美联储4年来首次降息，《浙商》杂志记者第一时间密集对话浙商企业家与经济学家，探寻降息对浙商企业的影响。
当地时间9月18日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这也是4年来，美联储首次降息。
一石激起千层浪。美联储降息是否将影响全球资金流和其他资产？这对中国将产生什么影响？哪些行业或企业将率先受益？浙商群体是否会因此调整步伐与规划？《浙商》杂志记者第一时间密集对话浙商企业家与经济学家。
“任尔东西南北风，且做好自己”
随着美国8月CPI（居民消费价格指数）创造2021年2月以来最小同比增幅，当地时间9月18日，美联储本轮降息终于尘埃落定。美联储主席鲍威尔在当天的发布会上表示，这是一系列降息的开端。他的这番表态，对外明确宣告美联储正式结束自2021年开启的一轮货币紧缩周期，开始步入新的宽松货币政策周期。
“美联储此次降息力度虽大，却也在预期之中。”在华立集团董事会主席汪力成看来，美国是金融高度市场化的国家，美联储决策加息、降息都是出于市场的需求，“从中国的视角来看，不论程度大小、多少，肯定是一个好的信号。”从前，中国降息，美国加息，政策相悖，国际资本自然涌向美国，而今，50个基点的降息虽不算多，未必能产生明显效果，但至少为中国金融工具的施展释放了更大空间。
普华集团董事长曹国熊持相似观点，他表示，美联储降息为国内伙伴及政策打开了操作空间，为我国央行采取降息、降准等措施以支持经济增长提供了条件；美元承压也有利于人民币汇率稳定，“如果没有大的风险事件冲击，美国经济将延续韧性，对我国出口形成支撑。”
汪力成对此表示赞同，但他表示，从货币角度来说，对出口企业未必是好事，“不过，目前来看，50个基点的降息对整体基本面来说，不会是太大的利好或者利空，也不会是太大的标志性事件。除非未来进入连续的降息通道，或值得再观察一下。”
“从历史上看，美联储一旦开启降息周期，就不会在短期内暂停下调利率，这通常是长期连贯的政策行动。”曹国熊判断，降息周期下，美债收益率下行，美元承压，美元指数也会震荡走弱。美股整体仍有下行空间，黄金价格则会持续震荡上行，原油价格或将维持弱势。
精久轴承董事长姚勇伟有40%的业务在海外市场，他与前两位的观点很相似。在他看来，美联储降息，的确会带动部分资金从美国回流至其他国家，释放出的资金若用于投资生产或能产生不错的效益，人民币对应也会有一定的升值，“但总体而言，降息对中美之间贸易影响是很有限的，即便美国对我们施加了巨额关税，但仍有大量产品需从中国采购。从对贸易链的影响来看，目前还很有限，除非降得更多。”
“对我们企业来说，轴承产品被替换的难度是比较大的，它对产业链的要求比较高。在这样的背景下，我们要做的就是持续深耕、创新，企业做好了，产品做好了，降息或者加息对我们的影响并不会特别大。”姚勇伟谈到，从博弈的角度来说，美联储近年间一直在加息，其核心目的就是吸引资金，因为资金存在美国银行的收益比在其他国家高得多，所以导致大量美元回流，而今美元加息势头止住，转向降息，或将释放一部分美元，从总的经济面来说自然是一个好消息，或将有更多美元流向中国市场。
脉链集团近年间持续在全球布局，不过，当《浙商》杂志记者问及脉链集团董事长徐伟强对美元降息的看法时，他却表示，他对其并不过多关注，“我觉得，当前的国际形势在短期内是不会发生扭转性的变化的。所以从企业的视角来说，我还是做好自己的产品和服务，让自己越来越高效和强大。”
徐伟强近年间一直在全球探索布局五金工具领域的“产业带+数字化+本地仓”模式，“我认为，中国产业带品牌联合出海、国际化崛起的大趋势是不会改变的。我想，任尔东西南北风，我们只管做好我们的事情就好了。”
降息，是谁的春天，又是谁的冬天？
舆论场几乎“一面倒”为美联储降息消息贴上“利好”的标签，但也有一位证券从业人士对《浙商》杂志记者表示：“这未必是一个好消息。”在他看来，美元降息特别是大幅降息，必定是服务于本国经济的，唯有本国经济出现问题，无法支撑持续的加息，美联储才会决策降息，而在全球化背景下，世界经济是同频共振的，没有国家能够独善其身，这是一个需要企业界、经济界重视的信息。
“这其实是经济周期运转的必然。虽然我们无法左右宏观趋势，但战略上必须重视这一信号。”该证券从业人士说。
对此，曹国熊表示，类似美国经济“硬着陆”的声音并不少，“但降息总体对我们来说还是有利的，至少为中国跟进降息降准释放了空间。不过，空间释放出来，关键还是要探讨，如何能够把我们的消费带动起来，让房地产稳定下来，带动大宗商品稳住，而后传导到更多行业。”
浙商发展研究院高级研究员、ZIBS民营企业国际化研究中心执行主任万峰分析，美联储降息或将带动全球资金资本流动性增加，并带来投资者行为的改变，“降息会使得固定收益投资的收益率降低，或将提高市场的风险偏好，投资者为了寻求更高的收益机会，资金可能会流向新兴市场或转向股票、商品和其他风险性资产，这可能带来股市的繁荣，同时也增加了其他资产如房地产、商品等的需求。”
“降息通常被解读为刺激经济的措施，可能提高投资者对未来经济增长的预期。这种预期会推动股市和其他风险资产的上涨。所以，也可能会导致市场出现资产价格泡沫，尤其是市场信心过于乐观时。”万峰说。
“中国的出口贸易可能会受到一定程度的影响。”万峰谈到，美联储降息，美元贬值，人民币被动升值，以人民币计价的中国出口产品价格自然会提升，“与此同时，较低的美国利率可能会促使部分投资者回流到中国市场，寻找更高的投资回报，中国的债券和股票市场可能会受到外国投资者的关注。”
万峰分析，浙商企业中，电子与机械设备等出口导向型企业、消费品行业、房地产行业、基础设施和建筑行业、绿色环保行业、金融科技和服务行业、旅游和酒店业以及进口原材料密集型企业或将受益，“以房地产为例，倘若国内跟进降息，低利率环境降低房贷成本，活力将激励购房需求，从而推动房地产市场复苏，带动房价上行，相关开发公司将受益。”
“此外，像是金融行业、传统制造业、高杠杆行业以及依赖美元计价债务的企业或面临挑战。以金融行业为例，银行的净息差或因降息而缩小，从而影响盈利能力；资产管理公司则会因为降息，导致寻找高收益的投资机会变得困难。”
“不过，国内目前暂未出台相关政策，上述大部分影响是相关推测。不同行业的具体影响情况还需要考虑中国国内的经济政策、市场情况以及其他宏观经济因素的影响。此外，不同企业的情况各不相同，有的企业可能还会受到其他外部因素的影响，因此实际影响可能会有所不同。”万峰说。
文丨《浙商》全媒体中心资深记者 李艳霄 见习记者 胡淼
见习编辑丨章一琛
审核｜姚恩育
监制｜冯永明、余广珠