在9月24日上午举行的国新办发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，降低存款准备金率和政策利率。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。
国新办发布会现场。来源：国新网
央行在同一天宣布降准降息释放了怎样的信号？将带来哪些影响？风口财经连线采访了多位专家。
中国民生银行首席经济家温彬：
降息将带动MLF利率下调0.3个百分点
中国民生银行首席经济家温彬在接受风口财经采访时表示，从量的方面来看，央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性1万亿元，年内视市场流动性状况再下降0.25-0.5个百分点，最高释放的流动性可达2万亿元，推动银行负债成本下降80亿元左右。从价的方面看，下调7天期逆回购利率0.2个百分点至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。预计本次降息将带动MLF利率下调0.3个百分点，LPR和存款利率随之下行0.2-0.25个百分点，使银行净息差总体保持中性。
对于降准的必要性和影响，温彬认为，一是释放更充足的长期流动性，在当前政府债券供给高峰，可熨平资金的过度波动，强化货币与财政政策协同；二是年内后续月份MLF到期量逐步加大，9-12月MLF到期规模合计4.28万亿元，通过降准置换部分到期的MLF，可缓解央行续作压力，并进一步淡化MLF的利率色彩；三是降准有助于优化资金结构、节约银行成本，在一定程度上缓解净息差收窄压力；四是为银行体系提供长期低成本资金，稳定信用扩张，提升服务实体经济的动力和可持续性。
对于降息，温彬认为，一是当前内需不足、物价低位运行，在外部掣肘减弱下，政策性降息和LPR下调有助于降低实际融资成本，促进需求加快修复和全年经济增长目标实现；二是同步降息强化了利率政策协同，在稳定银行息差的同时，也有助于减缓存款脱媒压力，维持商业银行资产和负债两端的有机平衡；三是以7天逆回购利率为基准，促进利率谱系的同步下调，也进一步疏通了由短及长的利率传导路径，助力新的货币政策框架完善。
招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼：
将有效降低金融机构资金成本
招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼在接受风口财经采访时表示，降低存款准备金率和政策利率将有效降低金融机构资金成本。目前我国加权平均存款准备金率约为7%，降准的确仍有空间。此次宣布全面降准0.5个百分点，是继2月全面降准0.5个百分点之后，年内第二次降准。一般情况下，降准幅度为0.25个百分点（2023年两次降准均为0.25个百分点），而此次降准为0.5个百分点，为常规降准幅度的2倍。此次降准预计将向市场释放流动性1万亿，每年节省金融机构120亿元。同时，央行将7天期逆回购操作利率从目前的1.7%调降至1.5%，下调20个基点，力度超过预期。7天期逆回购操作利率是主要政策利率，预计LPR将同步下降20个基点，从而推动存量和新增贷款利率明显下降。
东方金诚首席宏观分析师王青：
降息幅度基本符合市场预期，降准超出预期
“本次央行宣布降息降准，将对提振宏观经济总需求发挥重要作用。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，一方面，融资成本下调将直接刺激消费和投资需求，有效发挥逆周期调节作用，推动经济增长动能改善；与此同时，这也将缓解当前宏观经济“供强需弱”的局面，推动物价水平温和回升。另一方面，央行打出政策“组合拳”后，将有效提振市场信心，改善社会预期。就现阶段而言，这对稳增长、稳楼市，实现年初确定的“5.0%左右”的经济增长目标具有重要意义。
王青指出，本次降息幅度基本符合市场预期，而降准力度较大，即在“近期将下调存款准备金率0.5个百分点”的同时，还宣布“在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点”，后者超出市场普遍预期。
他认为，当前处于政府债券发行高峰期，央行降准能够有力支持政府债券发行。与此同时，本次央行较大幅度降准，也会对四季度银行加大信贷投放提供支持。这有望扭转1-8月新增人民币贷款较大幅度同比少增的状况，也是当前稳增长的一个重要发力点。
最后，王青预计四季度财政政策将通过加发国债等方式，有力发挥逆周期调节作用。其认为，这或是央行宣布年内还有可能“择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点”的一个原因。
广开首席产业研究院资深研究员刘涛：
货币政策有必要有条件进一步“适度宽松”
广开首席产业研究院资深研究员刘涛在接受风口财经采访时表示，这些重磅货币政策组合拳集中出台，表明在当前全球货币政策全面转向宽松的背景下，我国货币政策的基调实质上正在向“适度宽松”调整，以积极发挥逆周期调节功能，更好地助力经济回稳向好。
刘涛认为，从宏观经济金融的表现和市场需要来看，当前货币政策有必要也有条件进一步向“适度宽松”调整，相关政策举措的出台可谓是“及时雨”。
一是从国内环境看，宏观经济和金融指标较为疲弱，亟需货币政策进一步发力支持。如制造业PMI已连续多月低于荣枯线，狭义货币（M1）余额持续负增长，居民和企业的短期、中长期贷款规模明显下滑，物价、房地产、消费等指标也处于低迷状态；二是现有“稳健”货币政策基调与市场感受及心理预期之间存在明显落差；三是从政策协同的角度看，为增强逆周期调节效果，货币政策有必要更好地配合财政政策，实施“双松”组合。四是近期美联储大幅降息50个基点，为我国货币政策调整提供了较好的时间窗口。
光大银行 金融市场部宏观研究员周茂华：
经济有望加快进入良性循环
“央行此次降准0.5个百分点，市场已有预期，释放了稳增长的积极信号，有助于提振市场对经济复苏信心。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受风口财经采访时表示，央行通过降准释放长期限、低成本资金，可以帮助银行稳定负债成本，优化负债结构，也能对冲到期MLF资金，提振市场对经济复苏信心，平稳资金面等，起到一举多得的效果。
周茂华表示，央行通过降准、降息配合，合理投放流动性，引导市场利率中枢下移，可以引导实体经济融资成本下行，刺激消费和投资活动；同时，市场利率中枢下移，有助于降低银行融资成本，拓展银行让利实体经济同时，保持银行净息差整体稳定。
“宏观政策支持力度持续加大，随着政策效果释放，市场信心有望逐步回暖，经济有望加快进入良性循环。”周茂华说。
（大众新闻·风口财经记者 刘晓）