车企财报分析:阿维塔、深蓝难扛大旗,长安增收不增利

DoNews9月11日消息,据中国经济网报道,近日,长安汽车发布2024年半年度报告。财报显示,今年上半年长安汽车营收767.23 亿元,较上年同期的654.92 亿元增长17.15% ;归母净利润28.32 亿元,同比下降63.00% ;扣非净利润11.69 亿元,同比下降5.89% 。

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长安汽车2024年半年度报告截图

销量走高助推营收上扬,然而高销量、高营收未能带来高利润,可谓“增收不增利”。财报显示,长安汽车上半年净利润下滑超6成,毛利率也下降2.54% 至13.8% 。对比民企长城汽车来看,虽然长安汽车的半年度销量是长城汽车的2.4倍,但其净利润仅为长城的四分之一。

针对业绩变动,长安汽车日前披露的投资者关系活动记录表显示,主要原因为2023年第一季度并购深蓝汽车科技有限公司,原持有其股权按公允价值重新计量确认非经常性损益 50.2亿元。

长安汽车强调,公司二季度经营质量快速改善,实现营业收入397亿元,同比增长28.33%;实现归母净利润16.7亿元,扣非归母净利润10.6亿元,同环比均大幅增长。

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长安汽车2024年半年度报告截图

换言之,长安汽车将净利下滑归咎于“外因”,然而从财报来看,“内因”似乎同样不可忽视。在新能源汽车市场蓬勃向上的当下,长安汽车旗下深蓝、阿维塔等新能源品牌依旧表现羸弱,成为唯二亏损的板块。

半年报披露,阿维塔科技在2024年上半年实现营业收入61.52 亿元,净亏损为13.95 亿元;深蓝汽车营业收入139.81 亿元,净亏损7.39 亿元。

有分析指出,二者虽然同比减亏,但在“传统燃油车退、新能源车进”的市场大环境中,终端表现并不如意,难以在公司中“扛起销量大旗”。

以阿维塔为例,作为长安汽车“第三次创业-创新创业计划”的重要一环,同时肩负打造国际化高端新能源品牌的责任,“含着金汤匙出生”的阿维塔,聚合长安汽车、华为、宁德时代三巨头资源。“只要阿维塔需要,长安汽车一定全力支持,要钱给钱、要人给人、要技术给技术。”长安汽车董事长朱华荣曾表示。

然而,备受期待的阿维塔在市场终端表现却一直不温不火,难以进入新能源头部市场的争夺。长安汽车日前表示,公司2024年新能源汽车销量目标为75万辆,其中阿维塔品牌全年目标9万辆。根据此前阿维塔披露的数据,今年1-8月阿维塔累计销量36367辆,仅完成全年销量目标的40.4% 。

另据平安证券8月31日发布的研报,长安汽车传统自主业务(主要包括燃油车、启源)净利润12.9亿元,而上年同期该项业务净利润为22.3亿元,传统自主业务盈利有所下滑。分析认为,这主要是由于在行业价格战背景下,长安燃油车份额下滑以及启源品牌亏损所致。

平安证券研报表示,考虑到长安汽车国内传统自主业务盈利有所承压,新能源业务受国内新能源龙头影响销量暂时受压制,此外公司通过股权穿透后持有引望公司的股比低于之前预期,我们将公司评级由“强烈推荐”下调至“推荐”评级。