海报新闻记者 周凌峰 报道
9月17日中秋节当天，美的集团正式登陆港交所，开盘股价报59.2港元，上涨8%。截至收盘仍涨7.85%，市值超过4400亿港元。据了解，本次美的集团全球发售的发行比例约为7.49%，募资金额约310.14亿港元。其中，国配占比95%，引入18家基石投资者，占全球发售H股股份的31.7%。值得注意的是，美的集团此次募集的资金数额，也成为近三年来香港资本市场最大的上市筹资案。
单从美的集团最新的财务数据来看，这家公司“并不缺钱”。美的集团2021年至2023年营业收入分别为3434亿元、3457亿元、3737亿元，归母净利润分别为285亿元、295亿元、337亿元，同时经营性现金流净额分别达到350亿元、346亿元、579亿元。根据2024年中报显示，美的集团账面上包括货币资金在内的总现金达到了1046亿元，同期短期借款加一年以内到期的非流动负债为288.13亿元。对此，美的方面曾多次表态，赴港上市主要在于满足其全球化的需要，并非出于融资目的。
除此之外，在今年4月的美的集团2023年度股东大会上，管理层曾表示，如果是为了筹集资金，美的2023年分红就超过了200亿元，减少分红就能解决资金问题。（美的）之所以要去香港上市，是看中了港股的“突破性、便利性和快速性”。
翻看招股书，记者找到了美的集团口中的“突破性、便利性和快速性”。招股书显示：美的集团此次募集资金约20%将用于全球研发投入，约35%用于完善全球分销渠道和销售网络以及提高自有品牌的海外销售，约35%用于智能制造体系及供应链管理升级的持续投入，约10%用于运营资金及一般公司用途。
然而，美的集团的出海之路是必选项吗？从行业视角我们发现，作为全球化战略布局较早的海尔智家，早在2020年就实现了在上海、香港、法兰克福三地上市，构建起了“A+H+D”全球资本市场布局。此次美的集团成功登陆港交所之后，作为国内三大家电巨头之一的格力电器是否会紧随其后，值得外界关注。
除此之外，美的的出海之路早在年初美的集团内部经营管理年会上就被定义为“核心战略”。美的集团董事长兼总裁方洪波表示：“全球突破是美的当下最核心的战略之一，要在海外市场构建出第二个主场。”这背后与家电行业国内市场增速放缓密不可分。据美的集团2024年半年报显示，公司国内收入1262亿元，同比增长8.3%；海外收入910.76亿元，同比增长13.09%。另外两家的表现则是，海尔智家国内收入648亿元，同比增长2.3%；海外市场收入708.2亿元，同比增长3.6%。格力电器内销收入751.2亿元，同比增长9%，外销收入148.2亿元，同比增长15.64%。
三家家电巨头国外增速均超过国内，这使得各家不得不考虑新增长点的问题，然而国外市场也并非易事，在欧洲、日本两大市场，由于通胀、货币贬值等因素，家电消费需求受到压制，其中欧洲家用电器销量同比下滑3.8%；日本白电行业增长乏力，去年冰、冷、洗行业销量同比下降5.1%，而南亚、东南亚等新兴市场虽然有广阔的增长空间，但用户对低端产品的需求较大，中、高端产品的增长缓慢。
但用方洪波的话来说则是：美的要敢于迭代、敢于进化，行至中流击水，只有挑战未知，划到海水变蓝的广阔天地。
国联证券研报指出，对于美的而言，H股上市意义多在募资之外，是2020年以来“全球突破”战略主轴的延伸，为海外股权激励及收并购提供运作平台的同时，完善境外投资通道与资本结构。