2024年9月3日，兆龙互连披露接待调研公告，公司于9月2日接待兴业证券、景顺长城、盘京投资3家机构调研。

公告显示，兆龙互连参与本次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书姚云萍，证券事务代表沈圆月。调研接待地点为电话会议。

据了解，兆龙互连在2024年上半年实现了营业收入8.5亿，同比增长16.12%。公司在高速、高频数据传输需求增长的背景下，6A及以上数据通信线缆产品同比增长37.10%，专用电缆和连接产品也分别实现了17.23%和58.06%的增长。公司预计，随着国内外市场产品升级换代的趋势，以及人工智能、工业自动化等技术的发展，对高速、工业领域业务的需求将持续增长。公司计划通过加强产品研发和创新，积极拓展市场，以提升盈利能力。

在高速产品方面，兆龙互连预计下半年和明年的增长需求前景良好，特别是在北美市场的AI服务器领域投入为市场提供了积极信号。公司在高速外部线及连接产品方面已在数据中心广泛应用，并在高速内部线及连接产品方面获得了业内知名客户的认证，希望通过这些认证和产品技术优势，进一步扩大市场份额。

工业领域方面，兆龙互连的产品应用场景广泛，包括工业自动化、机器视觉、轨交机车、船舶、医疗大健康、新能源、汽车等。公司针对细分领域客户实施精准化服务策略，提供定制化解决方案，并在特定行业领域取得了一系列重要的产品认证，以增强市场竞争力。

在产能拓展方面，兆龙互连的德清生产基地稼动率良好，公司正在推进智慧物流和高速电缆及连接产品智能制造项目的建设。泰国工厂的设备安装与调试、产品和体系认证以及试生产等关键工作也已取得阶段性进展。

毛利率方面，2024年上半年，专用电缆板块综合毛利率为29.40%，连接产品板块综合毛利率为30.06%。公司在高速产品上的竞争优势包括研发团队的丰富经验、自主设计和制造能力、成熟的生产工艺和先进的生产设备。

公司224G高速电缆产品目前处于验证阶段，组件产品正在进一步开发中。为改善毛利率水平，公司计划通过持续的研发投入、技术创新、优化产品结构、推进降本增效等措施，争取毛利率能够实现进一步的提升。

兆龙互连面临的主要风险包括泰国生产基地的投资可能短期内对财务状况带来压力，以及市场竞争的激烈可能影响产品价格和利润率。公司通过持续的研发投入和市场拓展，以及强化品牌建设，提升整体竞争力，以应对这些风险。

首先简要介绍公司基本情况、半年度业绩等。然后回答了提问,具体内容如下:

1、公司上半年整体业绩情况如何?对于下半年需求的趋势判断?

答:公司在2024年半年度实现营业收入8.5亿,同比增长16.12%。高速、高频的数据传输需求日益增长,支持万兆数据传输的6A及以上数据通信线缆产品同比增长37.10%;专用电缆包括工业电缆及高速电缆等,营业收入同比增长17.23%;连接产品包括高速组件、工业组件及数据电缆组件等,营业收入同比增长58.06%;6类及以下数据通信线缆产品的增速较缓,市场整体保持稳定增长。

鉴于国内外市场产品升级换代的趋势,对6A及以上数据通信线缆及连接产品的需求正在逐步增长;同时,在人工智能、工业自动化等技术发展带来市场需求增长的推动下,高速、工业领域业务迎来发展新机遇。公司将继续关注市场需求,加强产品研发和创新,积极拓展市场,巩固市场竞争力,提升公司的盈利能力。

2、怎么看高速产品今年下半年和明年的增长需求?

