美联储四年来首次降息,港股或迎新机遇,港股消费ETF(513230)小幅高开

截至2024年9月19日 09:36,中证港股通消费主题指数(931454)上涨0.02%,成分股名创优品上涨4.30%,海尔智家上涨4.06%,长城汽车上涨2.33%,思摩尔国际上涨2.13%,农夫山泉上涨1.85%。港股消费ETF(513230)上涨0.14%。

消息面上,美国联邦储备委员会当地时间18日宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来,美联储首次降息。

华泰证券研报指出,9月联储决意降息50bp,点阵图/预期指引偏中性,但大类资产走势显示市场认为本次降息“难言超预期”。不过,考虑历次降息周期内美债利率下行胜率较高、且联储降息有助于打开国内货币政策空间,贴现率下行/政策预期上行或仍有利于港股行情演绎。定量来看,降息周期中伴随美元指数中枢趋势性下修,AH溢价中枢应降低至143。当前AH溢价读数约149,或凸显港股性价比优势。往前看,港股盈利相对优势或仍成为行情相对强势的逻辑基石。配置建议:沿ROE寻找行业配置线索。

港股消费ETF(513230)及其场外联接(017832/017833)跟踪中证港股通消费主题指数,不同于A股消费投资以白酒为主,该指数覆盖行业均衡,几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业,比重最大,超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主,比如腾讯、美团、快手等,它们都是各自领域的头部企业,或有较高配置价值。