蔚来上半年亏损超百亿，乐道会是「止血」良药吗？
在发布会之后的沟通中，李斌透露乐道L60的预定情况：确实爆单了，订单服务器扩了5倍都卡。不久前，蔚来披露了2024年中期财报显示，2024上半年实现营业收入为273.55亿元，同比增长40.65%。其中在第二季度营收达到174.5亿元，创单季营收历史新高，同比增长98.9%，环比增长76.1%。在交付量方面，第二季度交付量5.74万辆，创单季交付量历史新高，同比增长143.9%；上半年，蔚来交付量同比增长60%。销量方面，今年1至8月，蔚来共交付新车12.81万辆，同比增长35.77%。8月，蔚来交付新车20176辆，连续4个月超过2万辆，不过，财报中净利润的亏损数字依旧显眼，2024年第二季度的净亏损为50.46亿元，上半年亏损超过百亿。但好的一方面是，亏损幅度同比去年大幅收窄，盈利能力开始改善。何时能止亏，依旧是蔚来汽车当前的焦点问题。在财报会上，蔚来汽车提出了“价格带扩展、品类扩展、区域覆盖扩展”的三大增长策略。而销量方面，其在高端纯电市场实力不小，30万元以上纯电市场占有率超过40%。但奈何该市场存在天花板，且蔚来还存在一个最大的问题就是缺乏“爆款”，虽然在售车型已经达到8款，但依旧限制了其总销量的上限，始终停留在2万辆+的水平。如今乐道品牌首款车L60已经正式上市，直捣15万-25万的燃油车核心腹地与主流家用车市场；第三品牌“萤火虫”的首款车型预计年底出来，2025年也将开启交付。蔚来创始人、董事长李斌在第二季度业绩电话会议上明确表示：“保证销量稳步提升的情况下，优化毛利率是我们下一阶段很重要的一个任务。”而从刚刚上市的乐道L60开始，极有可能成为一个转折点。李斌表示，希望乐道L60将是合资燃油中型SUV的重要挑战者，面向的是15-25万级主流家用车区间的巨大市场。他认为，目前15万至20万元市场区间的燃油车比例是最高，并且15万元是合资燃油车在中国市场最后的壁垒，数据显示，今年1-8月，15万至20万元燃油车同比增幅达到5.8%，是燃油车增幅最高的细分市场。而乐道L60的机会在于，凭借新一代智能电动车带来的家用车体验维度升级，并叠加极高用车经济性、以及蔚来充换电的服务体系，来实现对15-25万级主流家用市场中主力燃油品牌的降维打击。而从乐道L60选择的两款对标车型来看，第一款则是全球最畅销的SUV车型RAV4，也是全球家用SUV典范，其特点是充分符合家庭用车的场景，并极具性价比和养护成本；另一款则是取代RAV4成为新全球销冠的纯电SUV车型ModelY，代表了全球家庭用户在智能电动时代的新需求。因此，乐道在对首款车在设计、定价、服务等方方面面均充分考虑家庭用车痛点、需求和体验。乐道的理念是【持家有道】，喊出的口号是：买车不贵，用车更省。乐道L60给出了两种购车方案，一种是整车购买方式，标准续航60kWh版的售价20.69万起。这和ModelY相比，这个起售价比特斯拉ModelY便宜4.3万元，这也使得价格方面比较有竞争力。而采用蔚来BaaS电池租用模式购买，这款车的售价低至14.99万，对于这个定价，完全有可能打破合资燃油车的市场壁垒。而从发布会现场以及后续网上的反馈来看，这个价格极大的超出了人们的预期，造成了极大的反响。更重要的是这款车在购车成本与用车成本方面均能够非常吸引燃油车用户。例如采用电池租用方案后这款车的起售价仅为14.99万元，这与途观、本田CR-V这些爆款油车处于同一价格区间。而用车成本方面，乐道L60百公里电耗低至12.1kWh，按家充费用计算，仅需5分钱一公里；在日常使用过程中，按一个月开1500公里左右计算，燃油车一个月需要两箱油，而BaaS用户的电池月租+创始版权益，一个月的电池租用费用仅仅是一箱汽油的费用，即使不考虑购置税优惠和保养成本，已经比油车更划算。其次，作为一台全球性家用车，，在空间、安全，各种细节与配置方面都需要照顾到所有家庭成员，以及各类出行用车场景。尤其是全新一代智能网联纯电SUV车型带来的全新用户体验，才是替代燃油车的关键优势。此外，从用车体验、产品力方面来看，新一代智能网联电动车已经明显与传统燃油车不在一个维度。例如，这款车拥有比RAV4和ModelY更大的空间，1米83的壮汉不仅能实现二郎腿自由，还能实现车内溜达自由，一家五口的行李箱都能放下等等；安全方面，乐道L60全系车型标配了45项主动和智能安全辅助功能等等。在内饰设计方面也充分考虑了舒适性需求，还有各类细节设计，非常符合蔚来一贯的风格，例如配置52L车载智能大冰柜，乐道L60打造了专属调校，兼顾驾驶与舒适。