美债收益率“诡异”波动释放什么信号?安联 El·Erian:美联储政策叙事“没有锚”

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智通财经APP获悉,经济学家Mohamed El·Erian表示,周三两年期美国国债收益率大幅波动,突显出美国经济轨迹和美联储关于货币政策的指导缺乏坚定的叙述。

周三,2年期美国国债收益率跌至两年来的最低水平,在8月CPI报告发布之前达到3.55%。但在报告显示核心CPI涨幅超预期后,收益率出现波动,飙升至3.7%,随后回落至3.59%,然后又升至3.68%。

固定收益管理公司太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席执行官、太平洋投资管理公司母公司安联集团(Allianz SE)的经济顾问埃尔·埃利安(El·Erian)在X上发帖称:“两年期美国国债收益率总计超过20个基点的单日波动在历史上是不寻常的。”

“这是当前‘无锚’模式的一部分,这种模式迫切需要稳定的影响,这种影响通常来自主导的经济叙事,而不是目前的乒乓叙事,或前瞻性政策指导,而不是美联储过度依赖数据的时代。”El·Erian说。

El·Erian此前曾表示,市场已经失去了政策和经济支柱。他在2023年10月接受采访称:“如果美联储过度依赖数据,就无法提供足够的前瞻性预测。”他在今年3月表示,美联储“反复无常”的政策指导引发了市场波动。

上个月,美联储主席鲍威尔表示,联邦公开市场委员会(FOMC)将于9月开始降息。他说,就业市场走软使其不太可能成为通胀上行压力的来源。

就业市场和制造业等数据的疲软对美国将软着陆的说法提出了挑战。今年夏天对经济衰退的恐慌促使纳斯达克综合指数进入调整,并拖累标普500指数从7月创下的历史高点回落。不过,此后,这两大基准指数都收复了大部分失地。