【风口周复盘】煤价淡季连续四周反弹,机构建议重视煤炭股布局

一、板块周复盘

1、最近一周煤炭板块跑输大盘

最近一周,同花顺煤炭板块累计下跌1.16%,同期上证指数累计上涨1.21%,深证成指上涨1.15%,沪深300累计上涨1.32%。

2、最近一周煤炭板块涨幅前十(仅统计沪深A股)

山煤国际(600546.SH)7.52%;平煤股份(601666.SH)7.27%;淮北矿业(600985.SH)6.30%;晋控煤业(601001.SH)6.29%;电投能源(002128.SZ)6.08%;兰花科创(600123.SH)6.00%;潞安环能(601699.SH)5.99%;昊华能源(601101.SH)5.83%;山西焦煤(000983.SZ)5.77%;陕西煤业(601225.SH)5.48%。

二、投资逻辑:淡季连续四周反弹,机构提示重视布局

据开源证券9月22日研报,煤价淡季连续四周反弹。2024年7月以来板块回调较大,广汇能源、兖矿能源等相继披露增持方案,或预示产业资本认可当前为板块价值底部,且增持成本显著低于一级市场购买或二级资产注入,复盘历史股东增持后市场表现,后续股价上行概率或明显提高。

国泰君安认为,认为从煤炭中报角度看,头部企业在行业下行压力仍大的背景下,业绩其实均符合甚至超过预期。而展望Q3,随着当前基本面煤价超预期,预计板块业绩继续呈现同比改善趋势。而中报,多家煤炭企业增加中期分红,板块分红向上趋势可能继续抬升;近期长端的利率又出现明显下行,10年期国债回落至2.04%,当前板块股息率在中报业绩调整后依然有平均6%以上,再现红利的吸引力。

三、宏观事件与行业新闻

1、伪造事故现场谎报事故信息!云南盐津一煤矿事故致1死,总经理等3人被建议移送司法机关

9月21日,红星新闻记者从国家矿山安全监察局云南局官网获悉,云南昭通市盐津县云丰联营煤矿有限公司云丰联营煤矿5月28日发生一起顶板事故,造成1人遇难,直接经济损失143.15万元。事故发生后,煤矿伪造事故现场谎报事故信息。

近期,国家矿山安全监察局云南局公布该起事故调查报告。经调查认定,该起事故为生产安全责任事故。该煤矿法定代表人、总经理白某阳,矿长李某辉,安全副矿长刘某3人涉嫌犯罪,建议移送司法机关调查处理。

2、中国煤炭运销协会:9月上旬重点监测煤炭企业销售量环比增长、同比下降

财联社9月21日电,中国煤炭运销协会9月21日发布9月上旬煤炭市场调度旬报。9月上旬煤炭供应整体稳中有升,由于南方持续高温、水电高位回落,在迎峰度夏末期,电煤消耗仍保持较高水平,另外非电煤用户刚需有所释放,加之中秋国庆假期临近,下游用户也有补库存需求,重点监测煤炭企业产量、销售量、铁路运量环比均有增长。9月上旬,重点监测煤炭企业销售量完成5422万吨,环比8月上旬增长5.2%,同比下降1.2%。从主要区域看,山西省重点监测煤炭企业销售量同比下降6.3%,内蒙古同比下降3.8%,陕西省同比下降2.8%,河南省下降8.1%,安徽省同比增长3%。

四、相关个股

据山西证券,关注排序:高确定性>煤电一体布局>山西复产。高确定性方面,相关标的胜率较高,首选业绩“高确定性+分红提升预期较强”的【中煤能源】。煤电一体方面,业务模式本身具有抗风险属性,煤炭方面长协增加稳定预期,火电方面容量电价提升安全边际,关注“全产业链+稳定高分红”的【中国神华】、“业绩稳定性较强+煤电一体化布局”的【陕西煤业】、“电力供需相对紧张区域+煤炭覆盖度相对较高”的【新集能源】。山西复产方面,前期利空集中释放,或存在超跌情况。近期利空出尽,可择机布局。考虑”复产预期+超跌空间+资源接续机会”等因素,赔率较大。关注【华阳股份】、【晋控煤业】、【山煤国际】。

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