9月份 下半年最关键时刻!

为什么说9月份是全年最关键的时刻?

1、美联储降息能否实质性落地?

2、美联储降息国内政策是否跟进?

3、经济修复持续弱势下,下半年政策发力的效果如何?

图片

以上,利好的话,下半年行情或迎来转折。4月份以来的浮亏可能在四季度减少或者盈利转正。而如果美联储降息变故或者国内政策不跟,亦或是增长压力较大下政策效果不佳,那么四季度的回升行情可能会低于预期,全年春季行情浮盈不如意之下,全年的收益可能甚微!

第一个问题,美联储是否降息?

自从美联储主席释放出降息最强音之后,市场对于9月份降息应该是板上钉钉的事情了,目前讨论的已经不是降不降息,而是具体降息多少的问题。所以,美联储降息可以说是大概率事件了,这个大概率的降息对A股理论是利好,只要不出现变故,理论上的转折点就不远了。当然,如果美联储出现幺蛾子,这事就另当别论了;

第二、美联储降息国内是否跟进?

跟不跟扔要看自己的需求。重要会议此前提及要努力完成今年目标,政策也要发力,所以宽松应该是大概率事件。此前市场预期8月有降息,但迟迟没有,或许也会在等美联储降息的落地。所以宽松需求以及美联储降息提供货币政策操作空间的基础上,国内大概率会跟。如此,全球流动性释放预期叠加国内宽松预期下,市场积极的提振不言而喻,这对市场向好的提振作用会是比较明显的。当然,如果意外不跟,那么股市的震荡可能就会延续;

图片

第三、政策密集发力可期,经济修复再进一步是最核心的!

7 月接连的重磅会议和政策释放后,8 月以来市场整体处于政策的 “空窗期”,但临近月底,政策的集中发力或将逐步到来。回顾历史,每年 7 月政治局会议之后,8 月一段时间政策处于休养期,而后半月政策往往逐步释放。比如去年 8 月末政策密集落地,包括监管就活跃资本市场和提振投资者信心答记者问、央行就降低存量首套房贷利率的通知等。如今,面对经济修复的弱势以及市场信心的低迷,政策密集释放的周期也即将临近,叠加 7 月重要会议相关部署的逐步落地,政策的集中发力值得期待。美联储降息下股市会不会向好,国内基本面是核心因素。流动性宽松本身也有利于经济的回升,而政策发力的期待也是必不可少,在目标努力完成的基础上,政策发力的效果还是值得期待的。

图片

总之,8月底以来市场出现了一些积极信号,海外流动性和国内基本面的改善是最核心因素,这两点都将从9月份开始迎来可能的改善,而改善的效果或直接影响市场的表现,也就是全年最关键的时刻。