开源证券:配售型保障房加速推进 多个二线城市落地

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智通财经APP获悉,开源证券发布研报称,2024年以来,在中央加大保障性住房建设和供给的号召下,各地政府陆续发布配售型保障房建设目标,部分城市已完成具体项目的认购。保障房建设可以满足工薪群体刚性住房需求,完善市场+保障住房供应体系,促进房地产市场平稳健康发展。一方面,国企收购已建成商品房用作保障房可以推动市场去库存,另一方面保障房或将稀释刚需商品房购买力,主打改善型、高品质、好口碑的房企将持续受益,持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

开源证券主要观点如下:

保障房建设如火如荼,建设目标陆续发布

为加大保障性住房建设和供给,满足工薪群体刚性住房需求,各地正加紧筹建配售型保障房。据住建部数据,截至6月底,全国已建设筹集保障性住房112.8万套,完成年度计划的66.2%,完成投资1183亿元。5月央行宣布设立3000亿元保障性住房再贷款以来,截止2024Q2,保障房再贷款资金累计使用额仅121亿元,整体表现不及预期。据财汇数据统计,按各大城市公布的2024年计划,35个大中城市累计筹建配售型保障性住房15.82万套,大部分可比城市配售型保障房对商品房占比在10%左右,对商品房影响程度不大。

多城开启配售型保障房认购,价格普遍较周边商品房折价40%左右

郑州:7月首批1999套配售型保障性住房正式启动公开配售,8月1099套房源共计摇中1242个家庭,三项目均位于郑州市区,户型以90-120平小户型为主,价格在7000元/平左右,价格为周边商品房的50-70%。广州:正加快推进13个项目,筹建房源超1.4万套,准入条件较其他城市更为严苛,同时明确了户型在90平以下。大连:首批配售型保障房源于8月开放购房申请,共计3个项目、334套房源,整体申购套数较少,整体折扣比例约5成。青岛:首批两项目有逾8000人申请登记,共有房源3613套,户型75-95平,明确了售价为周边商品房价格的50%-60%。

新加坡和中国香港居者有其屋经验参照

新加坡和中国香港均有配售型保障房建设经验:其中新加坡超过80%的家庭居住在政府提供的组屋内,组屋所有权归政府所有,购房者有收入限制,房价根据收入确定,较市场价折扣较大,约五年后可转售。中国香港居屋占存量屋宇比例约15%,为了缓解公屋轮候时间,政府2017年来开始重新新建居屋,居屋对于白表申请家庭的月收入及资产有明确限制,售价约为市场价7折。

受益标的

保利发展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、中国海外发展(00688)、建发股份(600153.SH)、越秀地产(00123)等优质央国企。

万科A(000002.SZ)、绿城中国(03900)、滨江集团(002244.SZ)、新城控股(601155.SH)等财务稳健的民企和混合所有制企业。

风险提示:宏观经济下行、资金到位不及预期、行业竞争加剧。