【解剖大盘】

外围股市又来了一次撞击，两地市场也顺势调整，但幅度相对温和，恒指全天在20日均线徘徊，收盘跌1.10%。

美国8月ISM制造业指数升至47.2低预期，连续第五个月位于50下方，市场忧虑美国经济状况，美股三大指数均创自8月5日以来新低。尤其是科技股居多的纳指跌幅最大，下跌3.26%。亚太股市也难以幸免，尤其是日经225指数，大跌4.24%，日本央行行长植田和男近期多次表示，只要日本经济和物价走势走势符合央行预期，日本央行就会继续加息。导致日元套利交易平仓潮可能还没有结束。

英伟达(NVDA.US)因为受到反垄断调查，大跌9.53%，对科技股影响很大。一般美国企业做大了，都会引发反垄断调查，包括苹果、微软这些，但本质上不会影响到企业的发展，这次之所以反响比较大，主要原因是大环境不好，预期肯定要打折扣，同时其它企业也在虎视眈眈，都想分一杯羹。但英伟达的核心竞争力依然难以动摇，只是AI应有端如果还不快速跟上，不出来爆品的话需求就会减弱。

美国这个数据出来，导致市场对油价的需求前景也变得暗淡。当前，中国、欧洲或北美的进口需求没有任何加速的迹象，高盛预计2025年布伦特原油价格将在每桶70至85美元之间波动，低于当前79美元。美国WTI原油期货周二下跌5.16%，中国石油(00857)、中国海洋石油(00883)等跌幅超5%。

贸易争端引发担忧情绪，据9月3日报道，由于中国是世界最大的油菜籽进口国，加拿大的油菜籽有一半以上销往中国，中方发起的反倾销调查令加拿大方面感到紧张。加拿大农业和农业食品部部长劳伦斯·麦考利3日称，这一举措“令人深感担忧”，加拿大当局正密切关注相关情况。具体来看，中国进口的油菜籽主要来自加拿大，其次是俄罗斯和蒙古国。2023年，中国进口了549.1万吨油菜籽，价值37.2亿美元，其中从加拿大进口505万吨，占比超过90%。可见杀伤力很大。

昨日谈到会引发欧洲的担忧。媒体报道称，欧盟一意孤行要对华电动汽车发起所谓“反补贴”调查，让乳制品、葡萄酒生产商，猪肉出口商等欧洲国际食品公司都对潜在反制措施胆战心惊。中国市场对于猪肉和乳制品出口商尤为重要，欧洲农民的担忧与日俱增。现代牧业(01117)今天涨超4%。

国资委网站9月4日发布消息，10户中央企业13名领导人员职务任免：涉及到中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团。相关品种如中国有色矿业(01258)、中国黄金国际(02099)分别跌4.81%、10.47%。

多家平台确认“苹果税”抽佣30%，如在直播中想充值给主播打赏礼物，苹果手机1元给你7个钻石，安卓手机1元能给你10个钻石。苹果客服：建议通过电脑端充值。那么苹果手机打车和订酒店这些是不是会抽成？基本可以确定的是如果应用软件是采用APP Store支付的肯定有抽成，而用其它如微信、支付宝等支付就不存在这个问题。所以大家在支付方式上多留意一下是哪种方式。

最新消息，针对淘宝即将全面支持微信支付一事，微信支付方面回应称，目前与淘宝平台商户的功能适配正在开通中，具体上线时间请关注淘宝平台公告。微信支付始终秉持开放的合作理念，积极探索与各领域之间的互通合作。双向奔赴了估计也是为了防止被抢蛋糕，加深护城河。光从支付这一块来看，对苹果手机负面影响有限。不过，长远来看，采用纯国产的东西安全系数肯定更高，也不知道后面会发生什么事情。

据媒体援引消息人士报道，苹果将完全放弃在iPhone中使用LCD(液晶显示屏)屏幕，明年及以后销售的所有iPhone都将使用OLED(有机发光二极管)显示屏。这意味着旧款iPhone SE停产之后，夏普和JDI将被排除在iPhone供应链业务之外。有传闻称苹果开始向京东方(000725.SZ)下订单，采购新款iPhone所需的OLED面板。相关OLED概念有京东方精电(00710)、信利国际(00732)。

