揭秘城商行投资收益盛宴:重庆银行领跑,江苏银行豪赚80亿,非息收入成新蓝海

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012024年上半年,17家上市城商行合计实现营业收入2594.30亿元,同比增长4.61%,归母净利润1105.27亿元,同比增长6.17%。

02其中,青岛银行营收同比增长11.98%,居首;杭州银行归母净利润同比增长20.06%,同样位居第一。

03然而,郑州银行营收和归母净利润依然排名倒数第一,分别为-5.57%和1.87%。

04从资产质量来看,17家城商行不良贷款率都在2%以下,整体保持稳定。

05其中,南京银行、厦门银行、杭州银行、宁波银行和成都银行的不良贷款率相对较低,分别为0.83%、0.76%、0.76%、0.76%和0.66%。

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出品|WEMONEY研究室

文|王彦强

目前,上市城商行的半年报已经全部披露完毕。

据WEMONEY研究室梳理,2024年上半年,17家上市城商行合计实现营业收入2594.30亿元,同比增长4.61 %;合计实现归母净利润1105.27亿元,同比增长6.17%,日赚6.14亿元。

从营收来看,17家城商行中,有12家正增长,5家负增长。其中,青岛银行同比增11.98%居首;从盈利来看,有13家正增长,4家负增长。其中,杭州银行同比增20.06%居首。值得一提的是,郑州银行的营收和归母净利润依然排名倒数第一。

从资产质量来看,17家城商行的不良贷款率都在2%以下,整体保持稳定。其中,郑州银行、兰州银行、贵阳银行、西安银行和重庆银行的不良贷款率相对较高,分别为1.87%、1.73%、1.59%、1.35%和1.34%。

截至2024年上半年末,17家城商行资产规模合计26.18万亿,较上年末增长7.47%;存款总额为15.46万亿,较上年末增长9.40%;贷款总额为13.19万亿,较上年末增长9.08%。

1、净息差整体承压,利润增速13升4降

从营收来看,17家城商行12升5降。杭州银行、齐鲁银行、苏州银行、成都银行、青岛银行、江苏银行宁波银行、长沙银行、西安银行、北京银行、重庆银行、南京银行实现正增长,上海银行、厦门银行、贵阳银行、郑州银行和兰州银行出现下降。

其中,青岛银行、南京银行、江苏银行、宁波银行和北京银行分别实现营业收入71.28亿元、262.16亿元、416.25亿元、344.37亿元和355.44亿元,同比增长11.98%、7.87%、7.16%、7.13%、6.37%,分别位列营收增长第一名至第五名。

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17家上市城商行2024年中报数据,来源:Wind

当然,在营收绝对金额方面,江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行和南京银行依然排名前五,而值得注意的是,在前五名中,除上海银行营收增速下滑0.43%外,其余四家银行,同样营收增速排名居前,基本属于强者恒强。

从净利润来看,2024年上半年,17家城商行13升4降,杭州银行、齐鲁银行、青岛银行、苏州银行、成都银行、江苏银行、南京银行、宁波银行、长沙银行、西安银行、北京银行、重庆银行、上海银行实现正增长,兰州银行、贵阳银行、厦门银行和郑州银行出现下降。

其中,杭州银行、齐鲁银行、青岛银行、苏州银行和成都银行分别实现归母净利润99.96亿元、23.47亿元、26.41亿元、29.53亿元、61.67亿元,同比增长20.06%、16.98%、13.07%、12.10%、10.60%,分别位列归母净利润增长第一名至第五名。

在绝对净利润方面,江苏银行、北京银行、宁波银行、上海银行和南京银行依然排名前五,分别实现归母净利润187.31亿元、145.79亿元、136.49亿元、129.69亿元、115.94亿元,同比增长10.05%、2.40%、5.42%、1.04%、8.51%。

从净息差来看,长沙银行、南京银行、江苏银行、宁波银行、贵阳银行的净息差排名前五,分别为2.12%、1.96%、1.90%、1.87%、1.81%。而杭州银行、重庆银行、西安银行、上海银行、厦门银行的净息差排名后五,分别为1.42%、1.42%、1.21%、1.19%、1.14%。

整体来看,17家城商行的净息差,除兰州银行微增以外,都较上年末有所下滑。而长沙银行是唯一一家净息差还能保持在2%以上的城商行。

从资产规模来看,2024年上半年,苏州银行超越郑州银行,位列城商行第11位,前进三个身位,排在青岛银行和齐鲁银行之前。

而北京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行和南京银行,依然位列城商行前五,分别为3.95万亿、3.77万亿、3.22万亿、3.03万亿、2.48万亿,北京银行继续领跑。

截至2024年上半年末,17家城商行资产规模合计26.18万亿,较上年末增长7.47%;存款总额为15.46万亿,较上年末增长9.40%;贷款总额为13.19万亿,较上年末增长9.08%。

