券商全面风险管理再升级;茅台首次回购注销丨明日主题前瞻

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①券商全面风险管理再升级,有效打开长线发展空间

9月20日,证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》,于2025年1月1日起正式施行。本次修订版《风控指标规定》主要有4大特征:一是对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予以优化。二是根据券商风险管理水平,优化风控指标分类调整系数。三是对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围。四是对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准

民生证券认为,券商风险管理制度体系不断完善,风控指标新规有助于引导证券行业合理配置资金投向,更好服务实体经济,同时在供给侧改革背景下,业务转型与收并购或继续推进,通过兼并重组、组织创新等实现建设一流投资银行和投资机构趋势有望加速。

中信证券表示,风控指标计算标准调整正式稿的落地,表现了监管层在保证证券行业风险监管全面有效的基础上,积极推动优质证券公司实现长线高质量发展的决心。此举有利于打开证券公司杠杆率提升空间,提升活跃资本市场能力,鼓励优质券商在资本集约型发展道路上做大做强。

②茅台首次回购注销,有望为其他白酒公司提供指引

9月20日,贵州茅台公告称,公司拟以不低于人民币30亿元(含)且不超过人民币60亿元(含)的自有资金,通过集中竞价交易方式回购公司股份,回购价格不超过1795.78元/股(含)。本次回购股份将用于注销并减少公司注册资本。

平安证券表示,这是贵州茅台上市以来首次回购注销,也是继24年8月宣布分红政策后又一项稳定市场信心的举措。贵州茅台作为中国白酒龙头,通过稳定分红比例、回购注销回馈投资者,有望为其他白酒公司提供指引,强化市场信心。建议关注低估值下的补仓机会,标的上推荐三条主线,一是需求坚挺的高端白酒;二是全国化持续推进的次高端白酒;三是主力产品位于扩容价格带的地产酒。

③美联储开启降息周期,机构看好黄金后市表现

美联储9月降息50BP开启降息周期,黄金价格持续创历史新高。截至9月20日,COMEX黄金收盘价为2647.10美元/盎司,周环比上涨1.57%;SHFE黄金收盘价为590.62元/克,周环比上涨2.52%。

东吴证券表示,美联储正式结束自2022年3月以来的紧缩周期,同时,鲍威尔在FOMC会议上强调了美国经济并没有陷入衰退,进一步的降息幅度将取决于后续的经济数据,本周公布的美国零售及失业金人数数据均验证了这一观点,超预期幅度的鸽派降息使得实际利率快速下行推升金价,而鹰派的预期管理有效打消了市场对经济衰退的担忧。本周海内外黄金价格受此提振双双上涨,预计黄金价格后续有望进一步走出震荡向上走势。

(本文来自第一财经)