大行评级|中银国际:对申洲国际的盈利保持信心 预期安踏是耐克困境下的间接受益者

中银国际发表报告指,自从耐克在6月下调盈利指引后,认为耐克的问题较预期严重。一方面认为品牌在西方和中国的需求会面临挑战,而这需要一到两年重新调整。另一方面,这会对公司的供应商带来订单的不确定性。该行预期下游的问题会比较严峻,而在中国尤甚。与此同时,考虑到上游龙头在调整订单方面的韧性,对这些公司保持正面的看法。

该行对申洲国际的盈利保持信心,评级“买入”,目标价为93港元。该行预期安踏会是耐克困境下的间接受益者,评级“买入”,目标价为94.8港元。考虑滔搏盈利可见度低,评级由“买入”降至“持有”,目标价由7.5港元削至2.5港元。