导语：银行家们遍布全国各地，招揽渴望参与激烈股市行情的新客户。
多年来，这都是在浪费时间，而帕拉格·莫雷（Parag Morey）对此心知肚明。他的上司们在孟买总是告诉他，前往印度乡村地区，去找一些愿意尝试股市的客户。
帕拉格·莫雷
十年之后，现任Emkay全球金融服务公司财富管理销售主管的莫雷再次回到印多尔、萨加尔以及印度其他几十个小城市时，感受到了截然不同的氛围：“人们愿意听了。”
而且不仅仅是听，人们还开始投资。如此大量的资金涌入，甚至引发了印度和全球一些最大金融机构的激烈竞争，纷纷争相吸引二线城市的投资者。
渣打银行（Standard Chartered Plc）、巴克莱银行（Barclays Plc）、印度轴心银行（Axis Bank Ltd.）以及360 One WAM Ltd.等公司都加入了这一浪潮。
作为印度历史最悠久的金融服务公司之一，Emkay在莫雷的领导下，正计划招聘多达15位客户经理，进一步扩展其在全国的业务覆盖范围。
这些新招聘的员工正在寻找像穆凯什·纳加尔（Mukesh Nagar）这样的人。纳加尔是科塔（Kota）的一名电工，这座城市位于印多尔以北几个小时车程处，拥有大约一百万人口。
2021年，纳加尔开始将自己四分之一的月收入投入到股票共同基金中。他表示，“没有比这更好的选择了。” 即使股市下跌也不会阻止他，因为他确信“市场最终会回升”。
这种言论反映了过去四年的牛市，该牛市推动了NSE Nifty 50指数每年平均增长超过30%，使印度股市成为全球最昂贵的市场之一。这场股市狂热最初从孟买和新德里开始，现在随着印度经济的快速增长，更多普通人手中拥有了可支配收入，这股热潮正迅速蔓延到偏远地区。
自疫情以来，印度股市远超全球同行
根据Bloomberg的数据，21世纪以来，印度成年人的净财富年均增长率达到了8.7%，几乎是全球增速的两倍。在大城市之外，增长速度更高，许多新财富正大量流入共同基金。
印度共同基金协会（Association of Mutual Funds in India）数据显示，目前生活在印度30个最大都市之外的人群共持有大约12万亿卢比（约1430亿美元）的共同基金，其中大部分投资于股票。这一数字比五年前增长了超过200%。
这种投资热潮让金融监管机构感到担忧。他们多次警告，飙升的股市估值、众多小公司财务状况脆弱的首次公开募股（IPO）浪潮，以及散户投资者涌入复杂高风险产品（如股票期权）的现象，可能带来风险。
印度证券交易委员会（Securities & Exchange Board of India）成员阿什瓦尼·巴蒂亚（Ashwani Bhatia）上月在谈到小规模IPO热潮时表示：“我们非常非常担心。”
就在三天前，一家只有两家门店、八名员工的印度摩托车经销商通过IPO筹集了140万美元，而投资者的竞标数量超过了可接受份额的400倍。
然而，对银行家们来说，这一切恰恰凸显了巨大的市场机遇。360 One Wealth的产品负责人尼昆吉·克迪亚（Nikunj Kedia）表示：“在我们的所有讨论和内部规划中，我们都认为较小城市是重要的增长领域。”
作为管理着630亿美元资产的360 One集团的一部分，这家总部位于孟买的财富管理公司正在快速加强其所谓的“中心辐射”模式，通过在大城市设立的办公室，服务包括印度东部传统欠发达地区在内的较小市场。
许多家庭通过月度定投计划（SIP，系统性投资计划）来获取股票市场的敞口
摩根士丹利（Morgan Stanley）印度首席策略师里德汉·德赛（Ridham Desai）认为，当前印度的情况与20世纪末美国的401(k)计划热潮有许多相似之处。
德赛预计，这股席卷印度乡村地区的投资热潮将对印度股市产生巨大推动作用，甚至可能超过当年401(k)计划对美国股市的影响。他估计，这种投资热情可能持续20年以上，进而推动印度股市迎来历史上最长的一轮牛市。
仅在今年，印度本地投资者——包括机构和散户——净买入了510亿美元的股票，丝毫不受政治动荡的影响。尽管印度经济复兴的推动者、总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）在6月遭遇挫折，其政党失去了议会中的多数席位，但这并未动摇投资者的信心。
如今，本地投资者持有印度5万亿美元股市的份额首次在近二十年中超过了外国投资者。
“如果你回看20年前的年轻印度人，他们的第一笔投资是银行存款，”艾德尔维斯资产管理公司（Edelweiss Asset Management Ltd.）首席执行官拉迪卡·古普塔（Radhika Gupta）在接受Bloomberg采访时表示。“而今天，他们的第一笔投资是通过月度定投的共同基金计划。”
对于一些希望在偏远地区招揽客户的公司来说，其实无需离孟买太远。银行家们可以通过电话联系客户，偶尔搭乘飞机拜访，并大量依赖社交媒体进行推广。而其他公司则选择直接在小城市中设立私人银行业务。
印度轴心银行（Axis Bank）最近收购了花旗集团在印度的消费和财富业务，正在15个城市招聘员工。然而，考虑到印度幅员辽阔，新员工仍需要驾车长途跋涉，可能需要长达六小时才能接触到这些城市之外的客户。
“我们非常坚信，他们将迅速增长，并形成良性循环，”轴心银行富裕银行业务负责人阿琼·乔杜里（Arjun Chowdhry）表示。
然而，一些新投资者投入的资金微不足道。这是金融机构拓展这项业务时面临的挑战之一：需要管理大量的小账户。尽管近年来印度的生活水平大幅提升，但工薪阶层的平均月工资仍只有20,039卢比（约合240美元）。
科塔的电工纳加尔（Nagar）的收入甚至达不到这个水平。他的月收入只有156美元，因此他每月投入股市的那部分资金不到40美元。尽管金额不大，但对于他和许多像他一样的普通印度人来说，这已经是他们能负担得起的最大投资方式，体现了乡村和小城市投资者对股市的逐步渗透。
当然，也有不少大客户。“找到一个拥有10亿卢比（约合1200万美元）投资组合的客户并不难，”印多尔的独立顾问金舒克·斯里瓦斯塔瓦（Kinshuk Shrivastava）表示。
然而，典型的富裕客户往往更像米林德·马图尔（MilindMathur），他是位于泰姬陵所在地阿格拉的第五代珠宝企业的老板。几年前，马图尔从银行取出350万卢比，投资于共同基金，结果他的资金增长了近200%。这让他非常兴奋，最近他和家人又将更多的储蓄投入了股市。（Bloomberg）