汽车以旧换新取得积极进展，根据全国汽车以旧换新平台最新数据显示，截止到8月31日上午10点，已经收到汽车报废更新补贴申请超过80万份。在乘联分会秘书长崔东树看来，近几个月的报废更新申报量环比大幅增长，充分体现了报废更新政策的拉动效果喜人。

今天市场表现给力的是蔚来-SW(09866)，9月5日将公布二季报。近期走势落后小鹏，而且市值差点要被赶超，估计是市场对业绩这块有一定的疑虑。但今天大涨5.81%，挽救了尴尬局面，或许二季报会比预期更好。今年二季度，蔚来交付新车57373台，超交付指引，同比增长143.9%；2024年上半年，蔚来共交付新车87426台，同比增长60.2%。另外，对标MODEL Y的乐道L60也是一个值得期待的地方，还有就是市场诟病的换电模式，似乎越走越顺畅。如果换电基建规模继续做大，对业绩就会带来提升。

另外一个长城汽车(02333)：杰富瑞预期2025年出口销售额将同比增30%，其中巴西市场表现最好，维持2024年45万辆的保守目标。长汽今年首八个月销量分别同比增长15%、15%及10%，拉丁美洲、澳洲、非洲、东南亚市场开始为下半年增长作出贡献。今天涨2.55%。

美众议院网站获悉，美众议院计划在下周审议《生物安全法案》(H.R.8333)，另据其最新发布的更新后预印的《生物安全法案》(H.R.8333)，其中生效日期(Effective dates)中解释规则(Rules of construction)等部分相比较此前版本有一定修改。从市场的反馈来看，对此消息抱乐观态度。整体应该是给出3到5年的缓冲器。今天相关医药类都表现积极，如药明康德(02359)涨超3%，丽珠医药(01513)、药明合联(02268)及昨日个股掘金的先声药业(02096)都有不同程度上涨。

国联证券(01456)9月3日晚发布公告称，公司收到江苏省政府国有资产监督管理委员会出具的批复，江苏省政府国有资产监督管理委员会原则同意公司本次资产重组和配套融资的方案，公司拟发行A股股份购买民生证券股份有限公司99.26%股份。

国信证券(002736.SZ)正在筹划以发行A股股份的方式购买万和证券股份有限公司控制权事项。经公司申请，公司A股股票自8月22日开市时起开始停牌，公司预计停牌时间不超过10个交易日。有可能于9月5日复牌。

在大势不好的情况下，证券股的业绩普遍都不理想，导致其走势也相对低迷。但近期已经有不少品种正在底部崛起，后续值得期待的就是重组题材。看看国信复牌能否带动一波。

主要品种：中信证券(06030)、招商证券(06099)、广发证券(01776)、中金公司(03908)等。

【个股掘金】

哔哩哔哩-W(09626)：Q2业绩超预期三季度有望实现盈利

公司二季度净营业额总额达人民币61.27亿元(8.43亿美元)，同比增加16%。毛利润为人民币18.33亿元(2.52亿美元)，同比增加49%。毛利率达29.9%，较去年同期的23.1%有所增加。净亏损为人民币6.08亿元(8370万美元)，同比收窄61%。经调整净亏损为人民币2.71亿元(3730万美元)，同比收窄72%。2024年第二季度实现经营现金流为人民币17.51亿元(2.41亿美元)。日均活跃用户(日活用户)达1.023亿，同比增加6%。

点评：Q2业绩超预期，广告延续亮眼表现，游戏业务重拾增长。

广告：2Q24收入同增30%至20.37亿元，公司表示二季度进一步完善广告产品和基础设施，增强商业化效率；同时二季度“618”营销节点中，电商客户在B站的广告投放同增300%。中金认为公司商业化基建的效能逐步释放，或驱动2H24广告业务延续亮眼增长。

游戏：2Q24收入同增13%至10.07亿元，判断《三国：谋定天下》季度内确认部分收入产生增量贡献。公司表示《三谋》将定位在长线运营，8月初游戏开启S2赛季，于iOS游戏畅销榜的排名最高回升至第3，建议关注后续流水表现的持续性。

增值服务：2Q24收入同增11.5%。以上看出公司运营效率继续增强，现金流改善明显，在游戏和广告收入的推动下，公司有望按计划在三季度实现盈利。

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