2、10家非息收入占比超30%,投资收益成新引擎

从非利息收入占比来看,南京银行排名第一,为51.13%;其次为上海银行、杭州银行、苏州银行、江苏银行,分别为38.37%、38.12%、35.04%、33.56%。

而长沙银行、成都银行、贵阳银行、兰州银行和郑州银行排名后5位,分别为24.63%、21.65%、21.60%、17.47%和17.17%。整体来看,有10家城商行的非利息收入占比在30%以上。

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17家上市城商行2024年中报数据,来源:Wind

从投资净收益占营收的比重来看,重庆银行位列第一,达到22.21%。其次为北京银行、江苏银行、厦门银行、苏州银行,分别为19.61%、19.42%、19.27%、18.51%。

而齐鲁银行、南京银行、长沙银行、青岛银行和郑州银行的投资净收益占比排名后五位,分别为13.38%、11.27%、11.16%、10.92%和9.11%。投资净收益占营收比重超15%的有11家。

当然,从投资净收益金额来看,江苏银行的投资净收益最大,达到80.84亿元,位列第一。其次为上海银行、北京银行、南京银行和宁波银行,其分别为79.65亿元、69.71亿元、65.71亿元和63.33亿元。而青岛银行、郑州银行、西安银行、厦门银行、兰州银行的投资净收益排名后五位,其分别为7.78亿元、5.82亿元、5.72亿元、5.57亿元、5.38亿元。

从成本收入比来看,厦门银行的成本收入比最高,达到37.16%。其次为苏州银行、宁波银行、兰州银行和长沙银行,分别为34.17%、32.77%、28.89%和26.96%。而西安银行、重庆银行、成都银行、上海银行、江苏银行的成本收入比相对较低,分别为24.27%、24.10%、23.79%、23.04%和22.43%。

3、6家ROE在7%以上,仅一家明确分红

从加权净资产收益率(ROE)来看,2024年中期,有6家城商行在7%以上,分别为杭州银行、成都银行、江苏银行、南京银行、青岛银行和宁波银行,其加权ROE分别为9.74%、9.02%、8.21%、7.98%、7.67%和7.37%。

而厦门银行、贵阳银行、西安银行、郑州银行、兰州银行的加权净资产收益率(ROE)在5%以下,其分别为4.71%、4.60%、4.24%、3.67%、2.89%,西安银行、郑州银行、兰州银行位列倒数后三位。

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17家上市城商行2024年中报数据,来源:Wind

从市净率PB(LP)来看,17家城上市城商行整体都在1以下,成都银行、宁波银行、杭州银行、南京银行和江苏银行排在前五名,分别为0.80、0.74、0.73、0.72和0.64。而市净率(LP)排名后五名的是北京银行、兰州银行、西安银行、郑州银行和贵阳银行,其分别为0.44、0.43、0.43、0.34和0.31。

从滚动市盈率PE(TTM)来看,大部分城商行都在4倍-5倍之间,其中,成都银行为4.17倍,而西安银行在5.55倍。值得一提的是,除贵阳银行外,长沙银行的市盈率最低,仅为3.68倍。

从资产质量来看,17家城商行的不良贷款率都在2%以下,整体保持稳定。其中,郑州银行、兰州银行、西安银行、贵阳银行和北京银行的不良贷款率排名前五,分别为1.87%、1.82%、1.72%、1.62%和1.31%。

而南京银行、厦门银行、杭州银行、宁波银行和成都银行的不良贷款率相对较低,分别为0.83%、0.76%、0.76%、0.76%和0.66%。

从拨备覆盖率来看,杭州银行、成都银行、苏州银行、宁波银行和厦门银行的拨备覆盖率排名前五,依次分别为545.17%、496.02%、486.80%、420.55%和396.22%,而青岛银行、北京银行、兰州银行、郑州银行和西安银行的拨备覆盖率相对较低,分别为234.43%、208.16%、198.61%、191.47%和170.06%。

从分红来看,17家城商行中,只有南京银行明确表示中期分红,南京银行决定以2024年6月30日普通股总股本为基数,向全体普通股股东每10股派送现金股利3.587元人民币(含税),共计派发现金股利37.103亿元,占归母净利润的32.00%。

除了南京银行外,北京银行在半年报中表示,将综合考虑公司盈利情况、资本情况、监管要求和未来可持续发展等多方面因素,积极研究和推动中期分红方案。而杭州银行已授权董事会在符合利润分配的条件下,制定并实施具体的中期分红方案。

青岛银行则在半年报中表示,在有条件的情况下,董事会可以根据经营状况提议进行2024年中期现金分红。苏州银行、兰州银行也称已授权董事会在符合利润分配的条件下,制定并在规定期限内实施具体的中期分红方案。