答:目前来看市场前景可见度良好。客户及市场的反馈对未来需求也提供了一定的指引。结合北美市场的资本开支情况,特别是在AI服务器领域的投入,为市场提供了积极的信号。随着技术进步和数字化转型的加速,对高速数据处理和传输能力的需求也在不断提升,将进一步推动高速产品市场的增长。

公司也将积极提升自身的业务、技术能力,以确保能够抓住市场的增长机会。公司高速外部线及连接产品已在数据中心中广泛应用,同时在高速内部线及连接产品方面,经过数年的努力,也已经获得了业内知名客户的认证。希望通过这些认证和产品技术优势,进一步扩大市场份额。

答:工业产品应用的场景非常广泛,工业自动化、机器视觉,轨交机车、船舶、医疗大健康、新能源、汽车等领域都是工业线及连接产品的重要市场。每个领域都有其特定的需求和增长潜力,随着技术的不断进步和应用场景的扩展,工业产品的市场前景广阔。公司针对细分领域客户实施精准化服务策略,为客户提供定制化的解决方案。公司积极拓展客户基础,并在特定行业领域取得了一系列重要的产品认证,包括美国船级社ABS、中国船级社CCS、挪威船级社DNV、IATF16949汽车专用线缆体系认证、IRIS国际铁路行业标准认证、CRCC铁路产品认证等,为公司在各个细分领域的市场竞争力提供了有力支撑。

4、公司的产能拓展规划?有没有新增的产能建设项目?

答:目前公司德清生产基地稼动率良好。为了适应市场需求,国内积极推进智慧物流和高速电缆及连接产品智能制造项目的建设,装备投入正在稳步进行中。目前高速产品生产线已符合生产传输速率到达800G及以下的高速电缆及连接产品的要求,计划将进一步扩充高速率产品的生产线,以增强生产能力和市场响应速度。公司在泰国的产能布局,目前已经购置了土地,泰国工厂设备安装与调试、产品和体系认证以及试生产等关键工作都已取得阶段性进展,试生产工作也在顺利进行中。

5、请问公司高速产品的毛利率能到多少?

答:2024年半年度,专用电缆板块综合毛利率为29.40%,连接产品板块综合毛利率为30.06%。

6、公司在高速产品上的竞争优势?

答:一是公司高速互连研发团队核心人员在高速领域积累了超过10年的丰富经验,拥有深厚的专业知识和技能以及对行业趋势的敏锐洞察力。二是公司高速裸线产品完全由公司自主设计、研发和制造,同时在高速连接产品上也拥有全套自主设计能力,包括PCBA、线端连接器等,并在信号仿真、结构设计和模具设计等领域拥有较深的技术积累。高速电缆及连接产品已更新迭代至目前的400G、800G,产品技术先进。三是公司拥有成熟的生产工艺以及先进的生产设备,具备规模化生产的能力,确保了产品的高标准和高质量交付。

7、请问公司224G高速电缆目前的进展情况如何?

答:公司224G高速电缆产品目前处于验证阶段,组件产品正在进一步开发中。

8、公司未来在改善毛利率水平方面有什么规划?

答:2024年半年度,6A及以上数据通信电缆、专用电缆及连接产品的营收占比逐渐增大,毛利率分别达到 16.09%、29.40%、30.06%,进一步带动了公司毛利率的增长。公司将通过持续的研发投入、技术创新、优化产品结构、推进降本增效等措施,争取毛利率能够实现进一步的提升。

9、公司目前面临的主要风险?

答:公司泰国生产基地的投资是一项长期战略规划,初期需要一定的前期投入,短期内可能会对公司的财务状况带来一定的压力。公司在积极推进业务发展的同时,通过合理的投资规划和风险管理策略,确保公司的稳健增长和财务健康。

当前市场竞争较为激烈,许多企业纷纷涌入高速领域,扩张产能,从而影响产品价格和利润率。公司凭借在技术、品牌、客户资源以及规模方面的优势,通过持续的研发投入,不断创新产品和工艺,提升产品性能,降低成本,同时强化品牌建设和市场拓展,提升整体竞争力。

兆龙互连接待3家机构调研，包括兴业证券、景顺长城、盘京投资