每经编辑:肖芮冬
周二(9月24日)大盘跳空高开,短暂震荡后单边拉涨。盘面上,在一连串政策组合拳下,午后增量资金跑步进场。全天超5100股上涨,市场迎来报复式反弹。
截至收盘,上证指数涨4.15%报2863.13点,创业板指涨5.54%。A股全天成交9747.6亿元,创4个月新高。
通信ETF(515880)、新能源车ETF(159806)收盘分别大涨5.56%、5.36%
【上涨原因分析】重磅政策会议表述积极,推出时点一定程度超市场预期,创设新货币工具直接利好A股行情,未来财政政策发力预期强化。
今日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会主要负责人介绍了金融支持经济高质量发展有关情况。多项重磅政策同时推出,加大货币政策调控强度,进一步支持经济稳增长。
具体来看,政策内容包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设新的货币工具支持股票市场发展等。整体来看本次发布会直面市场关切的话题,表态积极。并且相关政策推出时点一定程度超市场预期,同时互换便利、回购增持再贷款、平准基金等内容旨在引导增量资金入市,更是直接利好A股行情。
当前A股估值处于历史底部区域,本次发布会或反映新一轮政策发力的开启,市场对接下来财政政策的加码更加期待,因此A股今日反弹力度较大。
【后市展望】
一、通信ETF(515880):行业兼具出海、国产替代、国企改革等概念催化,同时AI进程中,光通信产业链依然有望维持较高增速,板块经历前期调整后估值大幅回落,性价比凸显。
对于通信设备行业来说,近期市场关注点一方面是国内进口替代将继续,另一方面亚非拉等市场可能迎来更多出海机会。
从通信设备核心算力板块来看,第25届中国国际光电博览会近期在深圳举办,聚焦光通信的器件、模组到方案级的产品、技术、应用讨论,国内众多光通信厂商参展并展示最新产品。
从产业节奏上看,光通信加速进入1.6T时代,海外需求加速迭代,产品出货放量在即。随着国内光模块厂商硅光技术的成熟及良率的提高,1.6T时代硅光模块的渗透率或将较400G及800G时代显著提升。
目前阶段海外科技大厂的资本开支方向确定,而国内科技大厂的基本面与投资方向也在发生变化,运营商的算网建设同样高景气。国内算力投资将带动本土光通信的加速迭代与放量,在全球高速网络市场的供需格局下,本土供应链也将充分享受全球光通信成长的产业红利。
另外9月13日,OpenAI宣布推出o1模型,通过引入独特的思维链模式,有望带动主流大模型迎来升级拐点,其在科学、编码等方面的良好表现有望带动更多应用场景落地。9月10日,苹果发布了具备AI功能的新机型iPhone 16系列,Apple intelligence有望推动端侧AI的发展以及换机需求的提升。
总体来说,通信设备行业兼具出海、国产替代、国企改革等概念催化,同时随着AI终端应用的升级迭代,光通信产业链依然有望维持较高增速。板块经历前期调整后估值大幅回落,性价比凸显。
二、新能源车ETF(159806):需求端补贴政策逐步见效,预计将为车市带来新一波增长动力,但短期锂电行业仍然面临产能过剩的问题,前期跌幅较大后或有反弹行情,但基本面反转仍需等待更多产能出清信号。
下游需求方面,根据乘联会数据,2024年8月我国新能源汽车产销分别完成105.1万辆和102.7万辆,产量环比增长12.7%、销量环比增长17.0%,同比分别增长32.6%和43.2%,8月新能源车国内零售渗透53.9%,较去年同期37.3%的渗透率有明显提升。
8月我国新能源车出口9.9万辆,同比增长23.7%,环比增长7.6%,占乘用车出口24%。1~8月新能源汽车累计出口78.7万辆,同比增长20.1%。伴随着中国新能源车的规模优势显现和市场扩张需求,中国制造的新能源产品品牌在海外的认可度持续向好。
来源:乘联会、长城证券