数据显示综合隔震率96％。还配置了ISS智能舒适刹停系统，刹车不点头，老人、小孩不晕车。10.8m同级最小转弯直径，转弯掉头一把过。在智能化方面，乐道L60全系标配OSD乐道智能驾驶系统，交付即能用，全国都好用。高速城快领航辅助NOA全国覆盖率99.99%；全场景领航辅助NOA交付即有726城，覆盖2700+县级行政区；智能泊车稳准快，泊入成功率高于99%，不到40秒轻松入位。这款车基于高通8295平台，打造了绿洲AI智舱，不仅配置了名为小乐的AI智能语音系统，还配置了同级最大17.2英寸3K中控屏与后排屏、HUD三屏联动，同级唯一标配7.1.4杜比全景声音响，加上1600万色环舱光瀑式氛围灯等等。可以说，这款车在产品力方面已经达到了同级领先水准。按乐道汽车总裁艾铁成的表述，乐道L60上市，加速推动家庭用车的油转电，成为新一代家庭用车的首选。在高端纯电市场占有一席之地的蔚来，目前最迫切的，是需要面向更大体量的市场来打造走量品牌和“爆款”车型。李斌曾坦言，未来交付的提升寄期望于乐道。而乐道L60正是肩负着这一使命而生。乐道CEO艾铁成认为，家庭用车的市场份额够大，“假设中国2200万辆用户市场，15万至35万元市场去年规模能800多万辆，到2025年可能突破千万辆，里面85%都是家庭用户，此时就要看哪个品牌可以满足用户需求”。对于这款车的销量，其表示希望月销量能稳定达到2万辆。中长期目标是实现15%的毛利率。当单月交付达到2万～3万辆，乐道品牌才能实现盈亏平衡。并且乐道接下来的速度也将比较迅速，据介绍，该品牌会保持每年发布一款车型的节奏，明年将会发布一款6-7座的中大型SUV。明年3季度就会交付，不过乐道依然需要正视的是当前市场竞争的残酷性，算下来中国汽车市场的“价格战”已持续近两年，且愈演愈烈，而一众原本扎根高端市场的品牌也开始下拓。例如理想在4月推出了起售价不到25万元的理想L6，这款车成了爆款，连续月销量超2万辆。8月底，小鹏推出了起售价不足12万元的MONA M03，最新累计大定突破6万，成功在10万+的价格站稳脚跟。而在乐道L60的市场区间内，其实也有一批竞品车型。例如中大型纯电SUV市场中已经有星纪元ET、零跑C16、智己LS6等；就在乐道L60上市后，极氪7X也宣告上市，起售价22.99万，相比预售整体售价下探幅度明显。对比下来，蔚来的护城河之一在于其充换电服务体系尤其是换电服务模式，多年基础设施建设和资源投入，乐道品牌也能充分享受这一资源体系。据悉，乐道L60将共享NIOPower“可充可换可升级”全场景能源服务体系：有1000座换电站、25000根自有充电桩、超百万根三方充电桩，用户只需3分钟即可享受满电便捷出行。并且在性能与配置方面，乐道L60也不乏亮点，例如乐道L60搭载的900V碳化硅电机为自研，这也使得这款车成为了同级别唯一采用全域900V高压架构的车型，并基于此实现了领先同级车型的低电耗与能效水平。这是因为，乐道是站在蔚来过去十年的技术与平台上而来，在技术研发于产品开发方面有着天然的技术基因与资源优势。例如蔚来整车全域操作系统“SkyOS·天枢”，作为面向AI的整车全域操作系统，实现对车联、车控、智能驾驶、数字座舱、手机应用几大域系统底层打通。而乐道L60也首搭四域融合智能中央计算中心量产。并且，今年蔚来还宣布全球首颗5nm智能驾驶芯片——神玑NX9031流片成功，其硬件和和底层软件均已实现自主设计。以上硬件到上层软件的垂直打通，以及在核心零部件领域的自主掌控，不仅是在越来越卷的竞争环境下降本增效的秘籍，更是下一代智能电动汽车市场的终极竞争力，让品牌在功能优化、应用创新等方面持续领先。李斌在采访中明确表示，乐道L60目前的定价仍会有较好的毛利表现，公司不会亏本卖车。众所周知，蔚来多年来一直以来持续“烧钱”，例如2024年上半年，蔚来在研发投入就高达61亿，以上都占到了很大部分成本。但长期来看，通过核心技术环节自主研发，并在补能、智能制造、供应链、服务体系等方面长期投入，所打造出了的技术底座与服务体系等，也开始在不同品牌之间发挥出协同效益，并会让这家企业在下半场竞争中持续受益。至此，蔚来构建了三张牌，NIO定位于高端市场，针对商务和家庭用户人群，30万～80万元区间；乐道汽车针对主流家庭市场用户15万～30万元；Firefly定位精品小车，服务于家庭第二辆车的需求，覆盖15万元以下的价格区间，形成对高中低端市场的全线布局。至于乐道L60能否成为拉动蔚来销量与业绩的新增长曲线，我们拭目以待。