信银国际:美联储降息对新兴市场有利 港股焦点是派息股

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智通财经APP获悉,美国步入减息周期在即,投资界认为,可部署债券投资。信银国际个人及商务银行业务投资主管张浩恩表示,该行的高净值客户近期都寻找价格略低于面值、存续期较长的高评级债甚至美国国债,若投资者打算构建均衡组合,可考虑股、债比重分别为35%、60%,余下5%持黄金资产。

张浩恩表示,对欧美的国债及投资级别债展望正面,而美联储确立将减息后,可重新检视美国国债,但需关注美国下届总统上任后,其施政会否令市场对通胀预期改变,建议略增加美国国债的存续期,由早前建议的4至5年,增至介乎5至7年。由于减息对新兴市场包括亚洲有利,对亚洲的投资级别债展望正面。

欧美股票持仓可纳医疗保健板块

股票方面,张浩恩指,进取而可承受市场波幅的投资者可选择高息股。欧洲上周第二度减息,边际贷款利率减息幅度大于基准利率,预示欧洲将持续减息,会利好资产市场,金融股(保险、资产管理)、医疗保健、能源等有稳定派息的股票为佳。美股方面,他指美联储议息在即,11月美国举行总统大选,美股不免有调整,资产配置可纳入防守型板块股票,如医疗保健。

对于港股,张浩恩认为焦点是派息股,包括内银、内险、中资电信、能源;科技板块当中部分大型权重股,手游、消费平台股虽无派息,但随欧美减息,资金将流往亚洲如日本、中国台湾、韩国等地,只要资金持续停留亚洲,便有机会留意甚至流入估值便宜的港股,该些大型权重科技股应可受惠。

港股荐公用股、中资电信股

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示,港股的公用股、中资电信股、金矿股等,均为未来可受惠减息的板块,前两者在美国减息下,潜在收益吸引力相对美债更大,若投资者打算长线收息,可考虑中国移动 (00941) 、中电控股 (00002) ;既希望收息且股价有表现的投资者,则可考虑中国电信(00728) 。

债券方面,伍礼贤认为可选择国际银行债、亚洲投资级别债,亦可以留意美国国债,随市场预期今明两年或共减息2.5%,对债价未来上升趋势感正面。商品方面,他认为受惠于降息环境,金价年底仍有机会续创新高,建议中性投资组合股、债、商品比例分别为40%、40%及20%。