华夏时报》记者表示,中国股票市场不仅仅是A股市场,也包括了港股,这是一个完整的投资机会。当我们把投资的范围和边界拓展之后,能够一定程度上带来更好的风险收益特征。

在畅力资产董事长兼投资总监宝晓辉看来,这跟全球市场活跃度有关。她在接受《华夏时报》记者采访时举例称,正如日本和印度股市的强劲走势,凸显了中国市场的独特吸引力一样。当前,中国资产的低估值、政府的政策扶持以及广阔的内需市场,共同构成了外资对中国核心资产进行价值重估的基础,正是这些因素促进了市场对中国核心资产价值的认同和重新评估。

另一重要原因是,港股估值性价比凸显。“港股市场估值相对较低,相比其他市场具有更好的性价比,尤其是在AH股溢价指数较高的情况下,港股的估值优势更加明显。”排排网财富理财师姚旭升对《华夏时报》记者分析。

程彧进一步指出,无论是股息率还是估值情况,港股相比A股更具吸引力。港股市场拥有一些独有的标的,这些标的是A股市场没有的,其本身又是比较优质的资产,具有配置价值。

但其中也有风险考量。程彧强调,只有当港股标的可以为组合增强收益,且投港股比投A股更具有性价比的时候,才会去投港股。

除了估值吸引力之外,外资巨头布局港股市场或是基于中国香港经济的稳定增长、市场环境优势、与内地市场的紧密联系,以及政策支持等多方面因素的综合考量。姚旭升认为,香港经济的企稳向好和营商氛围的持续改善,中央政府的惠港政策效果不断显现,使得全球投资者看好香港未来的发展机遇,提前加速布局。香港与内地金融市场的互联互通加强,特别是粤港澳大湾区的经济体量大、市场潜力足,也为资产管理行业带来了巨大机会。同时,香港作为国际金融及商业枢纽的吸引力,具有人才储备和市场潜力,为外资巨头拓展业务提供了有利的市场环境。

布局港股高股息资产的良好时机

当前,多项指标显示港股依然处于历史底部区域,具备中长期配置价值。

“港股市场经过近5年的调整,一直处于估值低位,提供了较高的投资性价比。恒生指数的市盈率处于近十年来较低的分位值,投资价值凸显。”姚旭升称。

宝晓辉同样表示,港股市场的配置价值相对较好,历史上一直以其相对较低的估值吸引投资者,尤其是与全球其他主要市场相比。低估值可能为寻求价值投资的投资者提供了较好的入场机会。而且最重要的是,港股市场背靠大陆,沪港通、深港通等机制增加了内地资金流入港股市场,提高了市场的流动性,也为内地和国际投资者提供了更多投资机会。

业内人士普遍认为,随着中国经济的复苏,港股市场的表现值得期待。“政策面的支持和利好,如提升香港国际金融中心的地位、促进资本市场对港合作的政策,以及鼓励上市公司提高分红比例的政策,都会提升港股市场的流动性和吸引力。”姚旭升分析,港股市场拥有众多科技创新领域公司,如互联网、新能源汽车、智能驾驶等,这些行业的发展前景广阔,为投资者提供了丰富的投资机会。预计随着海外降息预期的提升和内地经济的持续复苏,港股市场的弹性和增长潜力或将更加显著。

具体投资方向上,港股高股息资产值得关注。姚旭升研判,高股息资产,如能源、电信和公用事业等传统行业,因其稳定的现金流和较高的分红比例,对投资者具有较大的吸引力,在当前的市场环境下具有较高的配置价值。

“相对于A股高股息资产,更看好四季度港股高股息资产。”程彧直言,虽然在分子端,也就是企业盈利端,港股中的很多境内企业也会和A股的企业一样受到基本面因素的影响;但在分母端,也就是估值端,无风险利率水平的影响因素是不同的。境内市场更多的是参照国债利率水平,而香港市场则是将美债利率作为无风险利率的参照系,所以在美联储将要开启的降息周期,中美息差可能缩窄的背景下,港股高股息资产的价值重估将会比A股的高股息资产来得更为明显。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