41亿元!立讯精密收购德国线束巨头

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划重点

01中国立讯精密以5.2541亿欧元收购德国线束制造商莱尼50.1%股权及其全资子公司Leoni K的100%股权。

02莱尼近年来面临销售增长乏力、长期持续亏损等困境,此次收购将使其摆脱破产危机。

03立讯精密将通过收购莱尼,加速在全球汽车线束领域的布局,实现资源互通、优势互补和战略协同。

04此外,立讯精密还将为莱尼带来客户资源,为中国车企出海以及海外传统车企提供更加便捷、高效的垂直一体化服务。

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9月17日,在德国巴伐利亚州纽伦堡,著名汽车线束制造商莱尼(Leoni AG)与中国立讯精密签署了股权出售协议。根据协议,立讯精密将以5.2541亿欧元(约合人民币41亿元)收购莱尼公司50.1%股权及其全资子公司Leoni K的100%股权。

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图片来源:莱尼官网

莱尼公司近年来因管理不善而债台高筑,甚至还曾经历重组失败。即便如此,立讯精密依然重金收购。对于莱尼来说,其终于找到了大金主,避免了破产危机。对于立讯精密来说,全球化再进一步。

莱尼摆脱破产危机    


据了解,莱尼为L2-Beteiligungs旗下全资子公司,注册地在德国纽伦堡,主营汽车电缆事业部(ACS)、线束系统事业部(WSD)两大核心业务。其中,汽车电缆事业部的运营主体是莱尼全资子公司Leoni Kabel (简称“Leoni K”),线束系统事业部的运营主体则是莱尼另一全资子公司Leoni Bordnetze Systeme(简称“Leoni B”),而Leoni B旗下还同时拥有4家运营汽车电缆业务的子公司。为确保本次交易的顺利进行,这4家子公司将在股权交割日前划归至Leoni K名下。

按照协议,立讯精密将通过下属子公司,以3.2亿欧元收购Leoni K的100%股权,同时以2.0541亿欧元收购莱尼50.1%股权,对应股份数量为2505万股,剩余49.9%股权继续由L2-Beteiligungs持有。上述交易完成后,莱尼和Leoni K将纳入立讯精密合并报表范围。

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对于莱尼和立讯精密来说,这笔交易可以说是各取所需。莱尼是一家成立于1917年的德国百年老店,以经营汽车及工业用线束线缆为主,在东欧、北非、北美拥有多个工厂,曾经盛极一时,享誉欧洲及北美。不过,近年来,莱尼面临销售增长乏力、长期持续亏损、能源成本急剧上升、CEO突然离职、高层动荡不安等不利局面,运营前景十分堪忧。多年积累的债务也使莱尼困难重重,积重难返。

2022年莱尼试图出售汽车电缆事业部以筹集资金,但作为收购方的泰国Stark集团临时反水放弃并购,这使得莱尼失去了偿还银行欠款的重要资金来源,导致其股价暴跌超过80%,濒临破产。为了避免破产,莱尼的最大股东——奥地利企业家Stefan Pierer于2023年收购了莱尼的全部股份,莱尼也从法兰克福交易所正式退市。

从财务数据来看,2023年,莱尼营收为54.62亿欧元,净亏损1.28亿欧元。其中,Leoni K营收分别为14.64亿欧元,净亏损1328万欧元。2023年莱尼退市后,在新CEO Klaus Rinnerberger的领导下,继续推进再融资事宜,而今终于与立讯精密达成出售协议。有了庞大资金的注入,莱尼不用再担心会像其他诸多德国中小型零部件企业一样破产,今后也将集中于其核心业务,也就是线束系统领域。

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图片来源:Rubber News网站

汽车业务再落一子    


对于立讯精密来说,收购莱尼意味着其在汽车业务布局上再落一子。作为苹果核心供应商之一,立讯精密在手机等消费电子业务之外,近年来不断加码汽车领域,开辟新增长曲线。根据立讯精密的中长期目标,其要在“三个五年”内,成为全球汽车零部件Tier 1领导厂商。

收购莱尼是立讯精密全球化战略布局的重要一环。立讯精密表示,此次收购有助于公司与莱尼实现资源互通、优势互补和战略协同,快速形成公司在全球汽车线束领域的差异化竞争优势,为中国车企出海以及海外传统车企提供更加便捷、高效的垂直一体化服务。

收购完成后,立讯精密将对莱尼进行优化赋能,包括对莱尼及Leoni K 分布于全球多个国家与地区的产能基地进行适当的整并,提高资产利用效率。立讯精密还将为莱尼带来客户资源。近年来,越来越多的中国车企开始布局海外市场,而莱尼在汽车线束领域的技术优势和全球产能布局,将为中国车企提供核心零部件的国际化供应支持。

另外,从立讯精密的发展历程来看,其在汽车领域的布局离不开一系列收购。2008年,立讯精密以Tier2的身份入局汽车线束。2012年,立讯精密以9800万元收购福建源光电装55%股权,这家公司主要从事汽车电子装置及零部件的制造。两年后,立讯精密又收购了德国SUK Kunststofftechnik公司,进入汽车配件领域。2018年,立讯精密大股东收购德国采埃孚车身控制事业部,公司借此涉足智能汽车领域。2021年,立讯精密携手速腾聚创,研制激光雷达,之后与广汽设立合资公司——立昇科技,布局智能座舱、自动驾驶域控制器等。

目前,消费电子是立讯精密的业务基本盘,占总体营收超八成。汽车业务则增速较快,今年上半年营收为47.56亿元,同比增长48.3%,占总营收比例为4.59%。汽车相关的产品包括汽车线束、连接器、智能座舱、智能驾驶、新能源汽车动力系统等。“我们非常高兴能达成本次合作。我们将进一步整合力量,拓展全球业务布局,以创新为驱动,为客户提供更高的价值!”立讯精密董事长王来春表示。