转自：中国商报
中国商报（记者 贺阳 文/图）近日，新茶饮行业两家上市公司——奈雪的茶和茶百道发布2024年半年报，奈雪的茶由盈转亏，期内亏损4.4亿元；茶百道营收下滑10%、净利润暴跌近60%。作为新茶饮行业的佼佼者，奈雪的茶和茶百道在渠道、产品以及供应链方面均拥有较强的竞争优势，有众多资源的层层叠加，企业经营为何仍然如此之难？
茶百道营收、利润双双下滑
财报显示，截至2024年6月30日，茶百道实现营业收入23.96亿元，较去年同期减少10%；归属于上市公司股东的净利润为2.37亿元，同比下降59.7%，去年同期为5.88亿元。
凭借加盟模式，茶百道迅速扩张门店网络。根据弗若斯特沙利文对中国现制茶饮店市场的分析报告，截至2023年，按零售额计，茶百道以约6.8%的市场份额位居第三。
在门店发展方面，截至2024年6月30日，茶百道全国门店增至8385家，较去年同期增长约20.6%，直营门店数量为9家。2024年上半年，茶百道新开加盟门店826家，关闭245家。
茶百道北京一家门店的外立面。
向加盟店卖货、卖设备，成为茶百道主要的收入来源，这部分收入在总收入中占比超90%。然而，财报显示，茶百道的加盟商有点“买不动”了。上半年，茶百道销售货品及设备业务收入同比减少10%；特许权使用费及加盟费收入同比减少5.8%；其他收入同比减少22%。
在业内人士看来，茶百道营收的减少反映出加盟商的采购规模或采购频率有所降低。同时，新加盟商的加盟热情或既有加盟商的扩张意愿也有所下降，从而影响了这部分收入的增长。
为了招揽更多加盟商，今年茶百道连续两次推出让利加盟商的政策，下调了向加盟商供应的货品、包材和设备价格。此外，茶百道还通过物料返点、下调保证金等举措降低加盟商的开店成本——新加盟商费用总计减免4万至27万元，老加盟商新开店则减免9万至18万元。
茶百道表示，考虑到消费者习惯受外部环境变化影响而改变对公司造成的影响，2024年上半年，公司加大了对加盟商的政策支持以及向加盟商出售货品及设备的优惠力度，同时通过提供物料销售补贴的形式与加盟商共同承担营销活动支出。
需要注意的是，茶百道赚的钱变少了，花的钱却变多了。财报显示，2024年上半年茶百道分销及销售费用为1.05亿元，较去年上半年的4383万元增加140.2%。在减少对加盟商的收费的同时，加大营销方面的支出，或在一定程度上影响了茶百道的净利润表现。
奈雪的茶净亏损超4亿元
反观有“新茶饮第一股”之称的奈雪的茶，业绩表现更不容乐观。
财报显示，2024年上半年，奈雪的茶收入同比下降1.9%至25.44亿元，经调整净亏损为4.37亿元，去年同期盈利6485万元，业绩由盈转亏。
报告期内，奈雪的茶有现制茶饮、烘焙产品、瓶装饮料和其他产品四大业务，其中，现制茶饮收入同比下滑5.8%至17.22亿元，烘焙产品收入同比下滑3.5%至2.70亿元。加盟业务、咖啡、周边产品等收入被归为其他产品，该业务同比增长8.5%至3.80亿元。
在门店数量方面，奈雪的茶共有1597家直营门店，净增23家。直营门店仍为奈雪的茶的主要营收渠道，直营门店收入在总收入中占比达82.7%。2023年7月，奈雪的茶放开加盟，截至今年6月30日，奈雪共有297家加盟门店。
定位中高端的奈雪的茶，重点拓展的区域为一、二线城市。
谈到报告期内的表现，奈雪的茶表示，2024年上半年，消费需求仍然疲软，叠加2023年1月至4月高基数因素的影响，集团盈利能力同比出现明显下滑。尽管集团于过去持续优化门店成本结构并卓见成效，但门店收入水平承压，导致门店经营利润率受到较大影响。
定位中高端的奈雪的茶，重点拓展的区域一直是一、二线城市。财报可见，当前奈雪的茶在一线和超一线城市的直营门店数量占比均在35%左右。
“在新式茶饮进入存量竞争格局下，未来奈雪的茶会集中抢占一线及二线城市的市场占有率。”奈雪的茶创始人、执行董事兼总经理彭心表示，追求下沉市场的发展策略与奈雪的茶的市场定位并不相符。
然而，最新财报显示，奈雪的茶直营门店在一、二线城市中的利润率降幅明显。门店盈利方面，报告期内，奈雪的茶直营门店在北京、上海、广州、深圳、武汉、西安六城市的门店经营利润率均出现下滑，其中北京和上海降幅最大，北京门店的利润率从去年的15.8%降至1.5%，上海的门店利润率从去年的17.1%降至2%。
新茶饮“卷”向海外
两家上市公司的业绩表现，实际上是新茶饮行业的“缩影”，行业整体增速开始呈现放缓趋势。据弗若斯特沙利文报告，我国现制茶饮店行业规模在2018年至2023年的复合增长率为25.2%，2024年至2028年复合增长率预计为15.4%。
艾媒咨询的数据显示，2023年我国新茶饮市场规模为3333.8亿元，预计到2025年将达3749.3亿元。
以茶百道为例，2020—2023年，茶百道加盟门店数量分别为2240家、5070家、6352家及7795家，分别同比增长300%、126.34%、25.29%及22.72%，增速肉眼可见地放缓。
加盟商不够用了，存量市场的增长开始触及天花板，新茶饮品牌纷纷“出海”拓市场。
公开资料显示，茶百道将2024年视为其国际化战略的元年，计划在韩国开设多达30家门店，并加速推进在越南、马来西亚、印尼等第二批目标市场的布局；另一头部品牌喜茶也已在海外布局近30家门店；霸王茶姬已拥有100多家海外门店，分布在马来西亚、新加坡和泰国，其中马来西亚的门店数量最多。
一名新茶饮品牌的内部人士告诉记者：“海外的新茶饮市场相对来说没有那么卷，待开发的空间更大，客单价相较国内更高，开店的回本周期也更短，速度较快的门店一年就能回本。国内开店回本周期较快的为16至18个月，普遍为2至3年。”
“而且，国内新茶饮市场开始呈现供给大于需求的趋势。有的步行街上密密麻麻可见十几家不同品牌的新茶饮门店，同质化程度很高，产品、价格相差无几，我们真的需要这么多奶茶店吗？”上述内部人士说。
业内人士认为，新茶饮行业入局者众多，品牌之间的产品差异较小，消费者难以对某个品牌形成较高的忠诚度。企业需要不断投入大量资金进行营销推广，才能刺激目标客群的消费欲望。此外，为了争夺市场份额，各品牌开打“价格战”，压缩利润空间，也是造成新茶饮企业盈利困难的原因。通过降价或优惠活动，新茶饮企业短期内虽然能增加销量，但长期来看，增收容易增利难，甚至可能“赔本赚吆喝”。
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