攒100万养老钱,每年花5万,能花多久?

下午和季老师唠嗑,给他出了一道题(我承认我有点飘)

我65岁退休时有100万资金,做养老投资。

与此同时,我每年从其中提5万,做养老费用。

考虑到通胀,我还按照年化 2%的速度增加提取金额。

我的养老投资组合有以下几种可能性: 

✔长期复合年化 4%,波动(标准差)±1%~3% 

长期复合年化 7%,波动(标准差)±10%~30%

请问:

我这100 万养老资金,随着年龄的增长,破产的概率是怎么变化的?

季老师说:「稍等我去写代码」。

不到 10 分钟,他甩了我一张图:

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很反直觉不是么?

在 90 岁之前,4% 收益率的破产概率远低于 7%。

它很有效地说明:

养老投资,核心不是收益率的问题,而是波动率的问题。 

低波动才是第一要义。

那如果收益率能高一些,同时还把波动率控制住呢?

于是季老师又算了下,结果如下:

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长期复合年化 8%,波动(标准差)±2%~6%

兄弟们,简直美如画啊!

但很可惜,资本市场上很难存在如此高夏普率的宝贝。

Too good to be true.

另一个重点是:

要上实现以上假设,在几十年的岁月里,我得始终保持平滑的生活水平,才能保证每年开销 5 万元。

这又让我想起记账大神@仝仝 教会我的道理:

重点不是记账,而是实现储蓄率。

重点不是储蓄率,而是消费效用以及舒服的生活方式。