经过2023年的“去地产化”，卓越商企服务（06989.HK）已经走过了最艰难的时刻，迈入业绩企稳回升的新阶段。

卓越商企服务发布中期业绩报告显示，今年上半年，其实现收入20.8亿元，同比增加13.2%；归母净利润1.8亿元（剔除担保负债计提），同比增长6.6%。

8月29日，在卓越商企服务2024年中期业绩发布会上，首席财务官兼联席公司秘书贾杰表示，公司已极大程度上成为一家独立发展的物业公司，展望2024年，预计全年公司归母净利企稳回升。

在房地产下行阶段，一个行业共识是，物管公司的独立性是其决胜千里的关键。2024年上半年，卓越商企服务的第三方业务收入同比增长17%至12.5亿元，占总收入的比重已增长至60%。

一边提升第三方业务占比，另一边卓越商企服务也在持续挖掘第二曲线。物业服务之外，增值服务已成为卓越商企服务重要增长引擎，助力其在物管行业的下半场更从容地走下去。

独立性持续提升

随着物管行业进入下半场，独立性成为一家上市物管公司对外秀肌肉的重点，它不仅代表了这家公司的对房地产开发行业的低依赖，更是其强市场拓展能力的体现。

即便在物管行业风头最劲的时候，卓越商企服务就更强调市场化竞争的能力。因此，当物管行业风向转变后，卓越商企服务也相对更容易适应激烈的市场化竞争。

近年来，卓越商企服务的市场化程度持续提升，来自关联方的收入逐年降低。

今年上半年，卓越商企服务在第三方业务拓展方面持续发力，第三方收入占基本物业服务收入的比重为59.8%。

第三方业务收入强劲增长的背后，是卓越商企服务持续取得亮眼的拓展成绩。

数据显示，今年上半年，卓越商企服务新拓第三方项目物业合同87个，总合同额约7.94亿元，年化合同额约3.3亿元，可以说是创下其上市以来第三方新拓同期最佳成绩。

截至上半年底，卓越商企服务的总合约物业面积达到8008万平方米，同比增长9.2%；总在管物业面积6812万平方米，较2023年同期增长约12.7%，其中来自第三方的在管物业面积占比达62.2%。

卓越商企服务首席执行官杨志东指出，在当前大环境竞争激烈的趋势下，卓越商企服务仍取得亮眼的拓展成果，这与公司市场化布局和战略客户深耕的策略密不可分；同时，也持续在细分行业和重点客户类型上发力，布局高潜力行业赛道，与头部客户达成合作。

据悉，过去半年内，卓越商企服务战略客户的新拓年化合同额同比增长54.7%，合同保有率达100%。

与此同时，卓越商企服务上半年在高端制造、新能源、游戏行业等多个领域取得了进一步突破，成功中标合肥阳光储能、衢州开化卡游园区等大型园区项目，同时顺利完成了百万方级别的某互联网客户总部园区的服务交付和多个高端制造业态园区的顺利进场。

杨志东表示，接下来，卓越商企服务将持续与新能源、高端制造等新质造类企业展开深度合作，保持细分赛道差异化优势，以更加专业化的服务和质量做好设施管理的金字塔尖。

新引擎增长强劲

与大多数物管企业不同，有“高端商务物业第一股”之称的卓越商企服务，在商务物业赛道上有更明显优势。

今年上半年卓越商企服务各业务收入占比中，商务物业占比53.3%，公共及工业物业占比13.2%，住宅物业占比15.8%，增值服务占比16.8%，其他服务占比0.9%。

上半年新拓的项目包括多个大型商业综合体、工业园区以及公共服务设施的管理，这无疑将进一步巩固卓越商企服务在商务物业管理市场中的领先地位。

依托于物业管理这一基本盘的稳步扩张，在第二增长曲线方面，卓越商企服务的表现也可圈可点。

今年上半年，卓越商企服务增值服务收入达到约3.5亿元，同比增长为32.8%，占总收入的比例同比增长2.5个百分点。

其中，卓越商企服务的业主增值服务收入达到2亿元，同比增长87.8%，成为集团收入增长的主要引擎，占增值服务收入的比例达到58.1%，同比提升17个百分点。

反观非业务增值服务，由于去年卓越商企服务已基本完成去地产化，这部分收入有所压缩，同比下降0.1亿元。

从毛利贡献来看，增值服务中的毛利贡献七成来自业主增值服务，非业主增值服务持续下降，巩固去地产化成果。

在增值服务业务结构方面，卓品商务是增值服务的代表性业务，主要包括高端商务服务、企业增值服务、企业数字化赋能等多种多样化解决方案。

上半年，卓品商务总营业收入为1.37亿元，同比提升128.6%，在整体增值服务收入中的占比接近50%。其中，企业增值服务同比增长128.6%。

3年来，卓品商务的复合年增长率达到36.6%。通过对战略客户的深耕布局，卓品商务在泛消费行业、企业大楼、办公与研发园区等多个领域成绩斐然。

此外，卓越商企服务集团通过一站式服务平台的推广，进一步扩大了市场覆盖率。该平台在2024年端午期间实现了1300万元的收入，同比增长171%，全平台GMV（成交总额）在2023年达到3579万元。

贾杰表示，卓越商企服务会不断强化卓品商务这类的优势产品，进一步贡献公司的业绩。

卓越商企服务的发展已经步入新阶段，接下来在深耕不动产主航道业务的同时，不断拓宽增值服务的边界，是其成为最后赢家的关键。