到底是谁的娃哈哈？年赚60亿，最惨国资大股东却三年见不到1分钱！关注我，这里只聊最犀利的话题。

近日，娃哈哈集团完成工商变更的事引起广泛关注。除了宗馥莉接手原来由老爷子担任的法人代表、董事长兼总经理三大职务之外，财务、监事和董事同步也完成了换届。

在新一届董监高中，大股东方面只有一个代表，其他都是自己人，这意味着宗馥莉终于完成洗牌，全面掌控梦寐以求的商业帝国，而在不久前，她还一度被人踢出局过。

今年2月，在统治娃哈哈37年后，宗庆后撒手人寰，作为长女，宗馥莉顺理成章地接过老子打下的江山，这原来只是又一个普通的“创二代”故事而已。

但数月之后出事了。有传闻称宗家内部有人因利益分配的关系突然向宗馥莉发难，后者不得不在7月中旬裸辞，并放出话说不再参与娃哈哈的经营管理。

当时，我在一个媒体群里断言说，这是宗馥莉的以退为进之计，不出所料，几天后就反转了，宗馥莉不但重返娃哈哈，如今还大权独揽，再也没有谁能轻易挑战她的地位了。

不过，这次变故将娃哈哈的另一面意外地抖搂在世人面前。

之前，不少人误以为娃哈哈纯粹是宗家的家族企业，最近一段时间，大家方才发现娃哈哈是妥妥的国企。

工商资料显示，娃哈哈的股东一共有三个，杭州市上城区财政局旗下的杭州上城区文商旅投资控股集团持有46%的股份，职工持股会持有24.6%，一直站在台前的宗家股份不到30%。

这么多年，宗庆后把娃哈哈搞得跟自家的一亩三分地一样，临了还直接传给宝贝女儿，国资从没发过声，让人非常费解。

其实，这在下面要说的面前连毛毛雨都算不上。

大家都知道，两个人合伙做生意，收入、成本、费用，所有东西都应该放摆在明面上，最后按双方的股份分红，该分多少是多少，这样才叫公正。娃哈哈发生的一切却颠覆了普通人的认知。

在最新一份榜单中，该公司以912亿的品牌价值名列第95位，高于洋河、理想汽车，仅次于大疆、安踏。

这样一个巨无霸身上随便撒一点都是一个惊人的数字，利用娃哈哈招牌挣的每一笔钱更要计入总账，任何人都不得借机牟取私利，何况有一半收益属于地方国资，属于杭州上城区139万人民。

可是，精明的宗庆后却打起了小算盘。

2007年底，他悄悄成立了一个叫杭州宏振投资的公司，并在2009年更名为杭州娃哈哈宏振投资公司，然后跑到云南、天津、河北、黑龙江等多地开了多家工厂，生产销售娃哈哈产品。

而娃哈哈宏振投资公司虽然名义上姓娃哈哈，但所有股份都是宗庆后个人所有。

换句话说，除了只有几个老古董企业还有一点娃哈哈集团的股份，需要向其分钱，其他的利润全部流向了宗家。

这算不算打着公司的旗号做自己的生意呢？

或许觉得吃相不太好看，宗庆后在这样做的同时又拉着职工持股会成立了浙江启力投资公司，股份60:40，也在江苏、江西、重庆、辽宁、吉林等地独自或跟他人合作建了十几家工厂，同样专门生产销售娃哈哈产品。

但职工持股会是小股东，利润大头也属于宗庆后。

在实际运作中，宗庆后经常安排几个神秘的海外公司做那些工厂的大股东，这样一来就更不用给职工持股会分多少了。

那些海外公司，如恒枫贸易、盛佳集团、荣泰企业、荣辉投资，我看了一下，大概率也不是真的路人甲，高度疑似宗家控制的壳公司，谁会把稳赚不赔的生意留给外人呢？

在十几年那场跨国官司中，达能就将恒枫贸易告上法庭，并披露宗馥莉为其法人代表。

如此看来，那些娃哈哈工厂的利润通过国内、国际两条管道源源不断地淌向宗家，同时，通过伪合资还能享受一系列外资企业的税收优惠政策，大大地省上一笔。

你能想象娃哈哈商业股份公司、娃哈哈电子商务公司、娃哈哈启力食品集团这些明显属于娃哈哈核心成员的企业都跟娃哈哈集团没有半毛钱关系吗？

然而，这是赤裸裸的事实。

早在2013年，娃哈哈就创造过783亿营收神话，是国内名副其实的食品饮料界扛把子，在这之后一直跌跌不休，去年仅有500亿，较十年前暴跌近四成，而许多竞争对手同期都在大步前进。

一些不明真相的吃瓜群体理所当然地认为娃哈哈不行了，真相令人失望，后者虽然有一定退步但并没有你想象的那样大。

娃哈哈营收之所以锐减，最主要的原因是大量属于集团的收入都被某些人偷偷转移走了，有些还在国内，有些已经跑到了国外，企业急剧空心化。

包括三家已注销的，截止到今年8月，娃哈哈集团对外仅投资有15家公司，且没一家持股比例超过50%。

这跟宗家令人眼花缭乱的产业形成了强烈对比，而它们原本都应该属于娃哈哈集团。

在2022年浙商利润百强榜单上，娃哈哈一年利润有62.2亿，国资应分得28.6亿红利，但根据中诚信出具的评级报告，杭州上城区文商旅投资控股集团过去三年连根毛都没见到，46%的娃哈哈集团股权被认为账面价值仅值2.4亿。

按照最差的打算，一个估值上千亿的娃哈哈商标作价几十亿元够便宜了吧，娃哈哈集团近一半的股权怎么都不至于2.4亿这么一点，形同僵尸。

比较靠谱的猜测只能是利润都被剥离出去了，而债务却被慷慨地留了下来，我想不出第二种可能了。

有人说，在娃哈哈发展过程中，宗庆后贡献不小，多拿点可以理解。我们姑且同意这个逻辑，但大家能不能坐下来商量出一个解决方案？不告而取算不算偷呢？这可不是孔乙己那几本破书，而是几百亿上千亿的资产呀。

其实，作为娃哈哈集团第三大股东，宗家的资产大幅增值本身就是一种回报，如果还不满足，宗庆后也可以选择单干，何必跟国资扯在一起。既然舍不得分开，就应该遵守游戏规则。

论能耐，库克更厉害吧，他将苹果市值从几千亿美元最高干到了3万多亿，咱们也没见人家逼股东分给自己一半，到了中国怎么就成了干不好是本分，干得好就反客为主呢？

诡异的是，杭州上城区眼睁睁看着娃哈哈快速被掏空，却一直没有行使大股东的权力，而是放任国有资产流失，难道这里面有什么难以启齿的勾当吗？

现在，娃哈哈宏振投资公司已经转到宗馥莉名下，你说她接下来会怎么干呢？（独家深度长文，转载务必注明出处）

到底是谁的娃哈哈？年赚60亿，最惨国资大股东却看不到1分钱